千億DeFi市場中隱藏新機遇：誰是下一個「挖礦新寵」？

作者：白夜

隨著DeFi新一波熱潮，中心化加密貨幣交易所正在竭盡全力地推出創新產品、爭奪流量，而新幣挖礦無疑是目前最值得關注的產品之一。新幣挖礦策略不僅綜合和IEO和DeFi流動性挖礦優勢，還降低了用戶參與 DeFi 的門檻和複雜程度、大幅簡化挖礦流程，還提升交易所平台幣需求和價值，可謂一舉多得。

DeFi市場規模究竟能發展到多大？雖然這個問題很難給出一個準確的答案，但有一點比較明確——肯定比你想像的還要大！

4月28日，DeFi總鎖倉量首次突破1000億美元；短短三天後，這一指標數據在5月2日來到1100億美元，又在一周後突破1200億美元。本周一，5月10日，DeFi總鎖倉量擊穿1300億關口，創下歷史新高。

本文撰寫時，DeFi鎖倉量出現小幅下挫來到1228.1億美元，凈鎖倉量為890.8億美元（如下圖所示）。當然，單純從數字來看，似乎很難理解這一體量概念，但如果把這一數字放到傳統金融里，或許會有比較直觀的感受——根據Infinite Market Cap數據，當前DeFi總鎖倉量規模已經超過金融巨頭高盛集團（1204.1億美元）和中國人壽市值（1202.3億美元），並且正在逼近滙豐銀行（1254.7億美元）和軟銀（1404.8億美元）。

或許很多人不知道，大約一年前，DeFi總鎖倉量還不到7億美元，這意味著市場規模在一年時間裡就獲得了百倍漲幅。坦率地說，DeFi市場短時間內爆發出如此巨大的潛力既令人感到意外，又在情理之中，作為一種新型金融模式，DeFi具有極強的可擴展性和可組合性，同時還具備公開透明，低成本、低違約、高效率、智能化、自動化等特點，在這些功能加持之下，我們已經看到「DeFi觸角」迅速延伸到借貸、合成資產、NFT、收益耕作、流動性挖礦等多個領域，而這也是推動去中心化金融行業快速成長的主要原因之一。

從2019-2020年的DeFi熱潮，到2020-2021年的NFT火爆，最近，市場似乎又開始尋找觸發下一輪市場增長的引擎，不少業內人士發現「新幣挖礦」很可能就是啟動這個引擎的火花塞。或許有人覺得NFT是在一夜之間「火」起來的，但事實並非如此，NFT這個概念其實早在2017年就已經出現，在經過近四年蟄伏後才有了如今我們所見到的一鳴驚人——「新幣挖礦」也是如此，一些頭部加密貨幣交易所早在2020年就推出了這項服務，而隨著去中心化金融市場迅猛增長，如今「新幣挖礦」已經成為這一領域的關鍵組成部分。

「新幣挖礦」概念並不難理解，它是一種融合了IEO和流動性挖礦的全新挖礦模式，用戶只需通過提供相應數字資產，無需投入太多資金搶籌，只需質押交易所指定的資產即可參與到新幣的挖礦項目並獲得相應回報。

新幣挖礦方式本質上是IEO+空投新DeFi代幣的形式，IEO是通過抵押平台幣來一次性獲得新幣，而新幣挖礦也是抵押平台幣（或者其他指定代幣），只不過獲得的新幣是緩慢分發的。事實上，儘管各大加密貨幣交易所在IEO時代都聲稱低價打新，但定價權依然掌握在交易所和項目方手裡，大部分用戶只有參與眾籌機會但並沒有代幣議價權，而「新幣挖礦」模式改變了這種局面，更成為交易所挖掘新用戶、探索新業務模式的一個突破口。

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誰會是新幣挖礦造富賽道上最值得關注的「車手」？

實際上，包括庫幣KuCoin、火幣、幣安和OKEx在內的頭部加密貨幣交易所均在2020年9月推出了「新幣挖礦」業務。實際上，當時去中心化金融市場正處於快速增長階段，DeFi總鎖倉量正是在當月歷史上第一次突破100億美元里程碑，借著這股東風，湧入「新幣挖礦」這條新賽道的加密貨幣交易所數量也逐漸增多，那麼誰是這條賽道中最值得關注的「車手」呢？

下面，不放讓我們對比一些幾大頭部加密貨幣交易所的新幣挖礦業務情況，或許能從中發現一些亮點。

從上述幾個頭部加密貨幣交易所的新幣挖礦業務對比來看，玩法最獨特是庫幣KuCoin平台。首先，相比於其他交易平台新幣挖礦「鎖倉一天發放一天挖礦獎勵」的模式，KuCoin的BurningDrop獎勵將在開始鎖倉當天就會發放大部分新幣獎勵（多數項目獎勵在開始鎖倉當天一次性發放），這就相當於工作第一天就發整個月的工資和日結工資的區別，參與KuCoin的新幣挖礦提前就可以獲得更多收益。KuCoin新幣挖礦另一個值得關注的地方在於他們增加了燃燒加速的環節，也就是在質押資產後可以通過燃燒另外一種加密資產來提升你的挖礦算力係數（加速係數），從而獲得更多的新幣。因此庫幣的BurningDrop通常分為2個階段：質押期和燃燒加速期，在質押期鎖定資產後可以獲得一個初始算力，在燃燒加速器通過燃燒某種指定的代幣可以提高你的算力係數，最後根據最終的算力係數分發新的代幣。如果您想了解庫幣KuCoin的具體燃燒規則，可以前往KuCoin官網了解更多。

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「新幣挖礦」入場引發下一步造富效應

從流動性挖礦到新幣挖礦，毫無疑問，加密貨幣交易所入場，為更多普通用戶探索去中心化金融世界打開了一扇扇窗戶。

事實上，普通用戶想要從DeFi領域裡通過流動性挖礦獲利依然會遇到不少問題。首先，昂貴的Gas費用和擁堵的網路讓不少散戶望而卻步；其次，交易操作過於繁瑣容易出現失誤，不友好的用戶界面導致轉賬交易不夠安全。而隨著諸如庫幣KuCoin、幣安和火幣等頭部加密貨幣交易所的入場，無論是對普通用戶、新幣項目、以及整個DeFi市場而言都起到了積極推動作用。在安全性方面，用戶在新幣挖礦的時候幾乎所有操作都能在交易平台內部完成，不需要進行太多鏈上操作，因此可以獲得足夠保障。

不僅如此，在過去的DeFi市場里，不少流動性挖礦項目經常出現跑路、或是項目創始人消失等情況，導致投資者資金很容易損失。相比之下，在加密貨幣交易所上線的新幣挖礦項目基本上都會通過平台篩選，加上交易所的「背書」，因此許多新幣挖礦項目質量相對較高，比如近期BurningDrop上線的都是DAO Maker上的IDO項目，每個項目都具有不俗的發展潛力，其中HORD開盤漲幅25倍、TCP開盤漲幅24倍、LOCG開盤漲幅18倍，造富效應明顯。

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「新幣挖礦」助力交易所平台幣上漲

從前文分析中我們可以看出，如果要在頭部加密貨幣交易所中進行新幣挖礦，用戶可以選擇的質押資產大多是交易所平台幣（碳鏈價值註：庫幣KuCoin可選擇的質押資產相對較多，有USDT、比特幣和以太坊），這意味著用戶想要參與新幣挖礦就需要持有平台幣，繼而也從側面助推了交易所平台幣價值上漲。

我們將「四大」頭部交易所的平台幣進行比較（如下表所示，數據來源：Coingecko，數據提取時間2021年5月9日），或許也能從中看到一絲端倪：

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總結

隨著DeFi一波又一波熱潮，中心化加密貨幣交易所正在竭盡全力地推出創新產品、爭奪流量，而新幣挖礦無疑是目前最值得關注的產品之一。新幣挖礦策略不僅綜合和IEO和DeFi流動性挖礦優勢，還降低了用戶參與 DeFi 的門檻和複雜程度、大幅簡化挖礦流程，還提升交易所平台幣需求和價值，可謂一舉多得。

隨著新幣挖礦業務的逐漸成熟，勢必會有越來越多用戶通過加密貨幣交易所參與DeFi市場。就目前來看，包括庫幣KuCoin、幣安、火幣等主流交易所已經為下一波熱潮做好了準備，誰能成為這一領域的弄潮兒呢？就讓我們拭目以待吧！