獲16家知名機構加持，這會是下半年最受關注的DeFi項目嗎？

DeFi市值屢創新高，在這條康庄大道上，人們摩拳擦掌，就像90年代美國西部淘金熱一般，我想正因如此，所謂DeFi帶來的流動性挖礦構成了今年加密貨幣一道靚麗的風景線，而人們手握的不再是當年的鋤頭鏟子，而是一串代碼。

隨著DeFi的市值一路高歌猛進，人們在這條賽道上似乎找到了一些2017年的味道，但事實也確乎如此……

不管是Compound的顛覆，還是像Uniswap這樣的創新，以及像Synthetix這樣憑藉合成資產佔據重要關口的項目，我們都看到了DeFi在經歷2019年潛伏後帶來的大爆發，而這是區塊鏈帶來的趣味性，也是加密貨幣的財富效應。

而其中最被大家看好的合成資產賽道，Synthetix算是龍頭中的龍頭，創始人Kain Warwick 於 2017 年成立了 Havven（Synthetix前身），他們創建了穩定幣 nUSD，但穩定幣的市場實在競爭太大，後來轉型成了可以錨定股票指數、黃金和其他加密貨幣的合成資產協議平台，也就是現在的Synthetix。

價值捕獲之王Synthetix

為什麼Synthetix常常被稱為DeFi項目中的最強價值捕獲者呢？

以穩定幣抵押為例，通過Synthetix抵押時，系統會要求用戶最少按照750%的超額抵押率生成sUSD，這意味著在該體系中生成資產至少需要質押 7.5 倍價值的原生代幣 SNX才能生成合成資產，遠高於我們熟知的常規DeFi項目。

如此高的超額抵押必然會給生態帶來較好的安全性，因為邏輯很簡單，映射的資產並非絕對的靠譜和真實，而預言機的效果目前還不能完全規避所有的資產上鏈問題，因此通過較高的抵押率，可以增強該項目的安全係數。

我們在此不去討論Synthetix如何具體完成抵押的，以及生態中抵押人、交易員、外部流動性提供者和套利者如何為生態做出貢獻，這塊已經有很好的素材供大家了解和學習。

Synthetix的顛覆

我們重點看看Synthetix究竟相比於其他DeFi項目而言有什麼優勢？

首先是關於鏈上合成資產的創新，在該交易中無需對手方。因此當一個交易者用 sUSD 去兌換 sBTC 時，sBTC 本質上是新產生的而不是從誰手裡賣出，交易達成後，會銷毀掉 sUSD，創建新的sBTC 給交易者。

其次，Synthetix 交易所提供了理論上無限的流動性，不存在交易滑點，因為通過SNX的質押，可以讓更多傳統資產（股票、黃金）和加密貨幣資產（BTC/ETH）進入該池子，並且形成較大的資產規模，但目前SNX因為市值的原因必然存在天花板。

最後是關於其代幣模型的創新，Synthetix在獲取收益和取回資產時，必須保證其750%的抵押率不變（與sUSD資產相等），這意味著先前抵押的SNX如果價格下跌，抵押者必須買入更多SNX來換取等值的sUSD，這無形中為SNX提供了價格保護。

另外Synthetix的LP流動性獎勵設計更是勝人一籌，它允許用戶將sUSD、sETH 和 sBTC加入到Uniswap 和 Curve的池子中享受流動性獎勵，提高了資產的效用性。

這幾把斧頭一出，讓Synthetix的市值從底部上漲超過了40倍，名副其實的明星DeFi項目，而最近一個名為dHedge的去中心化資產管理平台加入到了Synthetix「套餐中」，此項目一出生可謂光芒萬丈……

Synthetix上的新王者dHedge

大概一個月前，Synthetix創始人KainWarwick第一次公開對外介紹了dHedge，而對dHedge的期待可以說是喜悅之情勝於言表。

他表示，「dHedge是首批充分利用Synthetix協議強大功能的平台之一，我非常興奮，因為它不僅對Synthetix生態系統有影響，而且對整個DeFi也有影響。我迫不及待地想知道dHedge在未來幾周或幾個月里會推出什麼產品。」

dHedge究竟是一個什麼樣的項目可以讓這位創始人如此著迷，且聽娓娓道來。

自2017年加密貨幣流行以來，分散式數字資產管理走入了大家的視野，區別於傳統資管平台的不透明性和高門檻，分散式資管行業誕生了一批優秀的公司，例如ICONOMI、Melonport等。

以高盛副總裁Mona ElIsa創立的Melonport為例，它本身是一個開源協議，在Melonport中任何人都可以建立、管理和投資數字資產。平台提供透明的業績展示和審計工具，以及包括風險評估、合規管理、KYC在內的模塊。而通過智能合約將許多操作自動化，有效的減少了管理投資組合的固定成本。

dHedge也是類似的平台，但不同的是dHedge主打的是完全去中心化的資管協議，它使用 Synthetix的零滑點和無限流動性交易模型，為合成資產提供非託管模擬交易。

截止目前dHedge 已經獲得了 DeFi領域內眾多知名機構的追捧，包括Framework Ventures、Cluster Capital、 BlockTower Capital、IOSG Ventures、Three Arrows Capital、NGC Ventures、DACM 和Maple Leaf Capital 等16家機構。

其中Framework被稱為「DeFi大躍進的推動者」，也曾深度參與 Chainlink、Synthetix、Kava等知名DeFi項目。

值得注意的是dHedge 本身是個協議，也就是除了Synthetix，未來還可能接入其他資產管理協議（如Compound或 Aave），這意味著未來dHedge上的基金管理人可以同時在多個資產間進行套利或賺取收益，還不用擔心流動性問題。

dHedge測試網已順利啟動

自Synthetix創始人發言一個月後，dHedge正式開啟了測試網，並且完成了第一階段的測試比賽，短短兩周內，創建了 650 多個池，並且還是在官方低調且克制下完成的，因為現在依然處於測試階段。

而現在第二輪競賽又回到了我們視野中，這是dHedge主網正式上線之前的最後一次測試網比賽。獎勵除了125,000 個DHT（dHedge的治理代幣）和 5,000個 SNX 的獎金外，還將贈送帶 dHedge 標誌的衛衣和T恤。

未來3周內如果要參加比賽，可以按照以下步驟操作：首先前往dHedge官網並點擊加入比賽鏈接；將Web 3 錢包（如Metamask）連接到 Ropsten 測試網；單擊創建池並加入比賽，之後發布文後，才有資格參加比賽。

據悉dHedge在完成了全面的智能合約審計之後，主網有望在 9 月份投入使用，未來它將包括許多附加功能，而現在的測試網僅僅展示的是精簡的平台，所以不要被網頁的簡單所欺騙。

作為DeFi界的當紅「辣子雞」Synthetix已經是眾星捧月般的存在，而dHedge卻又是這隻「辣子雞」腦袋上的那顆明珠，就16家機構加持已經讓人瑟瑟發抖，未來的潛力自然不言而喻。

而那些奔涌在DeFi界的忠粉們，為何不了解下dHedge並體驗下呢？畢竟誰也猜不准它會不會是下一個百倍幣……