沈南鵬說all in加密貨幣，做局還是內卷？

一邊是現實，一邊是虛擬現實；all in一邊，就會失去另一邊的機會。

與此同時，12月8日和9日，紅杉印度和紅杉官方先後修改了簡介，用了大量加密貨幣術語，表示要幫助人們建設去中心化自治組織（DAO）。紅杉印度還提及元宇宙，似乎實錘了紅杉再次引領網路時代變革，投身加密貨幣的決心。

據天眼查統計，紅杉中國僅2021年就有7起關於區塊鏈的投資。網傳截圖中，紅杉資本全球執行合伙人、紅杉資本中國基金創始及執行合伙人沈南鵬本人，在與蜻蜓資本（Dragonfly Capital）創始人馮波聊天時，也說過「all in crypto」。

過去幾個月，臉書改叫Meta，元宇宙中一周房產成交額超過1億美元；藍色游標創始人趙文權辭去總經理職位，全力投入元宇宙；連家電巨頭海信都註冊了元宇宙相關商標。可見，這一波，元宇宙毫無疑問是風口。而在區塊鏈基礎上的加密貨幣，則似乎是元宇宙不可或缺的組成部分。原因是，作為加密貨幣的技術載體區塊鏈技術，是實現去中心化的元宇宙世界和web 3.0的基礎技術。紅杉此時對外宣稱的all in，是押寶虛擬世界的發展，表現出對這一賽道的極大期望。

然而，根據Gartner的技術成熟度曲線，目前跟元宇宙相關的技術，都處於短期內被高估的階段。在不遠的將來很可能要經歷一次痛苦的下滑裂谷，才可能真正成為應用，凸顯價值。紅杉中國，到底是虛晃一槍，還是布局更深遠？

Web 3.0時代，All in crypto

紅杉是web 2.0發展的有力推手，在「互聯網」這個概念還不為大多數人所知時，紅杉就開始潛伏，1978年投資蘋果公司，上世紀80年代投資思科，90年代投資Google，此外Paypal、甲骨文等諸多在web 2.0時代，也即我們現在所處的網路時代的巨頭公司，背後都有紅杉的身影。

2005年進入中國後，紅杉資本中國基金（簡稱「紅杉中國」）同樣支持了超過150家企業的發展，其中不乏阿里巴巴、京東、位元組跳動等現在的互聯網巨頭。

不過，除了互聯網賽道，紅杉中國之前的投資中，同樣也有全棉時代、居然之家等新零售公司，蔚來、零跑汽車等新能源汽車公司，葯明康德、基石葯業等醫療製藥領域的公司。正如紅杉資本原先在推特的簡介，「從創意到IPO及以後，紅杉幫助有膽識的人建立傳奇公司」，並未限定公司的類別。

善於發現機遇，提前布局，是紅杉的長處，但機遇存在於各行各業，紅杉之前沒有說過要all in哪個領域，為什麼要一頭扎進crypto，加密貨幣這個領域？

web 3.0時代，目前沒有明確定義，但基本達成共識的是，人們對互聯網的改變能力將進一步增強，AI、演算法、虛擬現實等技術，被更好地運用，我們熟知的IoT概念，也是3.0時代的一部分。統一身份認證系統、數據確權與授權、隱私保護與抗審查、去中心化運行，是web 3.0的另外幾個特質，看著眼熟么？可以說，web3.0和元宇宙的底層是區塊鏈。

綜上，加密貨幣只是區塊鏈的應用之一，區塊鏈更大的應用，可能在web 3.0時代，元宇宙這個概念的實現前提，也是web 3.0時代的真正到來。

再來看紅杉的表述。紅杉印度表示，要幫助印度和東南亞的「超級程序員」們建設去中心化自治組織（DAO），幫助人們走向元宇宙和更遠的地方。紅杉官方推特略微保守一些，稱「從創意到代幣空投，幫助有膽量的人建設DAO」，而沒有提到元宇宙相關。

但是，無論是crypto、DAO還是元宇宙，最終真正的指向都是，web 3.0。可以簡單理解為，下一代互聯網，紅杉中國認為自己不可或缺。

是選擇，也是無奈

起初，投資加密貨幣，是紅杉自己的選擇。

以在中國的布局為例，根據企查查統計，2014年開始，紅杉中國就開始布局加密貨幣市場。第一次出手，紅杉中國投資了火幣，之後又相繼布局比特大陸、FTX等中外知名加密貨幣和其他區塊鏈公司。

截至2021年12月16日，紅杉中國今年涉及區塊鏈的投資項目共7個（天眼查統計），成立至今投資項目共24個（企查查統計）。紅杉資本（美國）、紅杉中國和紅杉印度三家，僅今年一年公布的涉及區塊鏈的投資項目（含追投），就有超過30個。

和最初主動選擇不同，紅杉現在下定決心加大對加密貨幣的投資，多了一些無奈的成分。

國內外web 2.0的發展速度都已經開始趨緩，尤其是國內，在反壟斷、共同富裕的背景下，互聯網公司進入盤整期，保證高速增長已經不是第一要務。發展了幾十年，web 2.0的格局也已經很難突破，近幾年快速崛起的稱得上巨頭的基本只有拼多多、位元組跳動。

隨著優質標的越來越稀少，天使投資、VC、PE等投資機構的界限也越來越模糊，競爭變得非常激烈。再加上美股的SPAC機制等，讓公司有了更多融資途徑。通俗點說，投資賽道變「卷」，投資機構的利潤空間受到擠壓。

區塊鏈，似乎是極少數依然肉眼可見的處在發展初期，後續還有巨大潛力的賽道；元宇宙，是現在最能撩撥大眾和投資人情緒的辭彙。加密貨幣，區塊鏈，元宇宙，三者構成了下一個階段收取豐厚回報的密碼。

紅杉不是第一家發現這個密碼的。PitchBook數據顯示，今年，截至11月底，加密行業和區塊鏈領域全球投資總額已經超過270億美元，比過去10年的總和還要多。許多知名巨頭已經設立了區塊鏈或加密貨幣專項基金，其中包括不少知名投資機構，比如Mosaic瀏覽器共同開發者、網景公司創始人馬克·安德森與他人聯合創辦的風投公司，Andreessen Horowitz(A16z)，已經在加密貨幣行業投資了超過30億美元。

對於紅杉來說，再不入局可能就晚了。要麼趕緊做，要麼就不做，這可能就是各地的紅杉都在說crypto的重要原因。

除了親自投資相關項目之外，紅杉中國還成為Dragonfly Capital的戰略合伙人。Dragonfly Capital是專註於加密貨幣的風投基金，官網簡介是「加密貨幣從一開始就是全世界的，我們也是」，沈南鵬的「all in crypto」，也是在與Dragonfly創始人馮波的對話中說的。

不過，陸玖財經向紅杉中國方面求證，紅杉中國未來的投資重點，是否也在加密貨幣、元宇宙相關領域，以及轉向紅杉申請成為註冊投資顧問（RIA），是否因為現在VC越來越難做，投資空間被各方擠壓，紅杉中國均未予回復。

大佬的話，你真信？

權威調查顯示，加密貨幣(crypto)價格的躍升，讓美國奢侈品市場銷售超過疫前水平。

美國投行傑富瑞集團發現，這是由於部分年輕人通過投資加密貨幣獲得巨大收益，購買奢侈品的支出同比增長強勁，正所謂「加密貨幣有可能是這個星球歷史上最大的財富轉移」。在這場轉移中，受吸引的不止年輕人，還有在資本市場叱吒風雲幾十年的巨頭們。

加密貨幣，顯然已經在現實世界發生影響力。據說虛擬世界的一副藝術品的價格，已經通過NFT的方式，炒作得比現實世界的藝術品價格更貴。而類似土地這樣的所謂稀缺品，在元宇宙世界中也率先被炒作起來。韭菜們似乎又長得綠油油了。

投資圈目前最流行的說法是：要麼去造火箭做醫藥改變人類和真宇宙，要麼去做區塊鏈、虛擬IP和數字人，去再造一個元宇宙。特斯拉的MUSK選擇的是前者，而FACEBOOK則全力押注後者。這一次，紅杉卻對外聲稱，自己選擇的也是後者。

在人類可以預見的未來，人類依然要考慮小到個體生老病死，大到地球生態環境等各種現實問題。可以說，虛擬世界的發展，是建立在現實世界變得更好的基礎上的，這就要求人們持續大力投入生物製藥、新能源、生命科學、星際探索等科學研究。虛擬未來因為尚未成型，所以想像空間更大。但是，虛擬貨幣也好，元宇宙也罷，當下的構想中，即使元宇宙真的實現，生物本體依然要存在於現實世界。

虛擬世界可以安放靈魂，卻不能供養人的身體。比如現在持續的疫情。所以，一邊是現實，一邊是虛擬現實，all in一邊，就很可能會失去另一邊的機會。

事實上，此前，紅杉的投資涉及了不少實業和生物醫藥現實科學，莫非以後要徹底「脫實向虛」？顯然不是。紅杉可能只是加大對加密貨幣投資的權重，也可能只是提了一個「未來計劃」，大概率紅杉並不會選擇單邊押注虛擬世界。更大概率還是只虛晃一槍，高調宣布自己已是區塊鏈投資圈的「局內人」。all in 不等於放棄其他，更大可能是引發關注。

事實上，在投資圈聲稱all in數字資產已經不是第一次發生了。對於紅杉最近的各種表述，某位頂級投資機構從業人員表示，紅杉現在轉型，其實就是在all in去賭虛擬未來。但是，2018年當加密貨幣風靡中國的時候，曾經有徐小平、蔡文勝等投資大佬也喊出all in加密貨幣或虛擬資產的口號，多少年過去，很多跟進的創業者和中小投資人，留下的，卻是一地雞毛。

所以，大佬的話，信不信，由你~