美國疫情蔓延加速，復工堅決下，比特幣312行情不會再現！

作者：阿風

加密市場312行情還會來嗎？

最近，在一項針對60人的調查發現，其中24人認為「加密市場312」不會再來，佔比40%；27人認為312行情還會再來，但沒有第一次那麼猛烈，佔比45%；9人認為312行情還會再來，而且會更加猛烈，佔比15%。

雖然這只是一項波及人數只有60人的小樣本調查，但至少能從側面反饋出一個問題：投資者對於加密貨幣市場走勢存在嚴重的分歧，以至於一半人認為市場走勢良好，另一半人認為暴跌行情會即將到來，甚至還有人認為後面還有更加猛烈的暴跌。

那麼，312行情到底還會來嗎？

回答這個問題，只需要考察一個因素，那就是美股走勢，美股走勢受經濟恢復情況影響，而經濟恢復程度又受新冠疫情影響，因此我們需要關注的點，也就變成了研究美國疫情發展與經濟復甦之間的關係了。

1. 加密市場走勢與美股相關性極高，因此美股走勢會影響加密市場

首先來看加密市場走勢與標普500的關係。

Skew數據顯示，3到5月份，兩個市場之間一個月關聯度已上升到43.1％，是一年多以來的最高水平，雖然近期兩者相關性有所下降，但是相關性依然十分高。

這裡我們舉個例子加以佐證。

以7月6日晚間比特幣漲幅為例，標普500指數在7月6日10:30跳空高開，僅僅在兩個小時後，比特幣價格就從9100U以下，上漲至9300，目前依然保持上漲姿態。因此，認為「比特幣走勢與美股走勢基本上可以以秒級關聯」的觀點，不是沒有道理，可能的原因就是比特幣機構投資者大幅增加。

也就是說，我們苦苦等來的機構投資者並沒有帶來牛市，帶來的反而是與美股走勢的高度相關。

因此把目光轉向美股，才是正確的觀察姿態，觀察美股的正確姿態則是研究美國防疫措施與經濟重啟的關係，我把美國防疫措施與經濟重啟的之間的關係稱之為「量子糾纏態」。

2. 控制疫情與經濟恢復的「量子糾纏態」

為什麼會這麼認為？我們來看，5月1日之後，美國經濟重啟之後發生了什麼？

4月16日發布「重啟美國」計劃，分為三個階段，5月1日各州州長即可自行決定是否復工，到5月20日美國50個州就已全部不同程度地重啟了經濟活動。

美國經濟重啟的三個階段：第一階段建議避免 10 人以上的社交活動、鼓勵遠程工 作、允許保持社交距離的基礎上開放餐館、影院、體育場館和宗教場所等；第二階段學 校可以重開，但避免 50 人以上的社交活動；第三階段在沒有證據表明感染複發的州， 允許工作場所恢復人員配備、醫院和養老院恢復正常、酒吧部分恢復。

但是經濟重啟之後，美國疫情隨之進入平台期，並在六月底開始二次爆發。根據海通證券研究所的一份研究，如下圖所示，在美、德、美、法、意、西幾乎同時開始復工計劃之後，只有美國疫情二次爆發。

其實，美各州疫情二次爆發情況也有不同之處，根據民生證券研究院的一份研究，如下圖所示，同樣是5月1日開啟各州復工，但以拜登為代表的民主黨各州，疫情反彈幅度不大，以特朗普為代表的共和黨各州疫情反彈明顯。

我們可能會有疑問，「共和黨各州一般都是地廣人稀的經濟不發達地區，例如德克薩斯州，美民主黨各州都在人口稠密的發達地區，例如紐約州，為什麼反而民主黨控制了，共和黨沒控制住？」

這是個好問題，其實原因也很簡單，就是美國大選臨近，共和黨急於重啟經濟，以有利於特朗普連任。

目前，美國新冠疫情最嚴重的4個州（加利福尼亞、德克薩斯、佛羅里達、密歇根）GDP佔美國總量接近30%，這其中只有加利福尼亞屬於民主黨控制地區，這最能說明問題。

那麼，美國是否有可能二度全面封鎖經濟呢？這個才是決定美國股市走勢的關鍵，也是決定加密貨幣市場走勢的關鍵因素。

思考這個問題，還需要與美國大選結合起來。

根據民生證券研究院的判斷，今年下半年是總統大選的關鍵時期，假設在封鎖各州經濟的情況下，不能迅速控制住疫情蔓延，那麼二次封閉衝擊經濟和就業的後果，將不利於特朗普的連任，因此聯邦政府層面下令重回全面封閉的概率有限，但這樣反過來又會導致疫情無法有效控制， 也會使得復甦變得更加遲緩和漫長。

因此，美國疫情控制與經濟復甦之間將會進入「你中有我我中有你的，安能辨我是雌雄」的「量子糾纏態」。

在量子力學裡，當幾個粒子在彼此相互作用後，由於各個粒子所擁有的特性已綜合成為整體性質，無法單獨描述各個粒子的性質，只能描述整體系統的性質，則稱這現象為量子纏結或量子糾纏（Quantum Entanglement）。

只要不會二次封鎖經濟，美國股市二次下跌的可能性變得極低，加上全球政府在應對疫情時期釋放的天量貨幣，勢必會推動資產價格猛烈上漲。

3. 既然經濟不可能停擺，大水漫灌必然導致資產價格上漲

2020年3月到5月，僅用了3個月時間，美聯儲資產負債表就從3萬億飆到了7萬億，發債速度可以用「驚天地泣鬼神」來形容。

當下，美聯儲資產負債的擴張速度，如果用吸BF來形容，過去都是用AD鈣奶的吸管嘗鮮，結果上了癮，最近半年是直接換上水管，以後再出現危機是不是要用消防水車噴水？

如此巨量的資金，勢必會推動資產泡沫繼續膨脹，包括比特幣，因此比特幣再次經歷312行情的概率會變小。

作為中小投資者的我們，在這個「主要資產割裂一切」，又該怎麼辦？

4. 在這個「主要資產割裂一切」的時代，如何泰然處之

「主要資產割裂一切」，就是每個社會發展到一定形態之後，都會處於極化狀態，例如擁有中國北京的一套房子，幾乎能將人與人的差距拉開一百年，持有早期亞馬遜的股票，也具有相同的效果。

在美國，股票就是主要資產，在中國房子就是主要資產，這些資產已經將這個世界割裂。

在加密貨幣市場，目前的割裂還不是十分明顯，擁有一個比特幣與0.1個比特幣的差距不大，但是，當比特幣上漲至10萬甚至50萬美金時，差距就會變得像在北京房產與縣城房產一樣大。

因此，在這個「主要資產割裂一切」的時代，泰然處之的方式就是買15年前北京的房子與亞馬遜的股票，或者購買現在的比特幣。

備註：以上觀點來自作者，不代表OKEx情報局立場。