閃電網路推出Lightning Pool，能幫助它解決支付通道的流動性問題嗎？

撰文：LeftOfCenter

原標題：5 分鐘了解閃電網路流動性租賃市場 Lightning Pool

一直以來，支付通道的流動性問題是制約閃電網路發展的瓶頸之一，事實上，在閃電網路中，沒有「入站流動性」，交易就無法完成。尤其是對於使用閃電網路作為支付選項的商家或服務提供者來說，如何始終保持充裕的「入站流動性」是一個非常棘手的問題。

11 月 2 日，閃電網路開發團隊 Lightning Labs 宣布啟動一個點對點流動性租賃市場「Lightning Pool」，試圖通過一種巧妙的經濟模型設計解決這個原本由於固有技術限制所引發的問題，即將閃電網路中的流動性包裝成一種可交易的資產，允許用戶自由買賣，另一方面，允許用戶自託管資產的同時獲得可觀的資本回報率，最終解決閃電網路目前存在的主要痛點之一：有效配置資本，增加網路中的整體流動性。

對於比特幣持有者來說，除了通過中心化託管平台和以太坊區塊鏈借出封裝和合成比特幣賺取收益之外，還可以在閃電網路借出比特幣流動性獲得穩定收益。這意味著，比特幣保本理財的方式不僅又多了一種，而且還是非託管的，因此它更加安全。

目前 Lightning Pool 還處於內測期，暫無法預測未來的發展前景，但作為首個原生於比特幣生態的去中心化金融（被稱為是 LiFi，即閃電金融（Lightning Finance）），它意義重大，意味著，獨立於以太坊網路之外，比特幣終於有了自己的金融體系。

閃電網路中的流動性痛點

閃電網路是基於比特幣區塊鏈之上的二層支付通道，主要通過將比特幣主網的交易分配到二層閃電網路中，實現一種更加快捷、交易成本更低的支付方案。

閃電網路由一系列點對點的支付通道組成，每當用戶出現交易需求，可構建一個點對點的支付通道，然後由其中一方向另一方發送比特幣完成支付。打開一個支付通道需要向鏈上地址發送少量的比特幣，此時比特幣被鎖定在比特幣主網上，然後在閃電網路上進行解鎖。

閃電網路，作為一種基於比特幣區塊鏈的二層擴容方案，可在信任最小化的環境中即時交易小額比特幣，同時該方案交易成本低廉，非常適合用於商家以比特幣作為支付方案出售商品和服務。

然而，現實情況則更複雜一些。在閃電網路中，構建支付通道只是第一步，一次支付的完成還需要有「入站流動性」，事實上，「入站流動性」的資本高效配置一直是存在於閃電網路中的痛點之一。

「入站流動性」是什麼？

要了解入站流動性，首先需要了解閃電網路通道的運行原理。

前面我們已經了解到，構建一個閃電通道的第一步是要創建一筆鏈上交易，雙方需拿出一定量的比特幣鎖定在通道中，通道發起方投入的金額稱為本地餘額(local_balance)，對端投入的金額稱為遠程餘額(remote_balance)。

然而，對於收款方來說，成功完成一次交易需要交易通道中的支付方存入足量的遠程餘額，也就是需保證對等方也投入到通道中足量的購買資金，這被稱為是「入站流動性」(inbound liquidity )。反之，需要對方支付的資金被稱為是出站流動性(outbound liquidity )。

一般來說，商家或服務提供者是收款方，他們作為通道的發起方，在通道中放入資金是天經地義的，但是對方卻沒有義務配合你放入資金。

事實上，在無法有效獲取「入站流動性」來源的情況下，各種閃電網路的使用者已開始自行尋求一些解決方案，以滿足自身需求：

比如，Bitfinex 交易所會通過官方推特定期發貼，收取來自用戶的支付通道連接需求

另一些節點運營商則創建專門的 Telegram 群，基於通道供需匯總創建通道圖譜，或者在推特上發布需求尋求入站流動性。

以及，市場上還出現了一批購買入站流動性的專門 OTC 服務，比如 Bitrefill 直接出售入站容量，LNBig 是一個通道收費服務，PeerNode 則提供通道申請服務，用戶可填寫申請表格附上所需的入站流動性提請需求。

這些解決方案的出現或多或少證明了一點，閃電網路的通道流動性需求正在逐漸增長，然而，這些分散在互聯網各個平台和角落的流動性供需無法形成一個有效的市場。一方面，需求方在各個聊天組、論壇或推特貼上尋求流動性需求，另一方面，那些希望提供流動性賺取收益的節點無法獲知哪裡流動性需求最大。

沒有形成有效市場，意味著節點運營商需要承擔較大風險，有可能在沒有需求的地方開設通道，導致資本效率低下。

為此， Lightning Pool 應運而生，它將「入站流動性」作為一種稀缺資源，創建一個基於買賣方的雙向市場，讓參與者參與交換閃電網路中的流動性，並獲得定價信號，從而實現高效的資源分配。

Lightning Pool 是什麼？

根據 Lightning Labs 的官方通告，Pool 是一個非託管的點對點市場，允許閃電網路節點運營商買賣「入站流動性」的訪問權。確切來說，Pool 允許參與者買賣閃電網路的通道租期（Lightning Channel Leases：LCL），將入站（或出站）流動性作為一種可交易的資產，被打包進一個 LCL 中進行放入市場中自由交易。作為一種混合資產，租賃方實際上是通過支付通道借出了比特幣，換取收益，另一方面，企業和服務提供商則可以按需購買流動性來管理閃電網路的支付流程。

這就是 Pool 試圖想要解決的問題，即通過構建一種基於閃電網路的流動性開放市場，允許商家或者服務提供者可從市場中購買通道流動性進行路由。另一方面，閃電網路節點運營商又可以將閑置比特幣放入 Pool 中，通過借貸賺取利息。

最為重要的是，Pool 會將該租賃市場的定價信號添加到系統中，從而可得知流動性需求最大的出自哪裡。

Pool 會根據「頻繁批量拍賣」（Frequent batch auctions，簡稱 FBA）機制撮合供需訂單，當出價和要價窗口期結束後，Pool 引擎會根據雙方報價對買方和賣方進行撮合。

「頻繁批量拍賣」是通過重新排序來應對市場操縱的一種方式。在 FBA 中，不是按照順序處理交易，而是會收集基於某一個時間間隔的一系列交易批量處理，這種批量處理訂單的設計將使發送訂單的順序變得無關緊要，從而消除了交易操縱的可能性，讓提前交易無利可圖。

也就是說，Pool 基於這種拍賣機制，可對供需雙方進行有效撮合，撮合那些想要基於通道部署資金的人和需要流動性接收付款的商家，從而解決資源有效配置問題。

每成功執行一次拍賣，就可得出當前單個區塊的利率，該利率實際上相當於閃電網路中當前資本租賃率，以區塊百分比收益率或 BPY 表示。這意味著，每隔 10 分鐘新生成一個比特幣區塊，就有流動性利息會立即支付給流動性提供者的閃電錢包中。同時，同一批次的所有訂單在一次交易中實現清算，從而與單獨創建通道相比，極大降低了鏈上費用。

與傳統債券類似，一個 LCL 的到期日由比特幣區塊時間表示。一個 LCL 的到期日由比特幣合約強制執行，在雙方設定的時間段內，合約買方可自由使用租賃的流動性資本，並在合約有效期間向賣方支付利息。目前，Pool 仍處於封閉測試期，流動性提供者將採用收取預付費用的方式，流動性的最長租賃時間為兩周，或者 2016 個比特幣區塊時間，未來將會延長至 6 個月的更多租賃時間選擇。

原生於比特幣生態的閃電金融 LiFi

在過去，比特幣持有者如果想進行保本理財，可以使用 BlockFi 這樣的中心化託管服務出借比特幣獲得穩定的年化利息，另外一種方式是兌換成合成比特幣或封裝比特幣進行 DeFi 挖礦賺取收益耕作，Pool 的啟動則為比特幣生態帶來了一種新的盈利方式，這種模式不僅是原生的，而且相比於 BlockFi 這樣的中心化託管服務又是非託管的，因此安全性更高。這種原生於比特幣生態系統的金融模式被稱為是 LiFi，即閃電金融（Lightning Finance）。

目前 Lightning Pool 仍處於封閉測試階段，支持使用 Pool 的開源 alpha 客戶端參與拍賣，並使用 Pool 的命令行工具或 RPC API 買賣通道租賃合約。此外，多家主流交易所、錢包和服務提供商已對此進行了測試，目前啟動時訂單容量最大為 10 BTC，一旦通過壓力測試，最大容量將會提升。

來源鏈接：lightning.engineering