波動率下降 PCR 回落,市場恐慌情緒緩解?| 加密衍生品周報 - 冷萃財經

波動率下降 PCR 回落,市場恐慌情緒緩解?| 加密衍生品周報

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要點:

  1. 儘管市場交易熱度大幅下滑,但比特幣和以太坊的期貨持倉興趣在 5 月中旬大跌之後未出現減弱跡象。

  2. 已實現波動率和 ATM 隱含波動率均有所回落,顯示出市場擔憂情緒得到一定緩解。

  3. 比特幣和以太坊的期權持倉量 PCR 之比均從一個月前的 0.85 附近降至 0.7 附近,表明多方重占明顯優勢。

  4. 比特幣和以太坊的期權未平倉頭寸分別較歷史新高回落 60% 和 45%。

  5. 6 月 25 日(二季度最後一個周五)將有 7.22 萬枚 BTC 到期,超 63 萬枚 ETH 到期,10 萬美元為比特幣最大看漲期權持倉價位,5000 美元為以太坊最大看漲期權持倉價位。

撰文:Karen

期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一周(5 月 31 日至 6 月 6 日),比特幣和以太坊的波動幅度均有所收窄,主要在 3.4 萬至 4 萬之間波動。6 月 6 日上午 9 點開始的半小時內,比特幣短線跌逾 1100 美元,全網爆倉 8685 萬美元,當日共爆倉約 7 億美元。

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BitMEX、幣安、Bybit、火幣、MXC、OKEx 的期貨爆倉數據統計,來源:幣 Coin

交易量和未平倉頭寸

比特幣期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。以太坊期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。

比特幣和以太坊的交易熱度較 5 月中旬市場暴跌當周出現較大程度的回落,重回到之前水平。過去半個月,比特幣和以太坊的期貨成交量均出現較大程度的回落,在前一周均環比減少超 45%,過去一周分別環比減少近 24% 和 20%。

不過,值得關注的是,比特幣和以太坊的未平倉頭寸在 5 月 19 日當日減少超三成之後,並未出現明顯跌幅,比特幣持倉數值始終保持在 110 億美元左右,以太坊保持在 60 億美元附近,由此期貨持倉興趣在大跌之後並未出現減弱跡象。

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比特幣期貨未平倉頭寸,來源:Skew

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以太坊期貨未平倉頭寸,來源:Skew

期權市場

交易量和未平倉頭寸

比特幣期權統計範圍包括幣安、Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火幣、LedgerX 和 OKEx。以太坊期權統計範圍為 Bit.com、Deribit 、火幣和 OKEx。

比特幣和以太坊的期權交易熱度也出現較大程度的下降,分別環比減少 24% 和 50%。

未平倉頭寸方面,比特幣未平倉頭寸在 4 月中旬創下歷史新高後一路下跌,回落幅度達到 60%,一度降至年底新低,截至昨日為 58 億美元。但相對來說,以太坊雖較歷史高點回落 45%,且仍處於 4 月中旬前後較高水平。

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比特幣期權未平倉頭寸,來源:Skew

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以太坊期權未平倉頭寸,來源:Skew

波動率

比特幣一個月已實現波動率在 5 月中下旬升至 120% 後始終處於 110% 上方,10 日波動率從 5 月末的 150% 回落至 80% 附近,一個月隱含波動率也從 120% 回落到 90% 附近。同樣地,以太坊波動率短期波動率和隱含波動率也出現一定程度的下降,顯示出市場的擔憂情緒得到了一定緩解。

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從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

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從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

持倉量 PCR 之比

比特幣和以太坊的持倉量 PCR 之比均從一個月前的 0.85 附近降至 0.7 下方且逐步穩定,這表明在空方情緒大幅釋放的同時,多方重新佔據市場主導地位。

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比特幣持倉量 PCR 之比

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以太坊倉量 PCR 之比

期權行權和到期情況

比特幣期權未平倉頭寸中,行權價為 4 萬美元和 5 萬美元的未平倉頭寸最多,分別有 1.12 萬枚比特幣和 1.08 萬枚比特幣,最大看跌期權持倉位於 4 萬美元價位,最大看漲期權持倉處於 10 萬美元價位。另外,6 月 25 日(二季度最後一個周五)將有 7.22 萬枚比特幣到期,名義價值超 26 億美元。

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比特幣期權行權和到期情況,來源:Skew

以太坊方面,行權價為 5000 美元的未平倉頭寸最多,達到超 7 萬枚,且為最大看漲期權持倉價位,第二大看漲期權持倉價位為 3200 美元。另外,6 月 25 日將有超 63 萬枚以太坊到期,名義價值達近 17 億美元。

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以太坊期權行權和到期情況,來源:Skew

冷萃財經原創,作者:awing,轉載請註明出處:https://www.lccjd.top/2021/06/08/%e6%b3%a2%e5%8a%a8%e7%8e%87%e4%b8%8b%e9%99%8d-pcr-%e5%9b%9e%e8%90%bd%ef%bc%8c%e5%b8%82%e5%9c%ba%e6%81%90%e6%85%8c%e6%83%85%e7%bb%aa%e7%bc%93%e8%a7%a3%ef%bc%9f-%e5%8a%a0%e5%af%86%e8%a1%8d%e7%94%9f/?variant=zh-tw

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