突然暴跌清零，代幣TITAN「血崩」

一個月前，冷萃老大比特幣曾一天暴跌30%、排名第二的以太坊同日暴跌45%，意不意外，刺不刺激？

但與一款DeFi代幣相比還算小巫見大巫了，畢竟有一代幣幾小時內直接從60美元暴跌清零！

美東時間6月16日周三晚間，TITAN代幣價格從日內高點65美元迅速跌至0，最後一次以0.000000035美元的價格易手，令IRON穩定幣的相關項目陷入困境。

01 TITAN代幣是啥？

這款名為TITAN的代幣是IRON Finance「多鏈部分抵押演算法穩定幣生態系統」一部分，是IRON穩定幣在基於以太坊的Polygon鏈上的治理代幣，而IRON Finance最初是基於幣安智能鏈（BSC）的穩定幣抵押平台。

IRON是一種錨定美元價格的穩定幣，通過治理代幣決議部分抵押的權重。

在人氣飆升、處理速度更快和更便宜的Polygon鏈上，鑄造（mint）一枚IRON穩定幣需要約7:3的USDC穩定幣和TITAN治理代幣，而1枚IRON試圖與1美元掛鉤。

02 億萬富翁提前獲利脫手

而TITAN代幣之所以引人注目，與億萬富翁投資者、達拉斯小牛隊的老闆馬克·庫班三天前的力挺不無關係，他上周日發布的博客文章中提到了TITAN。

他還在社交媒體上讚揚「加密業務比你想像的更有意義，對代幣進行估值也比你想像的更容易、更有意義。」

有意思的是，馬克·庫班昨日雖然承認「我和其他人一樣受到了打擊」，但也證實自己早就提前逃跑成功，理由是他認為項目已經增加了足夠多的鎖定總價值（TVL），就獲利脫手了。

03 TITAN為何暴跌清零？

IRON Finance在TITAN價格清零之後表示「遭到了銀行擠兌（bank run）」，合約暫不允許贖回，需等待 12 小時才可供用戶再次贖回USDC穩定幣。

IRON Finance還提醒社區從所有池中撤出流動性，稱這次並非遭遇黑客也不是項目想跑路（rug pull），將儘快發布分析報告，同時也警告用戶不要購買TITAN和IRON。IRON Finance總鎖倉額一度超過20億美元，隨後降至約3.57億美元。

分析稱，即便在通常會出現大幅回撤的加密貨幣市場中，24小時極短時間裡100%的跌幅清盤也極為罕見，而且這不是第一個以失敗告終的演算法穩定幣項目了。素來以「毒舌」著稱的金融博客Zerohedge打趣稱，TITAN變成泰坦尼克號（titanic）撞上冰山沉沒了，距離庫班加盟不過三天。

為何TITAN價格竟然會清零呢？業內分析顯示，一開始是由於TITAN代幣價格飆升至過高，持有量大的「巨鯨」拋售了一些獲利了結，這引發大量波動和其他投資者的恐慌性出售，並導致了與IRON能否繼續掛鉤美元有關的「死亡連鎖效應」。

具體來說，由於TITAN跌價如此之快，IRON穩定幣很快失去了與1美元掛鉤，這令用戶可以用一枚價值0.9美元的IRON，來贖回0.75個USDC和價值0.25美元的TITAN。之間的差價是難得套利機會，導致市場上更多TITAN被釋出，令TITAN不斷跌價，進而令IRON的對標價格不斷下降。

就像Coindesk文章所解釋的那樣：

「隨著TITAN開始以戲劇性的方式下跌，IRON的掛鉤價值也隨之下跌。

隨著巨鯨拋售TITAN進一步降低了IRON的價值，它觸發了穩定幣的機制，該機制釋放更多TITAN並消除流動性，以使IRON穩定在1美元。

這導致IRON和TITAN存在價差套利機會，令更多的TITAN充斥市場增加額外賣壓，並進一步破壞了IRON的價格穩定。

只要IRON不能掛鉤1美元，TITAN就會繼續下跌，只要TITAN繼續下跌，IRON就不會掛鉤……所有人都跑向門口、爭搶出逃。在重新獲得1美元掛鉤之前，這種惡性循環無法停止。」

還有分析稱， 最終TITAN無限跌至近乎歸零，IRON本應對標1美元的價格，也落到了0.6美元水平。

而對於TITAN暴跌清零，馬克·庫班瀟洒回應稱：「活到老、學到老（Live and learn）」。

市場有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議。