江蘇、上海兩地股交中心連通證監會監管區塊鏈，其他層次資本市場引入區塊鏈「前路漫漫」

記者：邢萌

9月28日，記者從上海股權交易中心（以下簡稱「上海股交中心」）獲悉，上海股交中心召開新聞發布會，宣布上海股交中心區塊鏈建設項目取得重大進展，已能夠實現全部業務數據上鏈，並成功與證監會監管區塊鏈實現連通對接。

據介紹，上海股交中心目前已能夠實現市場內全部企業、中介機構、投資者數據上鏈，涵蓋掛牌、展示、託管、交易、資金、信息披露等全部業務數據，進一步規範了市場行為並提高了信息透明度，為證監會創新監管模式、重構監管鏈生態提供藍本。

值得注意的是，在此之前，本月初，江蘇股權交易中心的區塊鏈業務平台成功與證監會監管區塊鏈實現連通，成為證監會批准區域性股權市場區塊鏈建設試點工作後，首家實現與證監會監管鏈業務連通的試點單位。

7月初，證監會發文同意北京、上海、江蘇、浙江、深圳等5家區域性股權市場開展區塊鏈建設試點工作。如今，江蘇、上海兩地相繼連通證監會監管區塊鏈，進一步推進了區域性股權市場的區塊鏈建設。

當前，我國區域性股權市場的整體融資功能還有待進一步提升，這其中除了中小企業自身原因外，市場建設的信息化治理水平問題也導致市場存在信任成本較高、業務流程繁瑣、監管難度較大等問題，進而影響了市場交易活躍度和融資效率。

通過區塊鏈技術的應用，為集中統一區域性股權市場的後台管理創造了可能，能夠幫助各市場將更多人力、財力、精力放在探索業務創新上，在前台展業中各自發揮優勢，形成百花齊放的良性競爭局面，真正促進區域性股權市場的融合發展。

值得注意的是，資本市場應用區塊鏈技術的隊伍有望擴容。據上海股交中心透露，下一步將致力於通過區塊鏈技術的運用與革新，共同構建區域性股權市場的聯盟鏈，並著力推動其他層次資本市場引入區塊鏈，最後實現法律法規制度的創新突破，推動多層次資本市場的不斷發展與革新。

不過，專家們普遍認為，新三板、主板等其他層次資本市場對於區塊鏈的需求並不迫切，區塊鏈的資本市場之路仍有一段很長的路要走。

歐科雲鏈集團首席研究員李煉炫在接受《證券日報》記者採訪時表示，上海股交中心的區塊鏈技術應用，主要是使用區塊鏈技術實現信息和數據上鏈，減低信息不對稱性、防止篡改、實現可溯源。這類應用可以移植到更高層次的資本市場，因為難度不大，所帶來的影響也較小，並沒有為證券市場帶來根本性的變革。

李煉炫認為，作為證券市場的基礎設施，區塊鏈技術在證券清結算領域發揮作用難度高、風險高，雖然應用價值更大，但在區塊鏈技術完全成熟之前，不適合應用到更高層次的資本市場。目前，區域性股權市場也可多嘗試此類區塊鏈技術的落地應用，為我國區塊鏈產業的發展累積更多技術與經驗。

「總體上看，現階段多層次資本市場對於區塊鏈技術的需求並不急迫，」國海證券首席宏觀債券分析師靳毅對《證券日報》記者分析道，從技術角度來看，區塊鏈具有不可篡改、可追溯等技術特點，引入區塊鏈技術到資本市場具有一定可行性。不過，目前資本市場的集中交易和清算較為成熟，區塊鏈技術所具備的特質並不是資本市場目前所急需的，而該技術的大規模應用，勢必涉及到投入大量的資源。資本市場應用區塊鏈技術應是個循序漸進的過程，從開始試點到逐步推廣，應該需要一個較為漫長的周期。