五分鐘了解 Gnosis Auction 拍賣機制與操作指南

原文標題：《五分鐘成為 Gnosis Auction 的拍賣專家》

撰文：DAOSquare 研究小組

相信很多人都參與過各式各樣的拍賣，不同平台、不同拍賣機制，其中很多人也已經成為了這方面的專家。不過大家可能對 Gnosis Auction 相對陌生。最近，我們對 Gnosis Auction 進行了深入研究之後發現，Gnosis Auction 是一個非常有意思的拍賣工具。今天就和大家分享一下我們的學習成果，拋磚引玉，歡迎各路高手一起探討。

介紹

首先放上 。

引用官方介紹，Gnosis Auction 是一個更加公平、透明和去中心化的 Token 價格發現平台。

他有三個明顯特徵：

• 杜絕機器人套利。Gnosis Auction 並沒有採取現買現結的交易形式，而是採用了分開出價統一結算的方式，因此在拍賣期結束前，無法進行套利交易。
• 杜絕被迫追高。Gnosis Auction 和 LBP 等基於 AMM 交易的拍賣方式不同，因此參與者不會被迫追高。你只需要設置好自己的心理價位即可。所有人的心理價位共同形成了最終成交價。
• 降低後續預期消耗。通常，拍賣僅僅是公開分發的第一步，後面還有更重要的環節，例如 Listing。很多項目在拍賣環節過度消耗了預期，導致後續 Listing 後勁不足。Gnosis Auction 在這一點上很克制，為項目方保存了市場能量，可以讓整個公開分發過程更加循序漸進。

拍賣機制

區別於荷蘭拍、定價銷售等方式，Gnosis Auction 採取的是「批量拍賣」，簡單來說就是：

• 分開出價
• 統一清算

用戶並不能像在 LBP 上那樣直接將拍賣 Token 買到自己的錢包，而是需要掛單和清算兩個步驟。掛單界面如下：

你需要設置兩個參數：

• 單價：即你對該項目 Token 心理價位。例如圖中展示的 1 DEV = 2.68 DAI。
• 購買金額：即在該單價下，你願意購買的金額。例如圖中展示的 122 DAI。

那麼我們可以簡單做一個推測，假設最終的拍賣結算就是 1 DEV = 2.68 DAI。那麼該訂單可以拿到 45.52 個 DEV。

不過剛才說了，當你提交訂單之後你無法立刻拿到 Token。你需要等待拍賣期結束之後統一清算。你能不能成功購買，完全取決於清算環節。因此對於我們這些參與者而言，理解清算的原理就顯得非常重要了。

清算

在介紹結算之前我們最好先了解一下兩個重要價格指標：

Min Sell Price (最底可接受價格)

Min Sell Price 是項目方設置的價格底線，如果你在掛單的時候設置的單價低於該底線，你無法提交訂單。

Current Price (當前清算價預估)

不要被英文誤導，在拍賣結束之前，這個參數是根據當前拍賣中的總訂單情況計算出來的一個清算預估。它為我們提供了一個最終成交價的價格參考，也就是說，這是你在掛單出價的重要參考指標。但是這個價格是隨著掛單的增加和減少動態變化的。因此，越接近拍賣結束時間，此價格越接近最終的清算價格。

註：在拍賣結束但未結算前，Current Price 將變更為 Clearing Price，表明這個清算價格已經鐵定了。完成結算之後，Clearing Price 又會變更為 Closing Price，表明這是最終收盤價，已經完成清算。

那麼這個清算價格是如何計算出來的呢？這就涉及到 Gnosis Auction 的清算機制了。在拍賣期結束之後，Gnosis Auction 便會開始自動進行清算工作，簡單來說是這樣的：

還記得你掛單時填寫的兩個數值嗎？單價和金額。Gnosis Auction 會將所有訂單按照單價從高往低排序，然後結合這些訂單的金額按照定價從高往低的順序累計，累計什麼呢？累計 Token 數量。我們來看一個例子。

上圖展示了一場拍賣的情況。圖中每一個方塊代表一個 Token，方塊所在 X 軸 (橫向) 的位置代表了價格 (左低右高)，Y 軸則表示在不同價格上 Token 的數量。

結合上面介紹的知識點，我們可以從上圖中可以看出，本次拍賣的可接受底價為 21 USDT，價格為 20 的兩個 Token 並不在清算範圍內 (實際上該訂單也無法提交)，所以，該拍賣的清算範圍是從 21 USDT 到 30 USDT 之間的所有訂單，總共 34 個 Token。

假設本次拍賣的 Token 總供應量是 21 Token。因此我們需要從 34 個 Token 訂單中篩選出合格的 21 個 Token。好了，清算開始。

• 30 USDT：3 Token
• 29 USDT：6 Token
• 28 USDT：4 Token
• 27 USDT：5 Token
• 26 USDT：3 Token

累計到 26 USDT 的時候，Token 總數為 21，達到本次拍賣的 Token 總供應量。

關鍵點來了，26 USDT 為本次拍賣的清算價格。同時，這個動作還決定了哪些人拍賣成功，哪些人拍賣失敗：

• 所有剛才被納入計算的訂單都被視為有效訂單
• 所有沒有被納入計算的訂單都被視為無效訂單。即單價低於清算價格的訂單。

那麼，這些有效訂單如何成交呢？

Gnosis Auction 的做法是，不會按照你掛單時的價格給你結算，而是按照剛才計算出來的最終清算價格進行結算 (例如例子中的 26 USDT)。也就是說，即使掛單價為 30 USDT 的訂單最終也會以 26 USDT 的清算價格結算。是不是皆大歡喜？！

清算看上去是一個很複雜的過程，不過有一個竅門兒可以幫助你無腦掌握其精髓，在拍賣頁面有一個圖表，看這裡：

圖中的虛線 (豎線) 便是剛才提到的 Current Price，當前清算價格預估。這條線越往右價格越高，反之同理。因此你只需要密切關注這一條線，你就能知道：

• 你應該出多少價才能儘可能地保證你不被淘汰
• 你已經掛好的單是不是處於危險區間

### 進階

如果你的套路是粗暴梭哈，那麼請跳過這部分直奔「錦囊」部分即可。如果你想接著一探究竟，我們就再進一步，深入了解一下 Gnosis Auction 另外幾個重要參數：

這些數值展示了拍賣的基礎信息。

• Total Auctioned：本次拍賣的 Token 總量 (還記得剛才清算計算中提到的 Token 總供應量嗎？)
• Current Price 和 Min Sell Price：剛才已經詳細介紹了，不重複
• Minimum Fuding：項目方設置的最低拍賣總金額。如果低於這個金額，拍賣將不會被清算，大家各回各家，當然你投入的錢可以取回。
• Estimated Token Sold：簡單講它展示了當前的銷售業績，就是已經完成了總銷售量的百分之多少。這是一個重要的指標，錦囊部分會提到！
• Min Bidding Amount Per Order：每個訂單允許的最低下單金額。還記得在掛單部分提到的兩個參數嘛？單價和訂單金額，這個參數就是對單個訂單金額的最低限制。結合 Min Sell Price 參數，你的掛單必須超過這兩個最低限制，否則，你的訂單無法提交。

錦囊

最後，給大家分享幾點經驗，或許能讓你的參與過程更加絲滑。

盡可放心地把單價掛高一點

上面介紹了 Gnosis Auction 的清算機制，它並不會按照你下單的單價給你結算 Token (除非你的出價正好等於最終清算價格)，而是會取有效訂單中的最底價作為最終清算價格。因此，你可以放心地把單價掛高一點，為什麼呢？這樣你就更有保證進入有效清單的名單。

隨時關注那條虛線

上面介紹了圖表中的那條虛線，它是一個重要的風險提示。前面說了，這條線是會動態變化的，即使在掛單的時候你的出價高於這條警戒線，你也不一定永遠處於安全區。如果你不希望被淘汰，請隨時關注這條線，如果你的掛單價等於或低於這條線，你就需要關注，並自行判斷是否需要撤單，調整價格之後重新掛單。

銷售業績 100% 之後密切關注價格動向

當 Estimated Token Sold 的參數達到 100% 之後，Current Price 便開始活躍，甚至變化幅度可能很大。這就意味著你的掛單處於動蕩之中。如果你希望你的掛單處於有效訂單之列，那麼最好密切關注一下 Current Price，並及時做出反應 (撤單，調整單價，重新掛單)。

勤動手刷新網頁

你所看到的這些關鍵數值 (例如當前清算價格預估) 都會在你發起一筆掛單交易之後自動刷新。但是，如果你沒有進行掛單交易，網頁不會自動更新 (槽點)。所以，如果你想了解最新戰況，最好手勤點，多刷新一下網頁。

不要衝，想好了再掛單

Gnosis Auction 和 LBP 不一樣，不需要急著沖，它不會因為你早入場而獲得任何先機或者優勢。所以一定要先仔細了解拍賣的所有參數，然後認真思考應該如何出價，想好了再掛單。雖然 Gnosis Auction 支持撤單，但是 Gas 還是掏的。所以，先思而後行。

總結

Gnosis Auction 的拍賣機制更傾向於公平分發而非 FOMO，同時它的拍賣機制也天然地解決了機器人套利的問題，讓拍賣過程更加健康。當然它也有幾點不足，包括掛單的時候輸入數值會有卡頓，以及數據不會定時自動更新等。不過總體而言，Gnosis Auction 是一個溫和的拍賣方式，不激進，很從容，很適合注重長期健康的項目開展社區發行。最後提醒大家，請管理好自己的風險把控，切記盲目跟風。