最新報告：全球穩定幣引發監管覺醒

作者：MYKEY研究員 姚翔

為幫助加密市場參與者對穩定幣發展狀態保持更新，我們推出MYKEY穩定幣報告，分享我們對穩定幣發展狀態的解讀、對其發展趨勢的分析。期待與同業保持交流，共同探索穩定幣的發展前景。

本期報告是穩定幣報告首次以月報形式發布，歡迎留下建議。

快速預覽

• 主要穩定幣的流通市值達到221.3億美元，近一個月增長15.10億美元。
• 過去一個月， USDT、USDC、BUSD、DAI的流通量分別增加2.99億、3.06億、3.01億、0.26億；TUSD減少1.94億。
• USDC走出以太坊，已在Algorand和Solana上部署，供應量超3000萬美元。
• BUSD在幣安智能鏈上持續增長。
• 穩定幣吸引了全球監管的注意，歐盟委員會、金融穩定委員會、貨幣基金組織分別發布監管相關的框架或報告。

一、穩定幣數據概覽

在過去的一個月中（2020年9月26日～2020年10月25日，下同，下個月起會提供自然月的數據報告）中，各穩定幣基本信息發生了巨大變化。

市場流通量

來源：MYKEY，CoinMarketCap，Coin Metrics

目前，主要穩定幣的流通市值達到221.3億美元，近一個月增長15.10億美元。

來源：MYKEY，Coin Metrics

過去一個月，Tether在以太坊鏈上增發了2.99億USDT。USDC的流通量增加3.06億，BUSD的流通量增加3.01億，DAI的流通量增加2560萬，TUSD減少1.94億。PAX、HUSD、GUSD的流通量分別增加7489萬、9612萬、51萬。

持幣地址數

來源：MYKEY，DeBank

過去一個月，以太坊網路中的主要穩定幣持幣地址數有所回落，共減少21.5萬個。

來源：MYKEY，DeBank

USDT的持幣地址數有顯著下降，減少了25.3萬個，USDC的持幣地址數上升3.3萬個。其它穩定幣持幣地址數變化不大。

活躍地址數

來源：MYKEY，Coin Metrics

上周，主要穩定幣的每日活躍地址數平均比前一周上升6.55%。

24 小時鏈上交易筆數

來源：MYKEY，Coin Metrics

與前一個月相比，主要穩定幣的每日平均交易筆數上升11.83%。

24 小時鏈上交易額

來源：MYKEY，Coin Metrics

來源：MYKEY，Coin Metrics

主要穩定幣的平均每日交易額較前一個月平均下降28.82%。

二、穩定幣走出以太坊

70%左右的穩定幣仍然選擇以太坊作為主要的發行平台，且除USDT選擇發行在多條鏈外，大部分穩定幣選擇以太坊作為唯一的發行平台。而在以太坊持續擁堵期間，除Tron上的USDT穩定增加外，穩定幣也逐步走出了以太坊平台。USDC選擇了多個智能合約平台部署，而BUSD則在自己的生態內開始擴張。

USDC已在Algorand/Solana上部署

Centre聯盟在9、10月中公布了幾條合作信息，宣布將在Algorand、Stellar、Solana上部署USDC資產。其中Algorand和Solana上供應量已分別達到718.0萬美元和2500萬美元，而Stellar上的USDC將在2021年一季度發行。

BUSD在BSC上持續增長

BUSD作為幣安發行的穩定幣資產，除在以太坊上以ERC-20的形態存在，還在Binance Chain（BEP2）和Binance Smart Chain（BEP20）上部署。隨著BSC上挖礦的進行，BSC上的BUSD持幣地址已經超過9100個，與以太坊上的BUSD持幣地址數量基本持平。由於資產的跨鏈橋由幣安交易所提供，因此BUSD在各鏈上的供應量並不容易統計，但根據bscscan顯示，BSC上的BUSD的供應量應已超過4000萬美元，其中Pancake中的BUSD數量超過1800萬美元。

三、穩定幣吸引全球監管關注

早在2019年，穩定幣就吸引了全球監管機構的注意。「全球穩定幣」的概念首次正式提出是在2019年10月G7穩定幣工作組的《全球穩定幣評估報告》中，「全球」主要指該穩定幣跨多個司法管轄區。國際清算銀行也於2020年7月發布了有關加強跨境支付的報告，提出中央銀行數字貨幣和全球穩定幣可以為跨境支付提供潛在助力。

2020年穩定幣的高速增長更是吸引了全球監管機構的注意。歐盟委員會、G20集團聯合金融穩定委員會、國際貨幣基金組織接連發布對穩定幣的監管報告。

歐盟委員會公布加密資產和穩定幣的監管框架

歐盟委員會於9月24日公布了針對加密資產的監管框架終稿，該報告長達168頁，詳細闡述了此提案產生的背景、加密資產發展現狀以及對穩定幣的監管建議。

報告指出，雖然加密資產市場的規模仍然不大，目前還沒有對金融穩定構成威脅，但隨著 "全球穩定幣 "的出現，這種情況可能會發生變化。因為 "全球穩定幣 "具備穩定的價值，並利用推廣這些資產的公司所產生的網路效應，尋求更廣泛的應用。歐盟委員會將為歐盟現有金融服務立法未涵蓋的加密資產創建一個全面和整體的歐盟 "穩定幣 "框架，以減輕金融穩定委員會所確定的風險，特別是金融穩定風險。

該方案尚需歐委會的立法對口部門、歐洲議會和歐盟理事會審議。

G20集團聯合金融穩定委員會發布穩定幣監管報告

10月23日，金融穩定委員會（FSB）發布《對 "全球穩定幣 "安排的規範、監督和監管》報告，為「全球穩定幣」（GSC）安排的監管，監督和監督提出了高級別建議。

FSB指出，所謂的「穩定幣」是一類特定的加密資產，通過將其價值與一種或多種其他資產（例如主權貨幣）聯繫在一起的嘗試，以解決「傳統」加密資產的高波動性問題，具有提高金融服務提供效率的潛力，但同時可能對金融穩定產生風險，尤其是在大規模採用的情況下。穩定幣具備提高付款效率和促進金融包容性的潛力，但 「全球穩定幣」（GSC）的使用可能對多國司法構成巨大影響。

FSB成立於2009年 G20峰會之後，受G20官方委託為全球金融系統提供觀察報告和政策建議，由國際清算銀行贊助並主導工作。

二十國集團（G20）正在與國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行、國際清算銀行（BIS）合作，討論全球穩定幣在實踐以及技術等方面的複雜性，包括設計以及互操作性，並評估央行數字貨幣在跨境支付方面的潛力以及挑戰。到 2022 年底，G20 將與 IMF、世界銀行和 BIS 完成監管穩定幣的框架以及關於央行數字貨幣設計、技術和試驗的研究（來源）。

國際貨幣基金組織發布報告：中央銀行數字貨幣有潛力，但不能解決所有問題

國際貨幣基金組織（IMF）10月16日發布的一份報告稱，央行數字貨幣（CBDC）可能會使那些希望對增強對其貨幣政策的控制權的國家受益，但並不能解決所有危機。

IMF指出，包括CBDC和全球穩定幣（GSC）在內 的新數字形態的貨幣吸引了監管的注意，CBDC和GSC可以通過競爭降低交易成本，通過移動設備拓寬服務渠道並促進金融包容性。數字貨幣的跨境使用也會帶來風險和政策挑戰。對於經濟不景氣的國家，CBDC並非萬能的解決方案，它無法挽救那些通貨膨脹率高或類似國內問題的國家。

報告最後給出了結論，CBDC尚未在質上改變貨幣的全球格局，但可能加劇貨幣替代和貨幣國際化效應。而如果GSC與現有貨幣的記賬單位相同，則其可能產生與CBDC類似的貨幣效應，同時有潛在的對金融穩定性的威脅。而如果出現了一種新的獨立記賬單位的GSC（例如以一籃子貨幣為儲備的新的貨幣），則同樣可以提供更好的金融服務，但對全球貨幣和金融穩定的影響更加深遠。

本期的 MYKEY 穩定幣報告就分享這麼多，請大家關注後續的報告。我們將為大家提供更多對穩定幣發展狀態、趨勢及國際影響的分析，幫助讀者持續更新對穩定幣發展的認知。

往期回顧：

加密穩定幣報告16：穩定幣市值升至165.56億美元，穩定幣與現實資產的聯繫

加密穩定幣報告17：穩定幣市值升至175.44億美元

加密穩定幣報告18：穩定幣市值升至185.3億美元，央行數字貨幣的崛起

加密穩定幣報告19：穩定幣的流通市值達到198.6億美元，去中心化穩定幣協議的最新進展

加密穩定幣報告20：穩定幣的流通市值達206.2億美元；美國發布穩定幣監管政策

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