比特幣ETF市場或將開啟「殘酷的收費戰爭」

本文來自 Decrypt

原文作者：Andrew Asmakov

翻譯：念銀思唐

隨著兩隻與比特幣期貨掛鉤的美國上市ETF上周在華爾街亮相，曾經看似渺茫的可能性如今正在加速成為現實。

ETF 是一種追蹤一種或一組資產表現的投資工具。以比特幣期貨 ETF 為例，具體的資產是在芝加哥商品交易所（CME）交易的比特幣期貨合約。目前，CME 是美國唯一一家提供此類產品的合規交易平台。

ProShares 比特幣策略基金（ProShares Bitcoin Strategy Fund）是首個在美國上市的比特幣期貨 ETF，已於 10 月 19 日周二在紐約證券交易所（NYSE）上市。緊隨其後，Valkyrie 的比特幣策略 ETF 於 10 月 22 日周五在納斯達克（Nasdaq）上市。

雖然 ETF 在不需要持有相關資產的情況下，為個人投資者提供了多樣化、保護性和流動性的好處，但它們都有年度管理費，這是任何精明的投資者都會考慮的一個重要方面。

ProShares 和 Valkyrie 基金都收取 95 個基點（0.95%）的費用，這意味著投資者每 1000 美元需支付 9.5 美元的費用。

ProShares ETF（BITO）吸引了大量投資者的關注，該基金的交易量在第一天就達到了近 10 億美元。而據彭博社報道，Valkyrie 的 ETF（BTF）表現遜色不少，首日交易量略低於 8000 萬美元。

隨著 VanEck 的比特幣期貨 ETF——美國 SEC 批准的第三隻比特幣期貨 ETF——最早將於周一在紐約證券交易所上市，情況可能會變得更加有趣。

為什麼這麼說呢？因為 VanEck 的比特幣策略 ETF（XBTF）的費率為 0.65%，遠低於 ProShares 和 Valkyrie 的費率，而投資者可能更青睞更便宜的產品。

「說到底，比特幣期貨 ETF 是大宗商品。」ETF Store 總裁 Nathan Geraci 向英國《金融時報》表示，「成本很重要，我預計這一領域將上演一場殘酷的收費戰。」

Geraci 補充說，VanEck 推出 XBTF「是一場無情的、持續的收費競爭的開始。」

VanEck 的管理費也比 WisdomTree 比特幣 ETP（BTCW）收取的 95bp 更低。BTCW 是歐洲市場上成本最低的實物支持比特幣交易所交易產品（ETP）。

根據 TrackInsight 的數據，全球唯一更便宜的比特幣主題 ETF 是 CI Galaxy Bitcoin ETF（BTCX），這是一家在加拿大上市的比特幣現貨 ETF，費率為 0.40%。

儘管 Valkyrie 的費用更高，上市首日的交易量也略顯遜色，但該公司首席執行官 Leah Wald 明確表示，她更傾向於關注長期發展。

Wald 在接受雅虎財經採訪時表示：「我們相信需求足夠強勁，只要有足夠的時間，兩三個比特幣期貨 ETF 的 AUM 將大致相同，然後投資者將最終決定哪家公司最適合他們的資產，他們最終將走在前面。」

隨著美國 SEC 10 月 31 日做出回應的最後期限臨近，Mike Novogratz 的 Galaxy Digital 可能成為下一個獲得比特幣期貨ETF申請批准的公司。不過，Galaxy Bitcoin Strategy ETF 的原始文件沒有具體說明管理費將是多少。