解讀日趨成熟的 DeFi 世界及多鏈在未來亟待解決的五個問題

原文標題：《多鏈與日趨成熟的 DeFi 世界》

撰文：Chris Powers

可擴展的區塊鏈正在競相爭奪 DeFi 市場份額。 

更快、更便宜的區塊鏈的開發以及連接它們的「橋」 

市場需要快速的區塊鏈來擴展圍繞穩定幣、DeFi、NFTs 以及 DAOs 的用例 

可擴展性競賽

 當前的可擴展性競賽格局是： 

• 諸如幣安智能鏈 (BSC) 和 Polygon 等側鏈已經經歷了迅猛增長，但同時，對於它們的去中心化和安全性的擔憂也隨之增加。Polygon 目前正在試圖解決這些問題，而 BSC 沒有相關行動；此外，Fantom 也在崛起。

• 以太坊 L2s 終於到來了。雖然此前曾有許多不切實際的希望和發布延遲，但 Arbitrum、dYdX 以及 Optimism 已經證明了 L2s 時代真的到來了，撰文時以太坊 L2s 網路中的鎖倉總價值 (TVL) 已經超過了 30 億美元。而且繼這些 L2s 解決方案之後，未來幾年以太坊將會出現更多 L2s 方案，更不用說 Eth2 本身了。

• Solana 作為最令人恐懼的「以太坊殺手」突然出現，成為了渴望告訴的交易員的最愛。Solana 已經吸引了眾多金融利益相關者和驗證者，隨後建立起了流動性並擴大了網路容量。

• Terra 建立了一個以穩定幣為中心的獨立 DeFi 生態系統，其穩定幣集成到了底層區塊鏈網路，這也可以為合成資產提供動力。Celo 是另一個專註於移動支付市場的區塊鏈網路，最近也取得了一些成功。

• 諸如 Avalanche 等兼容於 EVM (以太坊虛擬機) 的區塊鏈已經表明，EVM 的護城河要比以太坊的護城河寬得多，資金充足的區塊鏈可以使用簡單的橋接介面和流動性挖礦來發展出一個生態系統。

上圖：2021年以來，除以太坊之外的其他網路中的 DeFi 總鎖倉價值 (TVL) 增長趨勢。圖源：DeFi Llama

與過去幾年不同的是，圍繞這些競爭性鏈的討論不再是一場關於每秒交易吞吐量的假想性爭吵；相反，現在的焦點是這些競爭性鏈的 DeFi 市場份額。DeFi 行業已經日趨成熟，並且這些競爭性鏈之間有史以來第一次能夠就 DeFi 市場份額進行正當合理的對話 (在這方面，TVL 是一個很好的指標，儘管該指標並不完美)。 

以太坊依然是王者

上圖：以太坊 L1 的 TVL (深藍色區域) 與其他網路的 TVL 對比。圖源：DeFi Llama 

幾乎所有其他競爭性鏈上的 TVL 增長都可以與在以太坊上開創的項目和想法聯繫起來 

以太坊最大的護城河是將以太坊作為家園的近 5000 億美元資產包括 ETH、穩定幣和其他 ERC-20 代幣——更不用說 NFTs 了 

這些競爭性鏈更容易從以太坊生態系統中的 Crypto 死忠粉和 DeFi 老手那裡吸引資金通往以太坊的「橋」 

「橋」是缺失的基礎設施部分

 雖然投資一直在湧入新的 (競爭性) 基礎層區塊鏈和以太坊擴容方案，但對於如何連接這些網路的關注依然較少。然而，既然這些區塊鏈網路已經找到了圍繞金融服務的產品市場匹配，流動性和資本效率就變得至關重要了。這就意味著，它們需要快速、去中心化和無須許可的「橋」。 

1kxnetwork 研究合伙人 Dmitriy Berenzon 已經撰寫了一篇關於區塊鏈「橋」及其優勢和權衡的優秀文章 (編者註：文章譯文參見?《》)，所以我們在本文不再贅述。在此做出兩個後續評論： 

• 資本效率

• Cosmos 是為這個多鏈時代而設計的。Cosmos 是一個有著鏈間生態系統願景的元老級 Crypto 項目，這種願意終於要實現了，新的跨鏈網路通信設計看起來與 Cosmos 的 IBC (鏈間通信協議) 的設計極為相似。

多鏈未來的五個亟待解決的問題 (以及早期答案)

 >>1. 以太坊主網能否保持其在 DeFi TVL 市場份額的領先地位？ 

 75% 的市場份額。我們的預測是：以太坊仍將是最大的鏈，但可能將不再佔據絕大部分市場份額。到 2022 年底，以太坊的 DeFi TVL 市場份額將大約是 35%。 

>>2. 未來將由應用專用型區塊鏈組成？ 

我們的預測是應用專用型鏈以太坊之外的 EVM 鏈以太坊 EVM L2s 網路非 EVM 的通用計算網路其他基於 Cosmos 的鏈 

>>3. 跨鏈交易將由中心化實體主導嗎？ 

「橋」都依賴於一小組驗證者。雖然要調和兩個不同的區塊鏈網路及其共識機制幾乎是不可能的，但沒有什麼事情是一個中心化的中間人無法解決的。大型的流動性提供者將使用無須信任的協議「橋」來向個人用戶收取快速退出服務費。中心化交易所 (CEXs) 可能會充當「橋」的角色，有人可能會說幣安已經做到了這一點。我們的預測是：是的，中心化實體將暫時主導跨鏈交易；去中心化的替代方案將需要時間來開發。 

>>4. 那麼跨鏈治理呢？ 

開發的去中心化交易所 Swapr 已經在 Arbitrum One、以太坊主網和 xDai 這三個網路中部署。一旦跨鏈流動性的問題得到解決，下一個問題就是跨鏈治理這是一個很難解決的問題，將依賴於緩慢的跨鏈通信，因為治理交易可能會更慢 

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