全球CBDC正在崛起，我們將面臨怎樣的改變

近階段，全球多個國家都在爭相開展數字貨幣的研究，中國、法國、日本以及巴哈馬等一些國家紛紛加入其中，唯獨美國卻仍未對其CBDC做出表態。但是可以看到，下半年來全球接受CBDC試點和發展的國家與日俱增，隨著CBDC的發展擴散，國際清算銀行（BIS）、國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行聯合曾呼籲，全球央行應該就 CBDC 進行合作。BIS 表示將全力推動 CBDC 的發展，以此來實現金融現代化並確保「科技巨頭」不會控制貨幣。

這是當務之急，卻也相當的困難，CBDC到底是什麼，怎麼能夠有如此大的影響力，讓全球各個國家爭相發展，又心懷畏懼？

比特幣等數字貨幣開始風靡全球，許多國家開始開發中央銀行數字貨幣（CBDC）。這是對數字貨幣規範化的一種手段，也是分割數字貨幣紅利市場的一種制衡，這在美國引發了一場關於美聯儲是否也應該發行CBDC的爭論。數字貨幣的流通始終是在開放市場中發酵，但是CBDC不同，CBDC的引入可能會導致金融體系的根本變化，或者它會以更類似於一種電子結算方式來引入，這些都是懸而未決的問題。電子結算是後台操作的一種技術變革，雖然這些變革對消費者所使用的前端界面來說基本上是不能明顯感知。

何為CBDC

目前來說CBDC的全稱可以理解為【Central Bank Digital Currency】，中央銀行數字貨幣，並不是特指【Chinese Bank Digital Currency】，所以任何國家都可以研究並發行屬於自己本國的CBDC，命名方式則以小寫字母e-加上本國貨幣縮寫，如中國的數字人民幣就是e-CNY。

其實對於CBDC包含什麼其實沒有特指的定義——這個術語被用來描述許多概念。如果簡單地定義為央行的數字負債，可能會產生誤導，因為央行已經通過數字方式向商業銀行提供法定貨幣，用於銀行間支付，並通過央行儲備賬戶進行價值儲存。國際清算銀行（BIS）對CBDC的廣義（儘管不精確）定義是「有別於傳統儲備或結算賬戶的數字形式的中央銀行貨幣」。

然而，對於CBDC可能採取的確切形式還沒有達成共識，因為這類貨幣的特徵和特點可能相差很大。正如下面所討論的，不同國家央行的任務、許可權和目標各不相同，因此它們發行CBDC的動機和能力，以及以何種形式發行也各不相同。

如何應用CBDC

CBDC當前更多的是處在還在被研究和發展的狀態，各個國家因為發行的出發點和目的不同，對於CBDC的使用場景也大相徑庭；就加拿大央行最近發表的多篇有關CBDC的論文來看，CBDC的應用，很重要的體現了如下幾方面：

• 成功啟動和維持中央銀行數字貨幣（CBDC）的採用和使用的必要條件是確保CBDC在支付領域有一個明確的利基地位 。
• 一種可行的方法是將CBDC設計成「增強型現金」，以降低現金的攜帶和處理成本，實現電子轉賬，同時保留現金獨特的理想特徵。
• CBDC理想的設計特徵包括通用的可訪問性、透明和每筆交易費用低、高度的隱私性和強大的離線功能。
• 由於網路效應，當且僅當消費者和商戶都從現狀中獲益時，才會持續採用並使用CBDC作為個人對企業（P2B）支付方式。啟用P2P（people-to-person，P2P）功能有助於抓住消費者，促進P2B的使用。

除此之外，CBDC同時也是最有潛力的應用之一。分散式賬本技術（DLT）主要是利用區塊鏈技術去中心化及不可篡改等特徵，幫助用戶快速且有效率的去進行資金的清算，這樣既能夠節約時間成本，並且做到用戶與用戶之間的信任。通過區塊鏈技術打造點對點支付方式，撇除第三方機構的中間環節，不但可以全天候支付、瞬間到賬、提現容易及沒有隱形成本，滿足了很多便捷性需求。

同時為了滿足消費市場，滿足P2B交易需求，促使商戶和消費者都能從切換到CBDC中受益，以實現P2B支付的成功採用和使用。像CBDC這樣的現金可以吸引消費者和商戶的領域，前提是對方願意接受或使用它。支付方式的採用涉及到網路效應。對於消費者來說，如果更多的商戶接受新的支付方式，採用新的支付方式的好處會增加。

反之亦然，當更多的消費者使用新的支付方式時，商戶會從中受益。支持離線轉賬的CBDC可以補充對停電和斷網敏感的現有支付方式。信用卡支付都需要互聯網連接來驗證信用卡信息。當支付系統因停電或互聯網故障而出現故障時，會給消費者帶來不便。對於商戶來說，風險可能更大，因為他們有失去銷售額和客戶的風險。即使可以離線讀取借記卡或信用卡並存儲交易數據，也只有在連接恢復時才能進行實際的卡處理。

因此，離線接受信用卡存在風險。而CBDC的出現並不是為了取代原有的支付方式，更多的是為了填補當前支付領域的空白，尤其是在無現金環境發展的情況下與其他支付方式共存，使支付系統更加健全和高效。未來的發展中，隨著更多國家的加入，CBDC必然產生更多更優化的應用場景，而不僅限於此。

這樣看來發展CBDC百利而無一害，為何美國依然遲遲沒有動作，前面我們提到，因為各個國家期望發行CBDC的出發點不同，導致了應用場景的差異，美國同樣具有其美國特色，決定是否發行CBDC需要國會通過，而國會可能會再考慮其對CBDC的政策方法時，它面臨著一系列的政策問題，並考慮是否存在可以通過數字美元來解決的具體政策問題，如果存在的話，這會如何影響數字貨幣的設計。

國會還可能考慮如何權衡數字美元的各種好處、成本和不確定性，以及如何建立消費者在隱私和網路安全方面對數字貨幣的信任。國會還可能會考慮如何支付開發一種新的數字貨幣的成本。其他小國發行CBDC的目的更多是出於去美元化或者轉移債務等其他原因，但介於已存在的數字貨幣在美國國內的地位，發行CBDC必然對現有加密市場帶來衝擊，這對當前美國的國內經濟環境來說，並不是能夠輕易決定的風險。