隨著交易所持有的比特幣數量減少，比特幣價格的基本面處於「暴漲模式」

儘管一個月內比特幣（BTC）價格走勢平穩，但鏈上指標表明比特幣牛市可能即將到來。值得注意的是，根據鏈上分析公司CryptoQuant和glassnode的數據，自今年年初以來，現貨交易所持有的比特幣數量一直在減少。

加密貨幣分析師Willy Woo指出，這種趨勢變化對比特幣極為有利，因為這表明對比特幣的需求以及持有比特幣作為價值存儲手段的興趣在增加。Woo在推特上寫道：

「當現貨交易所持有的比特幣減少時，這表明有新買家湧入，將比特幣從市場上買走並將其轉移到冷錢包中，我們現在看到了新的囤幣者。宏觀上是看漲的。」

現貨交易所比特幣儲備 來源：CryptoQuant

雖然現貨交易所持有的比特幣數量減少可能表明大量比特幣流入衍生品交易所，但根據CryptoQuant的數據，從現貨交易所流向衍生品交易所的比特幣幣數量也在減少。

BitMEX的比特幣流向所有交易所 來源：CryptoQuant

最近美國商品期貨交易委員會(CFTC)和美國司法部(DOJ)對BitMEX交易所採取的法律行動，可能會加劇比特幣從衍生品交易所流向現貨交易所和硬體錢包。

當前的囤積類似於2017年

現貨交易所持有比特幣的趨勢在2020年初開始發生變化，這為交易者描繪了一幅熟悉的圖畫。現貨交易所持有的比特幣數量減少類似於2016年底的囤積階段，這反過來又推動了2017年牛市，比特幣價格達到了歷史新高的20089美元。

交易所的比特幣餘額 來源：glassnode

這兩個階段都發生了值得注意的事件，例如2017年Winklevoss雙胞胎兄弟申請比特幣ETF以及商業智能巨頭MicroStrategy最近瘋狂購買比特幣。據Woo表示，市場未能對這些鏈上指標做出反應。他在推特上表示：

「在我的比特幣職業生涯中，這是為數不多的幾次基本面(基礎玩家的鏈上數據和指標)處於暴漲模式，而市場卻沒有意識到這一點。這將在2021年之前實現。這是自2016年中以來我從未見過的機會。」

DeFi暴跌為比特幣讓路

從宏觀角度來看，比特幣在交易所中的儲備正在減少，這是比特幣的一個看漲信號。但是，一些人認為，這種變化的趨勢可能是由於DeFi和其他與流動性相關的協議的日益流行，這些協議對代幣化的比特幣以及這種資產帶來的流動性產生了需求。

這仍然會給比特幣帶來積極的影響，因為它表明用戶更願意持有比特幣而不是獲利退出。僅通過WBTC，以太坊區塊鏈上就有近10億美元的比特幣，但代幣化版本的比特幣直到2020年6月底才開始受到關注。

WBTC市值 來源：CoinMarketCap

此外，DeFi的增長似乎也受到了阻礙。代幣價格一直暴跌，DeFi協議中鎖定的總價值在整個行業以及在代幣化版本的比特幣中持續下降。

已鎖定在DeFi中的總價值 來源：Digital Assets Data

目前DeFi參與者的興趣減弱導致許多分析師推斷，DeFi和山寨幣的利潤可能正在循環流向比特幣。如果是這樣的話，這表明比特幣將迎來新一輪牛市，尤其是隨著新的參與者不斷加入比特幣網路。