德意志銀行分析師：比特幣有價值完全基於一廂情願的想法

德意志銀行在周四發表了題為 "比特幣：潮流是過時前的最後階段 "的研究報告，該題目引用了「老佛爺」 Karl Lagerfeld 的名言。德意志銀行分析師 Marion Labouré 寫道，「適用於吸引力上的定律，同樣也適用於比特幣，就像時尚界的「時尚災難」一樣，比特幣也正在迅速過時。」

Labouré 的報告中這樣寫道，「在過去的三個月里，加密貨幣市場上有一些東西已經開始崩塌了。加密貨幣從流行到過時所需要的只是一條名人推特和一份政府聲明，」

5月12日，特斯拉首席執行官馬斯克在推特上說，由於環境問題，特斯拉將停止接受比特幣的支付。

「這幾個字，直接導致比特幣的價值從前幾天的近 60,000 美元暴跌至 48,000 美元以下，然後在周二，中國人民銀行重申，它將禁止加密代幣作為支付手段，從而導致比特幣一度暴跌至3萬美元以下，這是自1月以來的最低值。」

「比特幣1萬億美元的市值使其無法被人們忽視，但比特幣真正做為交易工具的作用非常有限。」這就是為什麼 Labouré 說 "比特幣的價值完全是基於一廂情願的想法"。

「比特幣的價值將繼續上升和下降，這取決於人們對於它價值上的信心。」Labouré說，這種現象被稱為 "仙子效應"，因為信念是決定其價值的唯一途徑。

Labouré 說，數字資產的中長期前景是不確定的，任何種類的加密貨幣都需要很長時間才能獲得廣泛的吸引力。在此期間，比特幣 "會保持流通，其價值可能繼續保持波動"。

根據德意志銀行的估計，30%的比特幣活動是用於支付，其餘的是 "金融投資"。而且與它的波動性可能表明的相反，總的流動性並不高。去年，蘋果公司的交易量是其股票數量的270%；對於比特幣來說，該數字是150%。

這也是加密貨幣可能繼續保持波動的另一個原因。

"由於比特幣的可交易性有限，預計它將保持超強的波動性；一些場外的大額交易可能會大大影響供需平衡，比特幣波動的根本原因包括小規模的戰略性資產配比和大型機構的市場動作。" Labouré 寫道。

美聯儲主席傑 Jerome Powell 認為數字貨幣是對美元的補充，而不是替代品，無論美聯儲做什麼都會影響加密貨幣市場。對待比特幣，國內政府正在採取更激進的做法，為數字人民幣騰出發展空間。「很明顯，中國有針對性的監管行動是為了支持數字人民幣（CBDC）的推出，」Labouré 寫道。

德意志銀行指出，Libra 是作為政府在加密貨幣監管方面力量的經典的展示範本， Facebook 在2019年宣布了一個未來的全球貨幣，這將極大影響政府對於金融權利的控制，從而引發了監管圍堵，Libra 計劃就此告終。

「該產品現在專註於降低支付成本，而不是通過創建一個平行的支付手段與政府和中央銀行競爭。換句話說，Facebook 並不打算創造一種與美元競爭的貨幣；相反，他們希望與傳統的美元支付方式競爭，」Labouré 寫道。

她說，這可能是看待加密貨幣的最佳視角，不是僅僅作為一種投機性資產，而是作為一種金融技術解決方案，實現更快、更便宜的全球支付。

「歸根結底，監管加密貨幣並不難，政府會跳出來保護他們的金融壟斷地位。未來比特幣的交易弊端，可能終將會讓它被另一個更多元化的數字資產所取代。」

作者：Chen Zou

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