如何正確的參與 DeFi 項目投資？

作者：Ruma Das

翻譯：Olivia

去中心化金融(DeFi)近幾年來引起了廣泛關注。其中Uniswap和Compound從正面引領了前沿創新。

一些值得關注的突破包括：

• DeFi市值已突破100億美元
• Uniswap已經超越了Coinbase
• Yearn Finance已經超越了比特幣的單價，它的歷史最高點達到4.3萬美元大關

然而，在DeFi的發展中卻暗藏著一個污點。那就是盜版和黑客玷污了市場，其已經導致人們損失了大量的資產。因此了解風險領域規避風險並保持安全很重要。

這裡有7個小貼士，將幫助你做出更好的收益率耕作決策：

1. 高APY（年化收益率）不一定意味著高收益。人們首先最喜歡的就是高APY。許多項目提供的初始APY都超過1000%。這似乎是一種快速增加你資金的方式。從中我們產生了2個問題並且獲得了其答案:

• 高收益是否可以長期持續？觀察高收益時間表時我們不難發現，在最初的日子裡，供應過度膨脹導致了高收益。然而，這一數字在短時間內大幅下降甚至出現連續腰斬的情況。
• 你能賣個好價錢嗎？在許多情況下，即使你能在最初的高通脹期能賺取大量的資金，但是你也無法出售Token，因為大部分Token將被鎖定。這時候你只能檢查你所賺取的Token中有多少是能夠出售的。例如:Luaswap中75%的Token在前16個月被鎖定。

2. 投資於有實際用例的Token。捫心自問，我們為什麼需要項目提供的Token。對於很多項目來說，治理是被高度高估的。除了治理之外，這個Token還有其他用途嗎？

你知道我們可以用UNI作為抵押品在其他平台上獲得貸款嗎？這是其實它的一個真正的用途。這讓UNI有了真正的價值。許多其他DeFi Token都是金錢掠奪者，沒有適當的效用所以他們註定要走下坡路。

3. 只投資經過審計的項目。一定要檢查項目是否經過知名機構的審計。項目的代碼是必須經過審計的。

當Andre Cronje披露他與 "正在挖礦 "的項目Eminence有關聯時，人們基於他的良好聲譽開始湧入資金。然而，Eminence仍然是一個正在完善的項目，沒有經過任何審查。所以不可避免地，一個黑客從項目中偷走了1500萬美元。

著名的審計機構包括Quantstamp、Trail of Bits等。

4. 在計算利潤的時候要把gas 費計算在內。值得注意的是，在gas 費高漲的時間，你的實際投資是：

全部 gas費 = （在Uniswap中購買Token對+在Uniswap中批准流動資金池對+在收益率耕作協議中批准LP入股+在收益率耕作協議中實際入股+在收益率耕作協議中解除入股+在Uniswap中出售收益Token+在Uniswap中移除流動資金）所需的 Gas 費。

你根本不能忽視這個總費用，並且在計算利潤時一定要注意把這一項算進去。

5. 你是什麼時候進入收益率耕作項目的？如果你在進入項目時的時間點比較晚，甚至在前一天才加入某一個項目，這並不代表你已經產生了賣出的壓力。最初幾天後，市場往往會下跌。你應該在此刻決定你是否進入。

6. 將無常損失考慮在內：

隨著耕作收益率Token的價格下跌 Uniswap會調整你在流動性池中提供的Token數量。你的收益耕作率Token數量將會增加，相對應你的第二個Token（比方說ETH）將會減少。這將是你原始池提交的比例。你的總價值將比你只持有這2個Token所獲得的價值相對有所減少。但是，請放心在你移除流動性之前，你不會產生任何的損失。池中的長期流動性規定可能會解決這個問題。

7. 通過Token總供應量來計算價格。起初，由於流通量較低Token的價格會保持在很高的水平，這一現象似乎是合乎邏輯的，隨著未來幾天流通的Token越來越多，價格會相對下降。找出你所投資的項目在coinmarketcap排名中的位置(Lets sat Top 100-200)，並嘗試根據該CMC排名中的另一個類似供應項目來確定其單價。你會驚訝的發現單價會降到很低!

結論

DeFi是一個高風險遊戲。在投資前做好你能接受的損失預算並且只投資於值得信賴的項目。不要FOMO進去。留一點資金作為學習的成本。