自然資產代幣化與碳中和，矽谷一線 VC 如何布局？

原文標題：《自然資產代幣化，碳交易火熱，矽谷一線 VC 齊聚碳中和》

撰文：深潮 TechFlow

什麼是當下最熱的風口？

這個答案或許屬於碳中和：二氧化碳的排放量與二氧化碳的去除量相互抵消。

在歐美多國 2050 年實現碳中和、中國 2060 年實現碳中和的承諾下，全球資本正齊聚一堂。

全球能源轉型委員會（ETC）在官網公布的研究報告中表示，為了實現碳中和目標，從現在到 2050 年全球需要投資超 80 萬億美元。

7 月 16 日，全國碳排放權交易正式開市，二級股票市場上，「碳中和」概念股早已成為耀眼的明星，有股票因「碳中和」概念，被連拉 21 個漲停板。

在矽谷，a16z、USV、紅杉資本……等頂級 VC 都瞄準這一賽道，參與投資了諸多項目，其中不乏有大膽的設想：將自然資產代幣化，將穩定幣與自然資產掛鉤。

USV：將自然資產代幣化

2021 年 1 月，以論文驅動的風險投資公司聯合廣場風投（USV）設立了 1.62 億美元的氣候基金，投資於為緩解氣候危機提供幫助的公司和項目。

無論是互聯網還是區塊鏈投資，USV 都算得上「開拓者」。

互聯網泡沫破裂後的 2003 年 USV 正式成立，以大膽投資互聯網初創公司著稱，投出並且成功退出了包括 Zynga、Indeed、Tumblr、Twitter、Lending Club、Etsy 在內的眾多獨角獸公司。

2016 年，當時的 USV 合伙人 Joel Monegro 發表了名為《fat-protocols》（胖協議）的文章，一度被行業內人士奉為投資聖經，指引了公鏈投資熱潮。

如今，USV 投資了 Coinbase 交易所，Algorand、FileCoin 等等知名項目，同時也是 Multicoin、Polychain、Placeholder 等多個頂級風投的母基金。

當 USV 瞄準碳中和，合伙人 David Gabeau 提出一個設想——將自然資產代幣化。

在他看來，基於區塊鏈的加密貨幣為全球資產和金融市場提供了全新的功能，因此在將自然資源標記為代幣化資產方面存在巨大潛力。

在提出這個設想前，USV 在碳中和領域接連布局，投資了 Silviaterra （現為 NCX） ，通過 Basemap 測出美國每一英畝林地樹木的尺寸和種類以及平均年齡，以此進入碳補償交易市場。

對於任何一家希望減少自身碳排放的組織來說，大致都有兩種基本方法：直接消除自身運營中的碳排放，或者購買碳補償（carbon offsets）。

道理很簡單，如果一個組織產生了一噸的碳排放，然後付費讓另一方通過植樹或者風力發電等形式抵消一噸的碳排放，那麼就實現了碳中和。

2016 年，碳補償交易規模只有 3400 美元，一直是一個小眾市場，但隨著碳中和上升為國家戰略，碳補償交易將成為國際間的藍海，英格蘭央行前行長 Mark Carney 曾表示，到 2030 年，碳補償市場可能會達到 1000 億美元的規模。

Silviaterra 使用了計算機視覺技術，利用航拍圖像和其他感測器數據，自動評估森林中的樹木存儲了多少碳，為評估碳交易提供了數據支撐。

2021 年 4 月，Silviaterra 升級改名為自然資本交易平台（Natural Capital Exchange），簡稱 NCX，可以將其理解為碳排放交易所，主要處理大型企業與美國南部松樹林場之間的碳補償交易。

製造排碳量的大型企業可以通過 NCX 向林場經營者購買碳補償合約。根據合約，林場經營者承諾在特定時間內不進行伐木，保留樹木，繼續吸收二氧化碳，來補償購買方所製造的碳排放量。比如，微軟就在 NCX 上購買了 300 百萬美元的碳排放量。

但這還遠遠不夠，在 USV 合伙人 David Gabeau 看來，將自然資源代幣化有助於全球合作以及幫助自然資源準確定價。

在去中心化的區塊鏈上將自然資產變成加密資產，可以使自然資產具有以下重要特性：

透明和獨特性：隨著公司和政府投入大量資金，在遙遠的土地購買自然資產來實現碳中和，交易資產的獨特性和避免重複買賣至關重要，區塊鏈可以實現這一點。

即時進入全球市場：自然資產是全球性的，全球市場對於釋放其價值至關重要，在鏈上驗證的無國界、無許可的交易市場可以讓全球任何地方的人參與到碳交易市場中。

作為抵押品使用：一旦有足夠的自然資產被代幣化，它們也可以構成一種新型的數字抵押品的基礎。代幣化的資產可以被抵押，用於貸款、保險、穩定幣和其他鏈上金融產品。與其將穩定幣與美元等現有貨幣掛鉤，未來新的穩定幣可以主要（也可能完全）由自然資產支持。

這有點類似於 Kim Stanley Robinson 新書《未來部》中的關於碳貨幣的想法。

資產質量的公開第三方驗證（預言機）：自然資產的質量同樣需要得到驗證，不是所有的自然資產都是同質化的，它們的質量隨著時間的推移而變化。

在鏈上添加來源和年齡等標識符，可以幫助確定資產的質量，有了代幣化資產，任何第三方都可以添加和驗證質量數據。

由於世界自然資產的規模巨大，同時碳交易在未來成為剛需，代幣化的自然資源有可能成為最大的加密資產類別之一。區塊鏈技術結合金融激勵機制，將釋放出自然資產的真正價值，並幫助解決氣候危機。

碳補償交易與區塊鏈相結合或許將會是未來的一個投資熱點，無獨有偶，天津市的排放權交易所在 7 月 15 日發布了全國首個基於螞蟻鏈的碳中和存證產品，使碳抵消的發行、交易和審計透明化、可追溯。

目前，USV 也依然在尋找自然資產代幣化的相關投資標的。

a16z：押注碳補償 API Patch

矽谷壞小子，著名「媒體公司」a16z （Andreessen Horowitz）也沒有缺席碳中和市場的投資。

2021 年 2 月，a16z 領投了碳補償 API 開發商 Patch 450 萬美元種子輪融資。

Patch 讓管理碳補償交易變得更容易，通過一個 API 和幾行代碼就可以訪問碳補償項目。

Patch 開發了一個碳補償平台，使企業既能計算出他們的碳足跡，又能找到相應的碳補償項目來解決碳排放問題。利用 Patch，企業可以從專門從事混凝土礦化空氣碳捕獲、改善森林管理、生物炭等項目中購買碳排行額度。

Patch 最大的特色在於其開發的 API，包含可以直接整合到公司網站的預寫代碼，讓企業可以將 Patch 不同的碳補償功能直接整合到商用平台中。

例如，API 可以跟蹤公司員工的商務飛行，並向公司推薦和促進購買碳補償額度。Patch 的演算法會根據旅行的長度和和出行方式（即飛機、汽車），計算出需要中和的碳量。

截至目前，Patch 平台上有 8 家來自世界各地的碳補償供應商，通過使用 Patch API，可以直接獲得碳補償訂單。

目前，Patch 也在積極關注比特幣挖礦造成的碳排放問題，背靠 a16z 這樣的加密貨幣 VC 大山，後續 Patch 引入區塊鏈或者加密貨幣也不會讓人意外。

紅杉資本：joro，碳中和贖罪券

以上所述創業項目，都是聚焦於碳補償的 B 端市場，而在面向個人的 C 端市場，同樣有眾多碳中和創業項目湧現出來。

在國內，最大的 C 端碳中和應用要數支付寶的螞蟻森林。

每一筆無碳行為的綠色能量，都可以匯聚成為沙漠戈壁中一棵真正的樹，這個機制是基於「獎勵」，同時帶有社交互動場景。

目前，在國外的湧現數款 C 端應用，與螞蟻森林的獎勵機制相反，它們採取的機制是「懲罰式」的。

比如，下載 APP 之後，你的每一次日常行為都會被核算成對應的碳排放，數字過高時，你不得不支付一筆罰款抵消碳排放量，類似於中世紀歐洲的贖罪券：交一筆錢給「上帝」，上帝原諒你排放碳能量。

看似是不靠譜的「烏托邦」，但不少應用卻拿到了頂級 VC 的投資。

2019 年，Wren 在 YC 畢業並收到了 15 萬美元投資，又於 2020 年拿到了 Paul Gramham 和 USV 150 萬美金的種子投資。

Wren 會通過問卷調查來生成個人的碳足跡報告，比如「一年長 / 短途飛行多少次？」、「你多久吃一次紅肉或乳製品？」等，然後根據一定的數據和規則換算成碳排放量。

就全球主要國家而言，美國人均碳排放量是 19 噸二氧化碳，中國是 9 噸，英國為 8.9 噸……如果你產生的碳排放處於這個水平或者遠超，那麼你需要支付每月 24.13 美元來抵消你的碳排放，完成一次碳贖罪。

拿到這筆「碳贖金」，Wren 會幹什麼？它在抵扣運營成本之後，參與到全球性的碳中和項目中，以幫助抵消碳排放。

比如在烏干達北部，使用當地能源所產生的煙霧相當於一人每天抽兩包煙，一家能源公司通過將農業廢棄物轉化為清潔能源的方式，到 2023 年將滿足烏干達 20 萬難民家庭所有的烹飪燃燒需求，Wren 去資助這家公司。

在亞馬遜雨林，Wren 資助一家基金會，他們使用衛星圖像、無人機來檢測和組織非法砍伐雨林的現象。

在這個領域，紅杉資本也出手了——Joro。

2020 年，Joro 拿到了紅杉資本領投的 250 萬種子輪投資。比起 Wren，Joro 除了會收集個人信息計算碳足跡，還會連接到你的銀行卡或信用卡，根據消費記錄計算用戶所「產生」的碳排放。

在計算碳排放的方法上，Joro 有著自己的一套獨特演算法，比如信用卡上消費記錄無法給出具體的消費明細，那麼 joro 就會根據過去的消費行為指標來估算個人碳排放。

「我們能夠知道用戶花了 100 美元，通過對他的調研知道他一周的飲食情況……這些信息的交叉組合，我們推斷一個人花費的一美元會產生多少碳排放，從而給出一個實時的碳足跡記錄。」

商業模式上，Joro 和 Wren 同樣需要收碳中和罰款，然後去資助改善環境的項目，比起 Wren 單純致力於碳補償，Joro 還帶有碳教育的意味，讓人們時刻了解自己的消費行為所帶來的碳排放。

2020 年，用戶在 Joro 抵消的差不多是 50 萬棵樹能夠吸收的碳排放。

這樣的商業模式在國內看來或許有點匪夷所思，因為這純靠個人的良心發現與革命自覺，因此在「白左」社會有著生存空間，但是否長期可持續或許要打一個問號。

如何用激勵而不是懲罰的手段讓更多人參與到碳補償中；如何確保資金透明，真正用於碳中和項目……

無論是 Joro 還是 Wren，或許都可以考慮一下區塊鏈。