Dfinity基金會流出90%ICP幕後不可告人的秘密

自Dfinity基金會地址流出ICP黑幕之後，ICP在各大交易所的成交量保持了新高的一個區間，這僅僅是一個巧合嗎？還是說幕後有一雙無形的大手在操控這一切。

近期Dfinity團隊在Reddit針對此次ICP黑幕消息發表了一篇聲明，團隊代幣一共有四年的釋放期限，只有ICP代幣交易量達到一定閾值情況下會分發給團隊成員，並表示這些代幣進行分配時需要扣除一定納稅費用，所以給團隊分配的代幣量會更少。

但事實真的像團隊成員說的屬實嗎，這還有待考證，主網上線之後至今基金會流出超9000w的ICP，流出的大規模時間節點可以分為上線一周5月17號之前流出總量為3031萬ICP和6月11號流出總量5000W的ICP這兩大時間節點，在5月10號的時候基金會地址給一個32c4的地址轉了總量為1000w的ICP其中該賬戶有100萬的轉向了其他地址，這些接收100w ICP地址最後都流向了Coinbase交易所。

• 接收1000萬ICP地址：

32c46b6795b0993b9f2edf1845f52eebce172ff2db5e1a76b6af08163955937d

• 接收5000萬ICP地址：

52757335752ff4029c423aaf2b820462c165ef38d77df9dde49745536e47c99f

•  詳細查看1000萬ICP地址流出：

https://ic.rocks/account/32c46b6795b0993b9f2edf1845f52eebce172ff2db5e1a76b6af08163955937d

為此Cycles_Dao團隊通過調查創世紀起源賬號數據發表了自己的觀點：基於硬性數據在市場視角揭開Dfinity基金會流出ICP背後的層層黑幕。 Cycle_Dao團隊通過起源賬戶映射到神經元的開源代碼和起源賬戶中調查出種子輪和早期貢獻者的起源賬戶一共有375個，種子輪分為49個月的溶解延遲、早期貢獻者是31個月的溶解延遲。 

• 起源賬戶映射神經元開源代碼：

https://github.com/dfinity/ic/blob/master/rs/nns/gtc/src/init.rs#L71-L94

• 起源賬戶查看：

https://github.com/dfinity/ic/blob/master/rs/nns/gtc_accounts/src/lib.rs

• 完整數據查看：

https://ic.rocks/genesis
 Cycle_Dao團隊觀點：

 「 注意：下面所做的任何假設都只是有根據的猜測，一旦Dfinity團隊發布有關代幣分配更詳細信息確切數字可能會發生變化。
Dfinity是一個雄心勃勃的項目，一個從多年深入研究、原型設計、測試、重寫、更多研究、更多測試最後在2021年5月發布，從14年概念的提出到現在一共經歷了7年。沒有任何項目一發布就是完美的，像這樣的項目啟動會收到各種參與者的審查：早期投資者、加密貨幣交易、大型做市商、行業其他社區的開發人員、媒體、當然還有Twitter和Reddit的大眾，這篇文章我們從市場角度分享對ICP從發布到現在的理解。
1、市場參與者：

在2021年5月10號16:00（UTC）時間，ICP在Coinbase流通，提供初始流動性來自四個主要來源。
來自金融市場的初始流動性
當以一種新的交易產品在交易所推出時，無論是中心化交易市場還是去中心化交易市場，它都必須有足夠的流動性才能進行準確的價格發行，對於大多數項目方本身來說這些初始流動性是由項目方本身的提供的，Dfinity在這也不例外，我們查詢到5月10號有多達350萬個ICP被分發到 Coinbase、Binance、火幣、OKEx交易所。具體的數據可以在Ic.rocks查詢。 潛在的稅收銷售
當由非流動性代幣組成的有市場時，估值的增加通常會帶來稅收負擔，為了支付這筆費用，Dfinity基金可能會出售代幣。我們猜測分配了1000萬ICP賬戶32c4用於稅收費用。該賬戶的100萬ICP在主網啟動時被轉移到了Coinbase交易所。

詳細查看1000萬ICP地址流出：
https://ic.rocks/account/32c46b6795b0993b9f2edf1845f52eebce172ff2db5e1a76b6af08163955937d
Restricted DFN Agreement
在2018年中之前加入的員工獲得了 「Restricted DFN Agreement」，這類似於傳統創業公司提供期權，這些期權合約可以用來換取未來的ICP代幣，該合約隨著時間逐漸被「Restricted Token Units」（RTU）取代，RTU類似於RSU，並且與期權具有不同稅收影響。RTU也有不同的時間歸屬時間表，RTU第一次歸屬發生6月24號。期權合約持有人在網路啟動時具有完全流動性的獨特優勢，來自期權持有人多達2000萬個ICP構成上線流動性的大部分。這些ICP流動性從神經元4000地址流出。

注意：數據來自鏈上數據，以上數據是5月10號Dfinity所有流出ICP數據一共為3000w，這裡有一個理解盲區注意分別一下，其中有一筆是轉出1000萬ICP為稅收目的，剩下轉出去2000萬是早期員工期權持有者的ICP。
Restricted DFN Agreement：屬於DFINITY的限制性期權協議
Restricted Token Units：受限代幣單位(RTU)在處理方式上類似於受限股票單位(RSU)。在授予時，僱主承諾在未來向接收者發行一定數量的代幣，這些代幣與歸屬期內必須滿足的特定要求相關。

其他參與者

最後剩下其他參與者，這可能包括其他有不同安排或者其他非標準合同的早期員工和投資者，由於保密協議和其他法律義務，我們不太可能知道這些安排的確切細節，之前的2000萬ICP流動性中的有一些實際上可以由這個團體持有。 屬於此類別賬戶可能包括df4a和0afb賬戶，兩者都分配了250萬的ICP,隨後轉移或進一步分配了50萬ICP。
df4a賬戶地址：df4ad42194201b15ecbbe66ff68559a126854d8141fd935c5bd53433c2fb28d4
0afb賬戶地址：0afb75caa152b4746c497bed346443ac2295a8855df370ec298930fd7a67b89f

誰不是發布時的市場參與者？
創世紀

需要注意的是，創世紀賬戶持有人（種子輪/早期貢獻者）必須經過KYC流程才能申領代幣，這些參與者只能在網路啟動前啟動KYC流程。而這些參與者可以獲得的流動性時間是2021年-5-10-20：54UTC時間，即為開盤4小時之後。以下表總結主網賬戶何時才能首次獲得流動性：  總的來說，第一周創世紀賬戶只有88萬的ICP流動性可用。 基金會撤資
可能是由於Coinbase提出的上市要求，基金會在啟動後的第一周無法剝離其自己的任何代幣資產，但是項目運作會產生一定費用（工資單），必須以法定貨幣支付費用—任何功能性基金會都必須出售其部分代幣資產才能運營，基金會很可能在5月24號之後以低於150美元的平均ICP價格出售其部分ICP資產。

5月24號出售詳情：
https://ic.rocks/account/49f1d4f9808fef78a0a237c9ba67c0a8fc5551e09ff3984efb147c015e2a3734

預售輪/戰略輪

我們知道預售輪和戰略輪投資者的歸屬（溶解延遲）時間表分為12個月和36個月，但是我們不知道是否由任何參與者的條款中有特殊的開始日期和前期流動性條款，也許他們中的一些人可確實可以在發布當天獲得少部分分配。 現有員工
如前所述，RTU協議僅在市場開放很久6月24號開始分發，絕大多數現有員工都採用這種安排，從期權到RTU過渡已於2020年6月完成。RTU歸屬(溶解延遲）時間超過4年，並具有扣稅能力，現在還有一個員工計劃來激勵長期抵押。正如快速成長的初創公司常態一樣，承擔風險並加入新企業的早期員工的薪酬方案可能會偏高，然後隨著時間的推移標準化（減少）。「每位員工擁有1500美元的流動代幣」的指控完全是不真實的，坦率的說是冒犯性的。
 影響
我們可以估計在啟動時 有多達2500萬枚ICP的流動性可用。我們可以看到絕大多數（高達81.6%）的初始流動性是由於 「Restricted DFN Agreement」提供的，基金會為做市和稅收目的提供流動性，占剩餘18.4%。

我們知道ICP發布時的總發行在4.69E枚ICP左右，啟動時有2500萬的ICP流動性佔取總供應量的5%，我們也知道在ICP還沒流通的之前，FTX的ICP期貨市場是很受歡迎的，有限的供應，加上新代幣發布時常見基於投機的市場情緒，為ICP高達700美元的價格進行交易創造了必要的條件，在接下來的幾周里，創世紀賬戶的供應慢慢版的可用，預售和戰略輪的第一批分配已經發送，使得價格逐漸大跌，市場情緒轉為看跌的事實只會傢具下跌趨勢。 顯然這不是一個理想的情況，有什麼可以改進的？

• 創世紀賬戶KYC流程在主網上線發布前幾個月就開始了：第0個月的神經元應該已經完全解鎖準備號在交易開始時功能供應給市場，這將允許更好的價格發行。

• 創世紀賬戶持有人在發布時需要更好的工具。在啟動網路時：總是有很多有限事項需要平衡，不幸的是，種子輪的工具在該列表還不夠高，擁有流暢的用戶體驗將使這些投資者有信心實際轉移資金並幫助緩解供應問題。

• Restricted DFN Agreement對前僱員應該不太有利：自願離開DFINITY（或被解僱）的員工保留了這些非常有利的條件，一些更高級別的員工、例如2018年加入的副總裁或董事，本可以協商非常豐厚的薪酬方案，然後離開（或被解僱）並有能力在交易的第一天實現利潤最大化，當然這個協議是有法律約束的，所以這個問題真的沒有辦法解決。」

以上就是Cycles根據硬性數據站在市場視角做出分析Dfinity基金會ICP流向的目的，並且有根據性做出了流向的合理解釋，我們可以根據以上分析可以總結出5月10號基金會地址一共流出3031萬ICP代幣，其中有流出的2000萬是屬於在2020年6月的早期員工（或者已經離職員工）的期權合約兌換，剩下的1000萬中的100萬ICP是作為稅收目的，而當天350萬的ICP被分發給Coinbase、Binance、火幣、OKEx交易所作為提供流動性，其他參與者手中一共有500萬的ICP代幣，那麼當天所有流動性流出已經對上號，而在5月24號當天基金會地址為運營產生的費用出售了一共有將近400萬的ICP在Coinbase交易所，而流出ICP形成了新的持幣結構都發生了重大變化，為此基金會向外轉出了一筆5000萬的ICP也合理對上。

冷萃財經原創，作者：awing，轉載請註明出處：https://www.lccjd.top/2021/07/03/dfinity%e5%9f%ba%e9%87%91%e4%bc%9a%e6%b5%81%e5%87%ba90icp%e5%b9%95%e5%90%8e%e4%b8%8d%e5%8f%af%e5%91%8a%e4%ba%ba%e7%9a%84%e7%a7%98%e5%af%86/?variant=zh-tw