BytTree聯合創始人批判比特幣「庫存流量比」模型

​BytTree的聯合創始人兼首席投資官Charlie Morris發布了一份報告，對流行的比特幣庫存流量比（S2F）模型提出質疑和批評。該模型為比特幣提供了非常樂觀的預測，聲稱一年後比特幣價格水平應該會超過100,000美元。

Morris認為，比特幣的價格不受供給側經濟支配。市場在供需兩方面都要進行調整，直至達到新的平衡。由於比特幣的供應是固定的，因此價格由需求方來確定。

該模型的另一個問題是過分強調了新開採的代幣，好像它們是唯一可以出售的代幣一樣，「但擁有比特幣的任何人都可以自由出售。」 他還指出，該網路的動態已經發生了變化：

「當網路擁有大量庫存而流量相對較小時，重要的是庫存。 隨著流量的減少，它對市場價格的影響就變得不那麼重要了。」

此外，他表示，隨著時間的推移，比特幣礦工的作用已經減弱，這一點從其收入與市值比的下降中可見一斑：

「礦工曾經每年賺取50%的市值，當時他們對價格的影響很大。同樣，他們過去佔全部成交金額的68%，現在已經降到3.9%.」

他承認，作為網路的維護者，礦工仍然扮演著重要角色，「但他們的作用正在減小」。

Morris還認為，S2F沒有考慮到比特幣的實際使用和採用，他說：「我認為比特幣代表著一個蓬勃發展的強大數字網路。它是一種與利潤或CEO持股無關的技術股票，具有很高的安全性和廣泛的應用。比特幣價格上漲或下跌的原因有很多，但S2F並不是其中之一。」

作者 Amy Liu