概覽加密對沖基金行業格局：去年總管理資產 38 億美元，回報率中值為 128%

撰文：普華永道、Elwood Asset Management 與 AIMA
翻譯：思雨

近日，普華永道、投資公司 Elwood Asset Management 以及另類投資管理協會 AIMA 聯合發布了《2021 年度全球加密對沖基金報告》，下文為報告部分內容翻譯總結。

報告顯示，2020 年全球加密對沖基金的總管理資產額達到 38 億美元，比上年增加了 1.9 倍。平均資產管理規模為 4280 萬美元，總體的資產管理規模較 2019 年增長了 15 倍。回報率方面，2020 年全球加密對沖基金回報率中值為 128%，遠高於 2019 年的 30%。並且使用獨立託管人託管資產的加密對沖基金的佔比從 81% 降至 76%，此外董事會中至少有一名獨立董事的佔比也從 43% 降至 38%，行業正在逐漸走向「規模化」和「機構化」。

報告還提到，加密對沖基金的推出與比特幣的價格高度相關。如圖所示，其中五分之四的對沖基金是在 2017-2020 年之間啟動的。

投資策略方面，如下圖所示，2020 年大多數對沖基金採用的策略為量化策略，緊隨其後的是主觀型多空雙向策略，主觀型單邊多策略以及混合策略的佔比相對較少。此外，投資標的方面，比特幣最受機構投資者青睞，有超過 92% 的加密基金選擇比特幣作為投資標的。以太坊（62%）和萊特幣（34%）的採用率分別位居第二和第三位。除了這些「老牌」主流幣以外，LINK （30%）、DOT （28%）和 AAVE （27%）的機構接受度相對較高。

從投資者類型上看，高凈值投資者是加密對沖基金中最常見的投資者類型，家族辦公室和基金組合分列二三位。

從投資規模上看，十大加密對沖基金控制著總資產規模的 63%。同時，受牛市的影響，基金管理大額資產的數量遠遠高於 2019 年。

從費用方面看，費用中值與 2019 年相同，管理費為 2%，績效費用為 20%，平均管理費用不變，但平均業績費用增加。

隨著監管越發趨於嚴格，以及投資者對於機構設置要求越來越高，基金將會產生更高的成本，但也會加劇基金經理的競爭，帶來更多的基金種類。一方面投資者可能會受益於投資選擇增加，但另一方面基金的利潤也可能會因為競爭加劇而受到擠壓。此外，報告數據還顯示目前已有 20% 左右的傳統對沖基金開始投資數字資產，但對於傳統機構而言，監管的不確定性仍是入局加密市場的主要障礙，後續的資金走向也必然會受此影響。

冷萃財經原創，作者：Awing，轉載請註明出處：https://www.lccjd.top/2021/05/25/%e6%a6%82%e8%a7%88%e5%8a%a0%e5%af%86%e5%af%b9%e5%86%b2%e5%9f%ba%e9%87%91%e8%a1%8c%e4%b8%9a%e6%a0%bc%e5%b1%80%ef%bc%9a%e5%8e%bb%e5%b9%b4%e6%80%bb%e7%ae%a1%e7%90%86%e8%b5%84%e4%ba%a7-38-%e4%ba%bf/?variant=zh-tw