火幣觀察 | DeFi 增長爆發的分水嶺 ——Compound 的出現

據 DeFiPulse 數據顯示，當前 DeFi 行業抵押總資產約為22.9億美元。其中，Compound平台約 6.98 億美元，佔總體份額30.47%，Maker平台約6.3億美元，佔總體份額27.51%。

火幣研習社注意到，隨著 DeFi 增長，相應抵押數量的增長是非常驚人的，總抵押金額以及從四月的約7億美元至如今的約22.9億美元，增長超過300%。

這裡有一個重要的節點，就是DeFi 增長如此迅速的分水嶺在於6月份Compound 的出現。在Compound 出現之前，DeFi 抵押金額最大的項目是 Maker ，其抵押資金長期佔據整個市場抵押金額的40%以上。

火幣研習社認為，以 Maker 為代表的 DeFi 項目，參與抵押的投資者更多是一種做多心態，需要考慮借貸費率、清算風險、錯失其它做多工具的機會成本等。而 Compound 則是通過「借貸挖礦」這一新的參與方式，投資者在參與方式、分發策略、收益獲取機制及經濟模型上，都有很大的吸引力。

我們可以看到，在最近一波DeFi 熱潮中，目前已有DEX、預言機、去中心化借貸平台等概念火熱起來。這些概念會在下半年引起一波模仿者和蹭概念，並在下半年迎來進一步爆發。

今日技術面分析：BTC在周末持續弱勢

BTC在上周短暫站上9400美元後未能成功站穩，之後開始走弱，在本周末市場的走弱格局並未改變。BTC的大時間級別均線再度粘合，但是市場缺乏主力資金的推動。在現有的市場格局下，較好的策略還是圍繞近期的幾個大的支持和壓力位做波動。近期不斷漲跌，費率結構都變化不大，同時期權的波動率不斷下降，相信這是存量資金的共識。

ETH於周末始終保持強勢，小時間級別K線始終處於240美元上方，價格暫時受壓制於245美元。近期ETH上的Defi項目輪番大漲，市場對ETH的生態信心十分強烈。

合約市場並未出現明顯的結構變化，在周末的交易中，火幣的BTC合約持倉量變化較小，短期合約的溢價小幅抬升。永續合約的費率結構也未出現走強的趨勢，在周末中甚至出現了幾次費率低於萬分之一。

USDT在火幣全球站OTC市場的報價為6.96元，折價進一步加大。