Formation.Fi：應用「全天候」策略的跨鏈收益聚合器

金融、投資、交易，這些名詞在老一輩人觀念中是象徵著「專業」、「複雜」、「高不可攀」。因為傳統金融中，為散戶提供的機會並不多。最好的投資機會都留給了機構投資者以及合格投資人，散戶能夠參與其中的金融活動少之又少。加上本就單薄的利潤，經過中心化金融中介的壓榨，所剩無幾。

DeFi，去中心化金融，完全打破了傳統金融的格局。在無許可、人人平等、公開透明，的環境下，用戶可以任意穿梭在不同的協議間，通過不同協議的組合將收益最大化。以太坊、幣安智能鏈，以及火幣生態鏈作為 DeFi 生態發展最好的三條區塊鏈，總鎖倉量已經達到了 640 億美金之多。

雖然 DeFi 生態發展迅猛，但其還是只是在雛形階段，由於協議的安全性無法保證且資產的價格波動過高，大多數用戶只尋求短期收益最大化，而並不會長期深度參與到協議中。高風險高收益也就自然成為了 DeFi 協議的代名詞。

然而，真正最理想的投資方式應該是在收益最大化的同時，將風險進行平衡。正如橋水基金的「全天候基金」所遵循的邏輯，將資產標的多樣化，相關性降低，從而抵禦一切未知狀況。

全天候收益聚合平台 Formation Fi

Formation Fi 是一個跨鏈收益聚合平台，而其中的風險平價協議是其運作的核心。風險平價協議結合用戶風險偏好，通過演算法定製多鏈的流動性挖礦策略，並將資產在平衡風險收益後分配至不同鏈。隨後協議將為用戶鑄造指數代幣，隨時追蹤挖礦資產及收益情況。為了提高挖礦資產的流動性，所鑄造出的指數代幣可與其他 ERC-20 代幣進行無縫交易，甚至可以使用指數代幣繼續進行挖礦。

那麼什麼是風險平價策略呢？風險平價的主旨是尋求風險平衡，而非收益最大化的資產。在投資組合中，通過校正不同資產間的每單位風險收益，進行資產間的收益反向配對，最終得到在不同市場環境下的總體正收益。比較典型的反向收益資產對就是股票和債券。

從另一個維度來看，資產的多樣化同樣可以抵禦市場的無償變化。通常來說收益 = ALPHA + BETA + GAMMA，其中 ALPHA 是各資產超越市場的超額收益，而 BETA 則是市場整體波動，而 GAMMA 則屬於無風險現金資產收益。長線來看，BETA 是收益的源驅動力，所以將資產組合中的 BETA 最優化進行被動投資是最佳則略。

Formation Fi 平台的流動性挖礦將周期性更新，最初 Formation Fi 將支持以太坊、幣安智能鏈，以及火幣生態鏈，隨後將包含 Polkadot、Cardano、Cosmos，以及其他鏈。

Formation Fi 風險平價協議中的 4 大策略

Formation Fi 的風險平價協議總共提供 4 種策略，他們分別是：ALPHA、BETA、GAMMA，以及 PARITY。

ALPHA 策略的指數代幣將提供各網路內的頂級 DeFi 項目的流動性礦（槓桿挖礦）收益，試圖將收益最大化，但風險也是最高的。

BETA 策略的指數代幣為投資者提供了對 Web3.0 基建項目代幣的價格敞口，其中包括 DeFi（借貸、去中心化交易所、衍生品、資管…）、Layer1 和 Layer2 基建、數據市場、預言機、AI，以及存儲等板塊，該策略風險中等。

GAMMA 策略的指數代幣為投資者提供各網路中借貸平台的穩定幣挖礦收益，投資者將獲得穩定的現金流，該策略風險偏低。

PARITY 策略是三個策略的共同體，同時追蹤上述三大策略的表現，演算法將根據市場環境自行調整各策略加權，該策略風險根據市場環境而不同。

上圖為各策略在不同網路中的收益概覽。

Formation Fi 的原生代幣$FORM

Formation Fi 的原生代幣 FORM 提供三個功能。首先，FORM 的持幣者可參與協議投票，並決定協議金庫的資金使用方向。其次，FORM 持幣者可以通過質押參與到流動性挖礦中獲得 ALPHA、BETA、GAMMA，以及 PARITY 指數代幣。最後，FORM 持幣者有權參與到協議的暗池中，暗池將孵化不同未來有可能成功的 DeFi 項目。

FORM 代幣的總量為 1，000，000，000 枚，當第 250，000，000 枚代幣被釋放時，代幣總量將以每年 2% 的速率進行增發。

其中，種子輪占 5%，私募輪占 5%，戰略輪占 5%，生態輪投資者占 2%，公開發行占 0.83%，獎勵池占 33%，團隊留 25%，生態發展基金會佔 3%，市場運營占 1.97%，網路安全維護占 10%，顧問諮詢占 2%，流動性占 1.2%，財團占 6%。

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