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Messari:DeFi需要更多的固定利率貸款協議

Messari:DeFi需要更多的固定利率貸款協議
文章摘要:原文標題:《DeFi needs more fixed-rate lending protocols: Messari researcher》原文作者:Martin Young

Messari:DeFi需要更多的固定利率貸款協議原文標題:《DeFi needs more fixed-rate lending protocols: Messari researcher》

原文作者:Martin Young

10 月 29 日,Messari 研究員發推表示 DeFi 需要更多的固定利率貸款協議。固定利率貸款是支撐全球金融體系的最重要基礎之一,雖然 DeFi 借貸協議通過提供巨額回報,吸引了數十億美元的流動性,但 DeFi 領域仍迫切需要更多的固定利率借貸選擇。

據 Messari 研究員 Jack Purdy 所述,固定利率為貸款人和借款人提供了確定性,他們希望準確預測其成本和資本回報。關於收益率曲線,Jack Purdy 認為更陡的收益率曲線意味著貸款人需要更高的回報來補償他們鎖定資本的損失;平坦的曲線表明,由於未來增長前景不那麼光明,貸款機構滿足於較低的回報率。

穩定和可預測的金融市場對於投資者規劃計算未來收益和衡量長期投資者的情緒非常重要。該研究人員還提到了收益率曲線倒掛,當投資者預期經濟下滑更為嚴重時,他們更願意鎖定低長期利率。在傳統金融學中,這會導致央行降低利率,該指標可以用來預測經濟衰退。

目前的 DeFi 狀況是完全不可預測的,其中的很多協議提供了大量不可持續的回報,並吹噓其有高達 4 位數的收益率來吸引流動性提供者。近期, Yearn Finance 上一些接入的其他協議的金庫就很能說明問題。新的 GUSD 金庫目前為穩定幣存款提供超過 2200% 的 APY。此外,當 yETH 金庫推出時,它曾標榜年回報率達到三位數,然而這一數字迅速下滑。因此,自 9 月初金庫開放以來,ETH 的流動性也暴跌了 60% 左右。

Yield hopping 是指 DeFi 流動性挖礦者從一個協議跳到另一個協議,尋求下一個掙快錢的機會,導致代幣價格暴漲暴跌,網路費用激增。這些對於長期投資者的理財規劃來說,基本上都是不可持續的。

該研究員強調了幾個採取固定期限方式進行加密借貸的 DeFi 協議,包括 10 月 20 日上線的 Yield 協議。該平台創建了一種名為 「fyTokens」(固定收益率)的新型代幣,其中第一個代幣將是 fyDai,以實現使用 MakerDAO 穩定幣進行固定期限和利率借貸。

UMA 協議有一個收益美元,投資者可以將 ETH 存入 uUSD,以 uUSD 的形式鑄造最高 80% 的美元價值,然後在到期時可以用 1 美元的抵押品贖回。對於那些想等待溢價的人來說,該代幣可以在到期前以折扣價出售。

Mainframe 借貸協議使用一種類似債券的工具,或擔保人池,代表一種鏈上債務,在未來特定日期結算,這樣買賣代幣化債務就可以實現固定利率借貸。研究人員認為,更多的固定利率借貸將拉近 TradFi 和 DeFi 的距離。

冷萃財經原創,作者:Awing,轉載請註明出處:https://www.lccjd.top/2020/10/30/messari%ef%bc%9adefi%e9%9c%80%e8%a6%81%e6%9b%b4%e5%a4%9a%e7%9a%84%e5%9b%ba%e5%ae%9a%e5%88%a9%e7%8e%87%e8%b4%b7%e6%ac%be%e5%8d%8f%e8%ae%ae/?variant=zh-tw

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