簡析國外用戶更加偏向購買比特幣ETF的三大理由

原文標題：《Footprint Analytics: 購買比特幣ETF的3個理由》

撰文：Footprint 分析師 James

10 月份，萬眾矚目的美國首隻比特幣期貨 ETF，ProShares 比特幣策略期貨 ETF (ProShares Bitcoin Strategy ETF，交易代號為 BITO.US) 推出，僅上市兩日，資產管理規模就達到了 20 億美元。

緊隨其後，又有幾隻 ETF 上市。但仍有許多人不明白，為什麼不直接購買比特幣。本文會從三個角度，說明投資比特幣 ETF 相對於投資比特幣的優勢。

Footprint Analytics: Price and Trading Volume of BTC

什麼是比特幣 ETF？

比特幣 ETF（exchange-traded funds，交易所交易基金）的原理與投資基金類似。你可以買入基金並獲得股份，然後在交易所進行交易。

一旦現貨 ETF 得到批准，比特幣 ETF 就需要幫助投資者持有比特幣期貨或比特幣。投資者不用花時間關注比特幣的漲跌，也不必擔心需要做一些類似購買加密貨幣之後的賬戶維護工作。他們需要做的就是買入基金，等待投資增長。

比特幣 ETF 十分適合那些想投資比特幣但又不想去加密貨幣交易所交易的人們。對於想投資比特幣但不想處理加密貨幣存儲風險的人來說，比特幣 ETF 也是一個更安全的選擇。

一些主要的比特幣 ETF（按管理的資產多少降序排列）有：

• 灰度比特幣信託基金（Grayscale Bitcoin Trust, GBTC）
• ProShares 比特幣策略 ETF（ProShares Bitcoin Strategy ETF, BITO）
• Purpose 比特幣 ETF（Purpose Bitcoin ETF, BTCC）
• Valkyrie 比特幣策略 ETF（Valkyrie Bitcoin Strategy ETF, BTF） 

在我們選擇投資哪一個比特幣 ETF 之前，我們應該先了解為什麼要選比特幣 ETF。

原因 1：節約稅款

在大多數司法管轄區，納稅人在挖取或出售加密貨幣時必須支付資本利得稅。

由於 BTC 是一項潛在高利潤的投資，所以投資者在獲得利潤後，需要向政府支付很大一部分稅款。

對於持有 1 年以上資產（長期資本收益）的美國人來說，必須支付 15% 至 20% 的資本利得稅。在加拿大，雖然計算方式完全不同，但是這一數額也是差不多的。

在美國和加拿大，每個免稅儲蓄賬戶（比如 Roth IRA 和 TSFA）的最大供款限額是 6000 美元。

如果你將 6000 美元投資於 BTC，並在一年內獲得 5 倍的收益（比如你在最近這次牛市之前買入），僅考慮資本利得稅，你可能就需要支付 3000 至 4000 美元的稅款。

但是，如果你使用免稅儲蓄賬戶在 Roth IRA 或 TFSA 中購買 BTC ETF，你非但不需要每年為這 6000 美元支付任何費用如果成功地進行波段交易，槓桿收益還可以很可觀。

原因 2：槓桿交易（多數國家適用）

幣安是唯一一個可以為加密貨幣提供全面槓桿交易和期權的平台。但是目前不能使用幣安的國家正在增加，加拿大、英國，最近還加上了新加坡。

目前，BTC 有許多替代性的市場指標

• MVRV Z-Score
• 股票與流量比率
• 短期到長期的實現價值比率（SLRV）
• 已實現利潤與價值比率（RPV）
• 未實現的凈利潤 / 損失（NUPL）

這些替代性的市場指標的出現，以及 BTC ETF 與 BTC 價格高度關聯的特徵，BTC 交易者比使用傳統金融分析技術的人更有優勢。因為他們容易預測比特幣價格波動，可以通過購買加密貨幣 ETF 基金實現巨大的收益。

如果 BTC 的價格在 2022 年 3 月底之前上浮到人們期待已久的 10 萬大關，並且 ETF 和 BTC 之間保留了 90% 以上的相關性，如果你買 BTC 只能獲得 2 倍的收益，但是通過 BITO、GBTC 或 BTCC 的期權或許可以收穫 4-5 倍的收益。

原因 3：簡單

大多數人不喜歡管理或處理自己的投資賬戶，更不用說建立一個 CEX 賬戶去學習和了解加密貨幣了。比特幣 ETF 就簡單得多，人們可以從現有的儲蓄賬戶中投資比特幣。

2021 年的蓋洛普民意調查（）發現，51% 的美國人擁有股票。然而，大多數人並沒有進行交易，而是採取不干涉的方式，讓銀行指導他們的投資組合。比特幣 ETF 讓更多的人可以對 BTC 採取這种放手的方式，你甚至不需要把你的任何資金轉移到一個新的交易所。

結論

由於上述原因，剛接觸加密貨幣的投資者更可能選擇比特幣 ETF。然而，擁有比特幣ETF也有一些弊端。我們將在下一篇文章中討論。