數據不會說謊：Synthetix 為何最近表現如此低迷？

撰文：The Larry

翻譯：盧江飛

讓我們來對比分析一下合成資產協議 Synthetix 和 Mirror Protocol。

在過去的三十天內，Synthetix 執行了 2,882 筆交易，相比之下，Mirror Protocol 僅在過去 24 小時的交易量就達到了 26,162 筆（數據來源 stats.synthetix.io 和 mirrormarket.finance）。

註：我認為交易量是一個較好的評估指標，因為少數巨鯨可能會對交易額產生很大影響，但交易額可能無法準確反映出普通用戶的活動。

不過，Mirror Finance 網站並沒有特別說明「交易類型」，這意味著上述交易量中可能不只是有「交易」，而且可能會包含治理投票等其他鏈上活動。但即便如此，我們也能看出 Mirror Protocol 比 Synthetix 承載了更多交易。

我之前在推特上就曾指出，就算是在 2020 年「DeFi 夏季熱潮」期間，Synthetix 的交易量其實也沒有人們想像的那麼多（甚至更少）。換句話說，就在整個去中心化金融行業蓬勃發展之際，去年 Synthetix 的業務反而呈現出了萎縮趨勢。

出現這種意想不到的狀況，會是因為以太坊 gas 費用過高導致的嗎？下圖展示了以太坊 gas 價格歷史，如果我們進行比較分析的話，會發現兩者之間並沒有明顯相關性。

接下來，我們再來比較一下交易額指標，在過去七天里——

• Synthetix：1.22 億美元；
• Mirror Protocol：3.12 億美元。

在手續費收入方面，Systemax 本期產生了 543,000 美元收入（我理解這裡的「本期」指的是一周時間）；對於 Mirror Protocol 而言，由於沒有過去七天的數據，因此只能提供每日數據，過去 24 小時該協議收入為 177,000 美元。

下面是鎖倉量指標——

• 如果以 ETH 衡量的話，Synthetix 鎖倉量相比於一年前下降了 33%，相比於歷史高點下降了 80%。
• 如果以美元衡量的話，Synthetix 鎖倉量為 12 億美元，Mirror Protocol 為 18 億美元。

最引人注目的一個指標數據是：用戶數量——在過去的三十天時間裡，Synthetix 日均交易者數量為 63 人，這意味著全世界每天只有 63 個人在 Synthetix 上進行交易？

我個人猜測，上面這個用戶量數據並不完整，因為許多設計 Synths 的交易可能會在其他地方發生（比如 Curve），而且這些交易都沒有調用 Synthetix 智能合約。但無論如何，「63」這個數字的確有點少。

我總結這些數據並不是想要製造市場恐慌，也不是為了唱多或唱空某個特定代幣。Synthetix 是 DeFi 市場上最早推出的一批項目之一，我衷心希望他們可以獲得成功。現在最重要的是，需要儘快找到這個 DeFi 協議表現低迷的原因，然後想辦法解決相關問題。如果本文中的數據不準確或是存在任何誤解，請提出指正。