目前正在申請的比特幣現貨ETF有哪些？

原文來源：Decrypt

翻譯：分散式資本

自2013年首次申請美國Bitcoin ETF以來，比特幣ETF已成為加密社區的聖杯。

ETF是跟蹤標的資產價值的公開交易投資工具。就比特幣ETF而言，該資產就是比特幣。其支持者認為，交易所、加密錢包和私鑰的複雜性仍然是新來者進入加密領域的巨大障礙。比特幣ETF將使這些投資者能夠獲得比特幣敞口，而不必實際持有自己的加密貨幣。

比特幣ETF在世界各地如雨後春筍般湧現，如加拿大、巴西和迪拜都有相關產品。2021年10月，ProShares的比特幣期貨ETF在紐交所上市。

然而，到目前為止，美國SEC拒絕了每一個比特幣現貨ETF的申請，該ETF提供比特幣的直接風險敞口，而不是期貨合約。美國SEC一再提到現貨ETF的風險在於加密貨幣的交易員可能會操縱市場。

以下是當前正在申請的比特幣ETF：

VanEck

VanEck是最早並且仍在申請比特幣ETF的公司之一。2018年，它第一個推出的比特幣ETF相關的產品是與SolidX合作的 。

儘管該申請於2019年9月被撤回，但VanEck還進行了第二次嘗試。它於2020年12月向SEC提交了VanEck Bitcoin Trust的申請，該信託的股票計劃在Cboe BZX交易所交易。

值得注意的是，VanEck是在前SEC主席Jay Clayton離職幾天後提交了第二份申請。在2019年接受CNBC採訪時，Clayton對比特幣ETF的前景不屑一顧。他指出儘管託管相關的擔憂暫時得以解除，但加密行業仍然容易受到價格操縱的影響，海外交易所「無法提供與美國股票市場同一級別的保護」。

然而，如果VanEck認為SEC主席輪換會改變局面，那麼他會大失所望。SEC一再推遲對VanEck第二次提交比特幣ETF的審核，最近一次將截止日期推遲至8月。在這次會議上，SEC邀請公眾就以下問題發表評論：

1. ETF是否容易會受到操縱

2. 加密行業自2016年以來是否發生了變化

3. 比特幣是否透明。

（10月20日消息，VanEck推出的比特幣期貨ETF已獲批准，SEC已允許該公司在10月23日之後推出該基金，交易將在生效日期後儘快開始，或將於下周開始交易。）

Valkyrie Investments

資產管理公司Valkyrie是這場競賽中的新晉選手，它於2021年1月提交了比特幣ETF申請。該ETF將參考芝加所的比特幣價格，並在紐約證券交易所進行交易。該公司在其提案中寫道：此舉「將為投資者提供有效的手段來實施各種投資策略。」加密託管服務商Xapo將用冷錢包對這些比特幣進行託管。

在提交的文件中，Valkyrie默認加密貨幣波動性是SEC的主要擔憂之一。「這種比特幣交易產品失敗的潛在後果可能會對股票價值產生不利影響，」該公司在一項風險評估中表示。

NYDIG/Stone Ridge

New York Digital Investment Group和諮詢公司Stone Ridge很快抓住了 SEC 領導層更迭帶來的機遇，成為第二隻有望於2021年向監管機構提交申請的ETF。2月16日是提交比特幣申請的吉日，那天該比特幣的價格首次達到5萬美元。從那以後，美國SEC一直保持沉默。雖然它宣布推遲對其他應用程序的審查時間，卻尚未宣布對NYDIG的審查結果。

Wisdom Tree

總部位於紐約的資產管理公司WisdomTree已經擁有運營比特幣ETF的經驗；早在2019年，它就在瑞士交易所推出了相關產品，是六家交易所的其中一家。2021年3月，它加入了美國比特幣 ETF 候選名單，向SEC提交了S-1申請，提議將在Cboe bZx交易所上市，股票代碼為BTCW。

自那以來，儘管SEC已經推遲了數次，但那次是監管機構首次邀請公眾對該提議進行反饋，然後宣布需要額外時間考慮反饋中的「問題」。截至2021年9月，美國SEC的最新公告表示，監管機構將於2021年12月11日對Wisdom Tree Bitcoin Trust的申請做出最終決定。

SkyBridge Capital

2021年3月，對沖基金SkyBridge Capital向SEC提交了比特幣ETF申請。該公司由前白宮通信總監Anthony Scaramucci運營，此前他已經運營了一隻比特幣基金，產品向合格投資者開放，最低投資額為50000美元。在2021年1月該基金推出後的幾周內，它的規模就增長到了3.7億美元。

同一個月，Scaramucci對比特幣ETF 可能在2021年底獲得批准持樂觀態度，他表示「隨著現任美國證監會主任Gary Gensler將比特幣納入監管範疇，以及我對他背景的了解，我們可能在年底前建立比特幣ETF。」

5月，紐交所提交了一份擬規則變更申請，該申請有望讓在交易所上市。7月初，SEC 將 SkyBridge Bitcoin ETF的審查期推遲到8月25日。

創始人Anthony Scaramucci

Fidelity/Wise Origin

2021年3月，比特幣ETF的申請如火如荼，其中包括富達集團旗下的。這或許並不令人驚訝，因為就在幾周前，Global Macro的主管Jurrien Timmer表示，比特幣比黃金具有「獨特的優勢」。Wise Origin Bitcoin Trust的申請將由Fidelity Service Company Inc.擔任管理者， Fidelity Digital Assets 將持有該ETF中比特幣資產的託管權。

2021年5月，Cboe Global Markets 提交了一份將富達的比特幣ETF上市的提案，稱由於投資者參與度的增加和加密貨幣為機構採用，從而「促進了比特幣交易生態系統的成熟」。同月，SEC對市場操縱的擔憂已經「充分緩解」，於是著手對富達的申請進行審查。

Kryptoin

2019年10月，位於特拉華州的Kryptoin首次嘗試申請比特幣ETF，擬議中 計劃在紐交所上市。2021年4月，這家金融服務公司進行了第二次嘗試，它修改了信託計劃，預計在Cboe的BZX交易所上市。修改後的文件列出了協助推出ETF的服務供應商，包括加密交易所Gemini，該交易所將提供託管服務。

到該月底，SEC正式審查了該申請，隨後將決策推遲到2021年7月27日。SEC 6月9日發布的公告中寫道：「委員會發現，建議在一個較長的時期內對擬議的規則變化採取行動，以便有足夠的時間考慮擬議的規則變化和所收到的意見。」

2021年9月，SEC再次推遲最後做出審核決定的最後期限，修改日期為2021年12月24日。那時，SEC的公告強調需要更多的時間「考慮擬議的規則變更和在評論信中提出的問題。」

Galaxy Digital

2021年4月，加密投資公司Galaxy Digital申請了比特幣ETF；那次已經是Galaxy Digital第八份申請了。擬議中的 將在紐交所上市。Galaxy Digital管理著超過4億美元的資產，也是比特幣最大的機構持有者之一，其庫藏量為16400比特幣（按當前價格計算，價值超過6.8億美元）。

億萬富翁Galaxy Digital創始人Mike Novogratz在2021年以太峰會上就SEC不願意批准Bitcoin ETF一事發表了看法。他認為為在特朗普政府的領導下，SEC反而縱容灰度比特幣信託基金GBTC蓬勃發展。Novogratz認為，GBTC讓消費者以20-30%的溢價購買比特幣，然後被對沖基金套利到封閉式基金中，是「對消費者不利的」。相反，Bitcoin ETF將是一個更加優雅的解決方案。

Ark Invest

Cathie Wood領導的投資公司Ark Invest於2021年6月申請了Ark 21 Shares ETF。ARK Invest與瑞士ETF供應商21Shares AG合作，提供 ；如果獲得批准，它能夠登錄Cboe的BZX交易所，股票代碼為ARKB。

該公司也是第一家披露比特幣ETF費用的公司，提交的文件表明，計劃向21 Shares支付0.95%的費用，用於支付運營費用。

Ark Invest投資了加密貨幣交易所Coinbase 、GBTC以及支付處理器Square。而Square在其資產負債表上持有8000多個比特幣，已經一次性擁有比特幣敞口。毫無疑問，CEO Cathie Wood是比特幣的狂熱擁護者，她認為加密貨幣代表著「一種新的資產類別」，並可能成為儲備貨幣。

Global X

比特幣ETF 賽道上的最新參與者是GlobalX Digital Assets，該基金管理公司管理著310億美元的資產，並於2021年7月向SEC提交了申請。如獲批准，擬議中的 將在Cboe BZX交易所上交易，由紐約銀行梅隆指定信託管理人。

GlobalX的投資組合涵蓋84隻ETF，涵蓋顛覆性技術、股票收益、大宗商品和新興市場。儘管曾披露該託管機構是一家在紐約州的有限目的信託公司，提供經授權的數字資產託管服務，但尚未披露其股票代碼或託管機構身份。

2021年9月，GlobalX Bitcoin Trust是四個在申請的比特幣ETF（包括一個比特幣期貨ETF申請）之一，其截止日期被SEC推遲。監管機構宣布修訂日期為2021年11月21日，屆時將批准或不批准該申請。

One River

One River資產管理公司在2021年5月推出了比特幣ETF的投標，其應用為碳中和的比特幣交易基金。隨著比特幣的能源消耗和碳足跡受到越來越多的審查，One River已承諾通過環境平台Moss Earth購買並回收信託基金持有的比特幣所需的碳信用，以抵消其碳足跡。

One River在爭取SEC申請通過中也動作頗多，包括了聘請前SEC主席Jay Clayton擔任顧問。Clayton在申請比特幣 ETF之前就加入了該公司，他在拒絕所有比特幣ETF申請。

Invesco Galaxy Bitcoin ETF

2021年9月22日，Galaxy Digital 和Invesco聯合申請了一個名為 產品。根據該文件，ETF將由比特幣「實物支持」，而不是通過期貨等衍生品。Invesco Capital Management LLC是該申請的發起人，但目前尚不清楚託管機構是哪家。

保薦人是Invesco Ltd.的全資子公司。該公司也是美國第四大ETF供應商，此擔保可能有助於申請成功。「對於長期從事ETF業務的人來說，」Invesco美國ETF策略主管John Hoffman表示，「比特幣ETF與20世紀90年代末、21世紀初ETF的早期發展階段非常相似。」

比特幣ETF的推出將是邁向未來Crypto ETF的第一步。

Grayscale

管理著超過65萬BTC（以今天的價格計算價值超過400億美元），它毫不掩飾地希望將該信託基金髮展呈為一個成熟的比特幣現貨 ETF。2021年10月，它開始了這一進程並正式提交了轉換申請。

如果此應用成功的話，Grayscale收取的管理費更低，且資金進出更加容易。Grayscale於2016年首次申請推出比特幣ETF，但一年後撤回申請並稱「我們認為數字資產的監管環境尚未發展到可以成功將此類產品推向市場的程度。」

成熟Bitcoin ETF的匱乏給 Grayscale 以及更廣闊的比特幣市場帶來了問題。儘管GBTC取代現貨BTC ETF將滿足美國機構對比特幣的大部分需求。然而，這種股票有時以負溢價交易，每股價值低於基礎比特幣，且該基金不允許將股票兌換為比特幣本身，而市場無法解決這一問題。

如果比特幣ETF獲得批准，它將允許投資者能隨時贖回股票。這可能會防止出現負溢價，並有助於保持股票與基礎貨幣價值相匹配。

Grayscale已經為比特幣ETF打下了一段時間的基礎。其中包括聘請ETF專家，並與BNY Mellon簽署協議，使其成為GBTC的服務供應商。如果未來Grayscale的產品變為ETF，BNY Mellon將提供轉賬代理和ETF服務。

道阻且長

比特幣ETF的道路漫長。自2013年Winklevoss兄弟首次申請類似比特幣ETF的信託基金以來，SEC一再拖延。在過去幾年中，它一再推遲對多個比特幣ETF的決策，導致VanEck等公司因為擔心遭到拒絕而撤回申請。

SEC對批准比特幣ETF的主要擔憂涉及交易信息缺乏透明度、市場操縱以及與比特幣定期交易的其他資產。此外還有市場缺乏流動性的問題。

加密指數提供商CF Benchmarks的首席執行官Sui Chung指出：「早期那些申請 ETF（如Winklevoss twins）的公司儘管資金雄厚，但都還是初創公司。」而新入場的申請者們已經準備好迎接這些挑戰。他表示：「我認為SEC此前存在一些擔憂在於申報人在ETF市場方面缺乏豐富經驗。尤其是如何將變幻莫測的加密市場通過ETF結構與股市同步方面。」他補充說，如果構建方式正確，比特幣ETF不會與其他ETF有所不同。

2021年8月，美國證券交易委員會主席Gary Gensler參與了討論，指出他「特別期待」SEC對ETF（僅限於在CME交易的比特幣期貨）的審查。他暗示，與實際持有比特幣的ETF相比，SEC更傾向於比特幣期貨ETF。這引發了比特幣期貨ETF的申請熱潮，Galaxy Digital和VanEck等紛紛提出了申請。

2021年9月，Gensler在英國《金融時報》舉辦的「北美資產管理未來」會議上再次表示了對比特幣期貨ETF的興趣。Gensler表示今年早些時候，不少投資在芝加所（CME）交易比特幣期貨的公司都推出了一些開放式共同基金。

SEC主席指出，監管機構已收到根據1940年《投資公司法》推出的大量比特幣期貨ETF申請。「當與40法案將為共同基金和ETF提供了重要的投資者保護，」Gensler補充道，「我期待著監管機構對此類文件進行審查。」

2021年10月，經過了漫漫征程，第一隻比特幣期貨ETF終於在紐約證券交易所上市。幾乎打破了任何首次上市ETF的交易記錄，首日交易額接近10億美元。ProShares ETF的推出可能為進一步比特幣交易打開閘門，儘管至少有一家競爭者已經放棄了該計劃。在ProShares BTC futures ETF推出前幾個小時，Invesco就停止了其ETF應用的申請。

全球比特幣ETF

在美國步履蹣跚的同時，其他國家也在探尋摸索中。目前，加拿大和巴西等國家有多家比特幣ETF。歐洲很多交易所也有交易票據（ETN），它們都是非常類似的金融工具。儘管遭到了多次拒絕和拖延，加密行業仍然保持樂觀。2021年7月，加密交易所Coinbase也重申比特幣ETF「只是時間問題」。