央行數字貨幣或將建立國際跨境支付新橋樑

目前，各國央行正在加快央行數字貨幣（Central Bank Digital Currency，簡稱CBDC）的研究工作。作為一種新型貨幣，一些國家已發行並試點該貨幣在實踐中的可操作性。各國政府機構都普遍關注數字貨幣在促進金融普惠、提高交易效率及改善跨境支付方面的潛力。

近日，國際清算銀行（Bank for International Settlements，簡稱BIS）在一篇名為《多國央行數字貨幣部署及跨境支付未來》的報告中對多國央行貨幣（Multi-CBDC）在跨境支付和系統互通性方面進行了研究。報告提出，雖然在全球化背景下，國際市場在跨境支付交易方面已有了一套清算系統，但是該系統不論從交易時長還是透明度上都存在不足之處。對於跨境企業而言，跨境交易會產生額外的費用，導致跨境支付成本高昂。此外，大多數跨境支付都是通過代理銀行進行結算，此過程通常涉及多個參與方，增加了交易的阻力與風險。

隨著全球化長遠的發展，國際市場需要建立一個更好的跨境支付系統，而央行數字貨幣或將成為該問題的解決方案。BIS提出了多國央行數字貨幣互通計劃（Multi-CBDC bridge），即為不同國家的央行數字貨幣建立一個關聯體系，從而提高資金跨境轉移效率。BIS認為，隨著各國政府加大央行數字貨幣的推進力度，不同國家間央行數字貨幣的互通性變得至關重要。雖然發行數字貨幣的任何中央銀行都希望通過數字貨幣來更好地達成本國的公共政策目標，但隨著全球化的演變，各國央行需以國際視角考慮其央行數字貨幣可能帶來的影響。

BIS提到，多國央行數字貨幣互通計劃（Multi-CBDC bridge）將使用分散式分類賬技術（DLT）來促進實時跨境交易，並構建一個支持各類央行數字貨幣的網路原型。實現該計劃有如下三種模式：

（1）第一種模式是讓各國的央行數字貨幣系統在建立時便彼此兼容。該模式需設置一個全球通用的技術標準和法律框架，但建立這些統一標準並使參與者執行就需花費數年時間。

（2）第二種模式是將各國的央行數字貨幣系統進行連接。這需要在各國央行數字貨幣系統之間引入一個共享技術介面，或採用通用的清算機制。

（3）第三個模式涉及為多個央行數字貨幣重新創建一個系統。這種模式不僅具有第二種連接模式的優點，還具有集成性。

據BIS另一份針對中央銀行的最新調查，過去四年中，全球研究討論數字貨幣發行的中央銀行比例約增加了三分之一，各國央行正在加速下一步的執行計劃。目前，全球共有86%的中央銀行正在研發央行數字貨幣；約60%的中央銀行正在進行數字貨幣相關的實驗，14%的中央銀行正在推進數字貨幣的發行及試點安排。其中，巴哈馬央行是唯一已正式發行本國央行數字貨幣的中央銀行。此外，面向公眾發行的零售央行數字貨幣（Retail CBDC）也越發受到各國央行的重視。

在2021年4月的BIS研討會上，中國也提出了一系列針對央行數字貨幣的國際提案，包括央行數字貨幣的全球使用規則、涉及的隱私問題（監控及信息共享）等。中國人民銀行數字貨幣研究所所長牟長春表示，”不同管轄區和交易所的央行數字貨幣系統之間應該要實現互通性”，並且”信息流和資金流應達成同步，以方便監管機構監控交易的合規性。”與此同時，歐洲中央銀行也正在探索在未來五年內引入數字歐元。考慮到隱私問題，歐洲央行正在研究引入”匿名憑證”的可能性，該憑證將允許用戶在限定的時間內私下轉移有限數量的數字貨幣。

參考資料：

[1] https://fintechnews.eu/making-central-bank-digital-currency-systems-interoperable-for-cross-border-fund-transfers

[2] https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap115.pdf