比特幣走向全球儲備資產新時代

文︱喬安娜

疫情持續大半年，美國經濟衰退不可避免。數據顯示，美國第二季度GDP年化萎縮31.4%，對其造成的衝擊不言而喻。

有人認為，由於美國經濟衰退，美元作為世界主要儲備貨幣的可持續性受到考驗。如果這種情況繼續下去，誰能擔負起全球儲備貨幣的重任……

於是,「比特幣有望成為下一個全球儲備貨幣」之說甚囂塵上。儘管有人認為這是天方夜譚，但人們對此仍然樂此不疲。

自由現金髮起人、密碼經濟倡導者劉昌用接受核財經APP採訪時表示，此種說法，其實並不新鮮。「早在2014年的北京比特幣峰會上，麥剛就曾經提出『比特幣有可能成為國家儲備貨幣』。」他說。

在許多比特幣信仰者看來，比特幣是突破中心化控制，實現金融民主的一種基本資產。而美國經濟與美元地位互為因果關係，隨著美聯儲無限的量化寬鬆政策與巨量的印鈔模式，其負面作用會被無限放大。為防止「踩雷」，增持比特幣作為儲備資產的消息屢見報端。試想，以此為開端，比特幣或走向全球儲備資產的新時代。

美元全球儲備貨幣地位面臨威脅

「持有比特幣能讓我在晚上睡個好覺。」前臉書高管、Social Capital CEO Chamath Palihapitiya前不久在接受CNBC採訪時如是說。

「比特幣是對傳統金融世界的對沖，要持有它而非交易它。」他表示，美國印了很多錢，無論誰在白宮執政，都會看到資產價格通脹。而比特幣從根本上並不與傳統市場相關，因為它完全是基於傳統的反面。我們將投資組合中1%的資產用於持有比特幣作為對沖，把它視為一種保險策略，以防央行和政府「踩雷」。

不僅如此，知名加密分析師Willy Woo表示，如果你在2009年10月6日花1美元投資比特幣，現在將會獲得1390萬美元，比特幣正在悄悄吞噬金融世界。他還指出，美國國債超過27萬億美元，這可能導致比特幣加速與黃金和其他傳統金融市場脫鉤，以創造出自己的價格軌跡。

鑒於此，人們對比特幣寵愛有加，以期收到對沖傳統金融市場之效。

美國參議院候選人Cynthia Lummis近期表示，比特幣是美元價值的可行替代品。她解釋說，比特幣只有2100萬枚，這就成了一個有吸引力的價值存儲庫。

「我一直擔心美聯儲的量化寬鬆計劃以及美國經濟未來所依賴的債務數量。」她指出，自3月份以來，美國增加了3萬億美元的債務。 Cynthia Lummis援引經濟學家Nassim Taleb的話說，「當今金融市場最被低估的風險是美元不再是儲備貨幣，這是我們所有人都應該擔心的事情。」

達拉斯聯儲銀行行長Robert Kaplan稱，美元保持世界儲備貨幣地位「至關重要」，因為這允許美國以低利率償還現有債務。如果失去這個地位，將面臨嚴重的問題。他表示，數字貨幣是一種威脅，有可能破壞美元的世界儲備貨幣地位。數字貨幣將以其它某種形式或方式出現，美國必須得思考此事，以免失去對本幣的控制權，特別是從貨幣政策角度而言。

足見，「比特幣有望成為下一個全球儲備貨幣」並非空穴來風。

但說歸說，這一夢想似乎很難實現，亦可能最終化為泡影。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler就表示，比特幣不太可能在短期內取代美元成為全球儲備貨幣。他解釋稱，支撐美元的是全球最大、最深、最透明的政府債券市場。從這個角度看，我不知道比特幣如何能取代美元。

「我認為比特幣現在比美元更值得信賴。」一位不願具名的業內人士表示，從目前來看，比特幣經受住了市場考驗。隨著人們對世界儲備貨幣的未來的擔憂與日俱增，現如今國際儲備貨幣出現了幣多元化發展的格局，即便比特幣有萬分之一的機會，我們也願意拭目以待。

比特幣比法定貨幣更好

「比特幣令人激動，它比法定貨幣更好。」比爾•蓋茨曾接受彭博社採訪時如是說。

中國經濟社會理事會理事、博士生導師胡定核認為，就趨勢而言，比特幣不會成為儲備貨幣，但會成為儲備資產。像現在的黃金一樣，你不能說它是一種儲備貨幣。

他表示，比特幣就像打開了加密貨幣的潘多拉魔盒，十多年來不乏「心之所向，素履以往」之人，並逐步被主流社會所接受。

胡定核認為，從人類歷史來看，當黃金作為貨幣後，人們發現它的量是不能控制的。在經濟快速發展過程中，黃金產量明顯跟不上。後來，大量開掘金礦後，又出現了黃金過剩問題。此外，西方國家的殖民擴張中掠奪了大量的黃金、白銀，以至於出現了貨幣貶值。

1944年簽訂《布雷頓森林協定》後，美元成為全球官方儲備貨幣的地位正式確立，美國承諾將持有大量黃金，並將美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤。

「而美元作為世界貨幣，濫發美元就是收割全世界的財富，其信用基礎自然也就逐步削弱了。高盛今年數次警告稱，美元面臨失去其世界儲備貨幣地位的風險。」胡定核認為，考慮到在疫情引發的金融危機中，經濟刺激力度和量化寬鬆政策，再這樣下去，美元還將會有貶值的風險。

今年，橋水基金創始人Ray Dalio在其作品《Changing World Order（不斷變化的世界秩序）》中表示，人們傾向於認為貨幣幾乎是永久性的東西，而「現金」是可以持有的安全資產。但事實並非如此，因為當現金和債券貶值或者被消除時，與之相關的貨幣也會貶值或者消亡。

他言稱，在1700年以來存在的大約750種貨幣中，只有20%的貨幣保留了下來，而且所有保留下來的貨幣都貶值了。

「而比特幣出現後，相較於黃金有著天然的優勢。」胡定核認為，首先，比特幣是基於數學方式通過運算來取得且總量恆定，黃金的獲取是通過物理方式的挖礦而取得且總量很難控制；其次，比特幣可以無限分割，而黃金很難輕易做到這一點；第三，比特幣安全性高，也更便於攜帶，而黃金不容易攜帶也不易找到交易市場。

劉昌用認為，由於比特幣的市值和交易深度比2014年增長了很多倍，而全球經濟危機和經濟摩擦也增大了傳統儲備貨幣的風險。鑒於此，現在這種可能性增大了。不過，對於大國而言，比特幣的規模還太小，不足以用作儲備貨幣；對一些小的經濟體來說，可以考慮在儲備貨幣中適當配置比特幣。

比特幣已凸顯儲備資產價值

「準備過冬！」十一長假期間，Ricks在內的數位投資大佬在不同場合「看衰」幣市。在此背景下，重倉比特幣的林芸可謂戰戰兢兢，如履薄冰。

未曾料到，自10月8日起，比特幣迎來三連漲。見此情形，Ricks在推特上直呼看不懂，引來評論區一波激烈的口水仗。

林芸分析稱，本次突然上漲和消息面的刺激是正相關的。「首先，支付巨頭Square宣布已購買了5000萬美元的比特幣，其在一份聲明中說『Square認為加密貨幣是一種經濟賦權手段，並提供了一種參與全球貨幣體系的方式，這符合公司的宗旨』；其次，深圳市人民政府近期聯合人民銀行開展了數字人民幣紅包試點，面向在深圳的個人發放1000萬元『數字人民幣紅包』，並在有效期內至羅湖區指定的商戶進行消費。」他說。

深圳市羅湖區開展數字人民幣紅包試點

事實上，Square購買5000萬美元的比特幣只是冰山一角，還有許多秘而不宣者亦在市場上大量買入了比特幣。

根據BitcoinTreasuries提供的數據，已經有11家紐交所上市公司官宣持有比特幣，總量59.28萬，約佔流通量中的3.2%。這表明，比特幣正逐步為主流機構所接納。

此外，9月28日，Casa聯合創始人Jameson Lopp發推特稱，灰度比特幣信託現在持有45萬枚BTC，占當前供應量的2.4％。

Glassnode表示，過去幾個月，比特幣巨鯨（持有超過 1000枚比特幣的地址）數量呈上升趨勢。這種跡象表明，更多高凈值人士正在投資比特，預期比特幣價格將會上漲。Glassnode數據還顯示，持有0.1枚或更多比特幣的地址數量已達到3148331，創歷史新高。這說明，自2010年初以來擁有0.1枚或更多比特幣的持有者在不斷增長。

持有至少0.1枚比特幣的地址數量創歷史新高

「儘管BTC無法維持在12000美元以上，但有影響力的投資機構與投資者正在集體購買比特幣。」TradingShot的一位分析師表示，鏈上智能貨幣指標顯示鏈上積累之後，價格通常會進入牛市趨勢。

另據彭博社10月發布的研究報告「彭博加密展望」中稱，鑒於「歷史增長指南」和「需求與採用權衡」，預計比特幣價格到2025年將達到10萬美元。

10月8日，摩根溪聯合創始人Anthony Pompliano發推文稱，一段時間以來，個人一直在使用比特幣作為儲備資產。企業現在剛剛開始使用比特幣作為儲備資產。最終，各國央行也將把比特幣用作儲備資產，這只是時間問題。10月11日，他又稱，據統計有63%的比特幣流通供應在一年多的時間裡沒有移動。這不是為了增加價值，而是為了保護財富。

不得不說，Anthony Pompliano道出了題中之義。