儘管LINK和COMP價格上漲，DeFi才剛剛開始

如果您在過去幾個月一直關注加密市場，您可能已經注意到，特別是一種山寨幣的價格持續上漲，這與當年的新流行詞「去中心化金融」（DeFi）有關。

Aave，Kyber Network，Loopring，Bancor，Maker和Melon的利潤均超過100％。其他項目，例如Chainlink，Synthetix，Compound和Balancer，也記錄了拋物線價格走勢。

但是，這些驚人的回報背後是什麼？我們是否又回到了加密貨幣市場的泡沫中？

以太坊可能出現DeFi泡沫

隨著已經提到的山寨幣的快速增長，許多地方都在竊聽一個新的泡沫。其他人則大聲喊叫，認為這種價值增加完全是基於FOMO。DeFi是一個流行詞，顯然可以推銷自己。

Weiss Ratings及其負責加密貨幣的部門甚至在Twitter上廣為流傳，認為DeFi與其他Crypto市場的競爭可能會脫穎而出，這是荒謬的。他們認為，DeFi再次「與其他市場保持一致」只是時間問題。

DeFi協議的令牌目前實際上以100到4,360的荒謬的市盈率（PE）進行交易。儘管當然不應該將加密貨幣與傳統公司的股票一模一樣，但有價投資者通常會避免使用市盈率極高的資產。進行比較：根據Investopedia的數據，標準普爾500指數的平均歷史市盈率是13-15。

風險資本家朱利安·塞維納德（Julien Thevenard）對此表示贊同，他在7月21日的Twitter上認為，以太坊的 DeFi領域可能正在形成泡沫。

與其收益相比，複合估值顯然很高。這是一個賭註：

-將來投票與COMP持有人分享收益。

-資產被鎖定爆炸。

與其他網路相比值得一看（$ BNB $ LEO $ MKR $ LEND $ KNC $ SNX）

接下來看Uniswap和Curve。pic.twitter.com/iJBft3Ekuv

-Julien Thevenard（@JulienThevenard）2020年6月21日

DeFi才剛剛開始

但是，根據著名的加密貨幣風險投資商和分析師安德魯·康（Andrew Kang）的說法，認為DeFi是泡沫的假設可能是錯誤的。

7月1日，Kang發表了有關DeFi的25個部分的主題，其中他分享了自己的想法：「從'內部角度'，我們處於DeFi市場的哪個階段」。從下圖可以看出，DeFi認為它仍處於增長的最早階段。

隨著最近DeFi代幣價格的上漲，人們一直在哭泣。

那麼投資是否為時已晚？

下面是我的想法對我們在市場上的Defi的狀態從「內部視角」，其中pic.twitter.com/cDAhpc9tVN

-安德魯·康（@Rewkang）2020年7月1日

他將這種樂觀情緒歸因於許多趨勢。Kang解釋說，除其他外，DeFi的使用「傳統上集中於核心用戶和/或ETH鯨魚」，只有幾周前僅活躍使用以太坊財務應用程序的僅有1,000至2,000個地址證明了這一點。

這些統計數據的重要意義在於，1,000-2,000個用戶所佔比例不到所有活動加密用戶的百分之一。這意味著DeFi具有指數級的增長潛力。鑒於即使最大的比特幣多頭之一的Chamath Palihapitiya 也不知道DeFi是什麼，Kang的這一假設強調了這一點。

Laura Shin：「我也很好奇，您是否一直在觀察DeFi的情況？」

Chamath Palihapitiya：「我甚至不知道那是什麼。」