美SEC簡化證券豁免發行規則，有助於加密初創企業進行代幣發行

根據美國證券交易委員會(SEC)周一發布的公告，擬議中的改革將協調、簡化過於複雜的證券發行框架，使公司更容易進行股票發行，同時仍能保護投資者。對加密市場來說，有助於初創企業在進行證券代幣發行（STO）的同時降低違反SEC規則的風險。

該監管機構表示，擬議中的修正案將「解決目前豁免發行框架中的空白和複雜性」，為投資者獲得投資機會和證券發行人獲得資本提供便利。

SEC主席Jay Clayton說：「對於許多中小型企業來說，我們的豁免發行框架是唯一可行的融資渠道。這些企業及其潛在投資者必須駕馭一個多重豁免和避風港系統。雖然這個拼湊而成的系統中的每一個組成部分在孤立的情況下都有一定的意義，但總的來說，仍有很大的改進空間。」

其中許多改進的嘗試包括SEC投票表決，將A法規第2級規定將首次發行的最高發行額從5000萬美元提高到7500萬美元（包括許多代幣發行），將二次出售的最高發行額從1,500萬美元提高到2,250萬美元。同樣，SEC亦會把D法規架構下的最高發行額從500萬美元增加到1000萬美元。

SEC還投票決定更改其《法規眾籌》發行指南，將限額從107萬美元提高到500萬美元，並取消了對合格投資者的投資限額。

該委員會於今年5月在美國經濟危機期間推出的臨時措施將延長18個月，使在12個月內募集到25萬美元的公司有資格獲得豁免。

根據美國現行法規，證券發行（包括初始代幣發行）必須在SEC進行註冊或具有豁免資格。許多企業家、新興企業和經驗豐富的證券發行人都使用豁免發行框架籌集資金。

SEC對許多加密項目採取了「通過執法進行監管」的方法，認為它們違反了有關未註冊證券的現行法規。該部門對Telegram的起訴導致該公司放棄了計劃中的開放網路及其Gram代幣，該代幣此前籌集了17億美元。

據《比推》此前報道，SEC於2019年6月首次提出簡化現有框架的建議，並於今年3月宣布就引入一套規則變更的提案進行投票。根據該委員會的說法，大部分修正案將在《聯邦公報》上公布後60天生效。