BitMax有話說第1期：DeFi項目RUNE螺旋上漲50倍的魔力

RUNE暴漲50倍是怎麼回事呢？RUNE為什麼能漲50倍？DeFi項目最近為什麼這麼火呢？BitMax有話說為大家揭秘暴漲RUNE50倍背後的秘密。

6月30日下午2時，BitMax有話說Max DeFi系列第1期誠邀ThorChain的項目負責人Kai Ansaari和核心研究員John-Paul做客BitMax有話說。主持人Bonna Zhu，（BitMax.io Staking業務負責人，亞洲區業務拓展負責人）。主題為《跨鏈DeFi之野望——THORChain(RUNE)》

Bonna Zhu神總結：

在ThorChain的設計中，RUNE代幣需要充當流動性池中的結算媒介，與其他代幣一起進行質押，因而流動性池中質押了多少非RUNE資產，就需要同等價值的RUNE資產予以匹配。同時，根據代幣設計，RUNE的供給量中，只有1/3預留給了流動性池質押，因為剩餘2/3都需用於ThorChain節點的Staking，因而RUNE代幣的估值存在簡單粗暴的邏輯：即等於流動性池中非RUNE資產規模的3倍，只要流動性池中非RUNE資產規模不斷增長，RUNE市值就可以持續不斷向上突破。"

「BitMax有話說」重點關注目前加密行業包括DeFi、波卡生態等最前沿、最火熱的話題，邀請國內外行業領袖項目的核心團隊給亞太區的社區小夥伴們進行分享。

本期活動是由BitMax發起，DeFi Labs 、TokenInsight、真本聰社區及Winkrypto等國內外Crypto及DeFi領域頭部合作夥伴聯合舉辦。多家媒體戰略支持：鏈聞，BTC123，巴韭特，HOLD，財路，SOSOLX、世鏈財經，佈道財經、鏈雲財經、幣撲、大象財經、RMB社區、一燈社區、老虎社區、智鏈財經、米又財經、比特財經網、FN.COM、蜂鳥財經、鏈叨叨。

觀察團成員：

DeFi Labs的創始人代代，TokenInsight的首席分析師Johnson Xu、真本聰社區的聯合創始人索老頭。

平台介紹：BTMX.COM

BitMax （BTMX.com）是由華爾街資深量化交易團隊打造的數字資產交易平台，堅持高效、透明、穩健三大核心價值觀，堅持「以產品創新引領行業」的品牌定位，致力於為機構和個人客戶提供廣泛多樣的金融產品和相關服務，是數字資產交易行業的全球領跑者。

嘉賓介紹：

Kai Ansaari系ThorChain的項目負責人，John-Paul系ThorChain核心研究員

主持人介紹：

Bonna Zhu，系BitMax.io Staking業務負責人，同時負責亞洲區業務拓展

以下為BitMax有話說分享原文：

Bonna Zhu：Kai和JP可以先向大家詳細介紹一下ThorChain項目、願景以及其團隊嗎？

JP：THORChain的願景是創建具有激勵的分散式數字資產交易平台，ThorChain是一個非常去中心化的團隊，他們來自不同的背景，並從事加密技術已經很長時間了，了解這個行業領域的積極與消極方面。

ThorChain項目在架構上分成如下部分：

RUNEVault（BitMAX Staking提供支持）是一個平台，可幫助向社區分發RUNE代幣並建立長期支持者； BEPSwap（即將推出）將是第一個允許交換幣安鏈資產的流動性池；ASGARDEX（今年晚些時候）將是第一個真正的跨鏈產品，它將支持對比特幣，以太坊和Binance Chain資產進行抵押和交換。

Kai：此外，自項目開啟以來，各個方面均做了公開，包括代碼庫和財務。我們的社區已經和我們經歷了很長的路途，並了解項目相關的所有風險。

JP：你可以把ThorChain稱呼為一個支持多鏈資產的Uniswap

Bonna Zhu：剛才JP和Kai有提到ThorChain希望構建一個支持多鏈、可實現互操作性的去中心化交易、兌換網路，現在讓JP和Kai和我們聊一聊他們對於跨鏈DeFi的看法，以及在技術層面，ThorChain是怎樣實現跨鏈的？

Kai：THORChain從定義上講非常簡單，它通過激勵，將各個區塊鏈和資產連接在一起，形成一個市場。通過讓利益相關者將資產放入流動性池中，使得非盈利性的資產可以轉化為盈利性資產。而資產貢獻者會賺取費用。

套利者利用平衡池來獲得經濟優勢，恢復平衡池以糾正市場價格。交易者通過簡單地將資產發送到相應資產池的地址，即可在無許可和去信任的環境中交換資產。例如，比特幣。ThorChain可以通過不同的方式解決互操作性。

JP：一種方法是將一個令牌「錨定」到另一鏈上，例如wBTC或renBTC。但是，這些代幣只是固定的，如果錨定斷裂，代幣可能會資不抵債，持有人將損失一切。

THORChain不在乎令牌的類型。它可以支持layer1原生比特幣或任何錨定的比特幣。它將具有以下池：BTC：RUNE；wBTC：RUNE；renBTC：RUNE。因此，任何人都可以買賣這些資產。實際上，THORChain將加速這些代幣的應用。

持有錨定的代幣的原因僅僅是為了方便和快捷。BTC：需要10分鐘才能鏈上轉移；wBTC：需要15秒可以鏈上轉移；BinanceBTC：只需要5秒來鏈上轉移。因此，您可以看到在需求旺盛的時期，交易者傾向於速度，以保留並獲得優勢

但是，在對速度的需求低而對償付能力的需求高的時期，交易者將希望避免錨定代幣，而回到Layer1原生比特幣。因此，您會發現，流動性流向的資產具有任何給定時間所需的特徵。

索老頭：一個多鏈的流動性池最終將是什麼樣子的？無論是對於交易者來說，還是流動性貢獻者來說？

Kai：THORChain的主要入口將是Asgard Wallet，這是一種基於Electron的多幣種錢包，可以進行Staking質押和資產兌換。 Asgard Wallet將以英語，德語，中文等多種語言開始，並具有優美且非常簡單的用戶體驗。能夠從您的錢包進行Staking和交換是任何錢包的終極「殺手」功能。 

THORChain上的多鏈流動性池將首先將比特幣，以太坊和幣安鏈連接在一起。流動性提供者將使用Asgard Wallet質押其非盈利性的閑置資產，以便在流動性池中產生的交易中賺取費用，從而將其非盈利性資產轉變為盈利性資產。質押的股曹恆就像將資產發送到THORChain的資產池地址一樣簡單，例如。比特幣。獎勵在池中累積，放款者可以在錢包中查看有關其頭寸的所有信息，並且可以隨時單擊按鈕取回其資產。

JP：讓我們看一下如下的流動性池：BTC：RUNE；ETH：RUNE，在Uniswap中，餘額是被記錄在智能合約中。而在THORChain中，「資產」位於各自的區塊鏈上，但餘額記錄在THORChain區塊鏈中。因此，它將允許擁有比特幣或以太錢包的任何人輕鬆地在兩種資產之間交換。

Kai：交易者可以通過發送以太幣接收比特幣來進行跨鏈交換。只需選擇要發送和接收的資產並輸入金額即可。錢包會通過比特幣OP_RETURN代碼和以太坊的數據欄位自動生成THORChain指令，交換將在無許可和去信任的設置下自動完成，並將資產發送回您各自的鏈的錢包。

當我們意識到交易所中所有加密貨幣流動性的10-20％被閑置時，您就會意識到有20-30億美元的資產想要尋求盈利性的機會。這是THORChain的目標市場-釋放這種潛在的流動性並將其納入安全的，非託管的跨鏈流動性池中。

索老頭：為什麼選擇從幣安鏈開始，並把BEPSwap，這一個專註BEP2資產兌換的流動性池作為第一個產品，尤其是在大部分其他DeFi項目都選擇從以太坊開始構建自己的產品生態。 

JP：當然，THORChain記錄了其他區塊鏈上的事件。比特幣絕對是最難的：採用PoW；重組；可變費用。以太坊比較容易，但是仍然有些複雜。 到目前為止，最簡單的是幣安鏈：固定費用；立即確認 ；API查詢；很多獨特的資產。

Kai：因此，我們選擇它來降低推出風險。加上Binance DEX在過去一年中為RUNE提供了很好的流動性。更不用說DeFi的Binance生態系統已經在逐步成熟，Binance團隊向THORChain提供了很多支持。

代代：就可持續性而言，目前DeFi項目的流動性挖礦計劃會面臨什麼樣的挑戰？

JP：這是一個很好的問題。流動性挖掘只是指通過發放代幣來激勵用戶提供{something}。Compound激勵使用其協議進行貸出和借入資產的用戶，Balancer對提供流動性的用戶進行激勵。 

但是有三個問題：

1）您無法激勵容易被操縱的事物，例如從COMP或其他借貸池中借出流動性很差的資產？

2）您不能發放沒有長期價值捕捉的代幣？

3）當令牌用完或變為0時會發生什麼？

這些是今天流動性挖礦的問題

Kai：為了支持@JP的觀點，RUNE在網路上具有幾個關鍵功能：

1. RUNE是一種結算貨幣，它使資產能夠在不稀釋流動性的情況下跨流動性池互換。 RUNE與每個資產按1：1的比例綁定。 

2. RUNE由運行網路的THORNode運營商綁定，以2：1的比例：抵押RUNE來承保網路上的資產。這樣可以確保流動性安全。 

3. RUNE從每個區塊發出（區塊獎勵），並支付給流動性提供者和節點運營商，以幫助獎勵他們的參與並增加來自交易的費用收入。獎勵不斷變化，以確保67％的安全網路和33％的安全網路的最佳網路安全性。

RUNE是網路安全的基礎，沒有它，THORChain就不可能存在。如JP所述，其他網路往往使用沒有長期價值捕獲機制的代幣作為激勵，而RUNE不同。

JP：RUNE的不同點在於： 1）它擁有自己保管庫中的資產作為後盾，因此具有不可思議的價值捕獲能力 2）根據流動性池深度和系統中收取的費用大小給出。這不能被操縱。 3）每一筆交易都將償還儲備金，因此儲備金永遠不會用完。 我對$ COMP，$ BAL和其他代幣有擔憂，但我非常有信心$ RUNE將以可持續的方式推動深厚的流動性。 

Kai：用戶將以最大的購買力進入網路。 RUNE目前的購買力在億萬之間（總排放量*當前價格的RUNE），RUNE在THORChain上流動性最高，並且也非常穩定。隨著網路的發展，RUNE的購買力也隨之提高，因為RUNE隨每個塊一起散發到流動性池中，並且可以從連接的區塊鏈上實際購買資產。

代代：RUNE令牌的主要效用是什麼？

JP：主要有兩塊：1）節點ThorNode需要質押RUNE以承保系統中的所有資產；2）RUNE將用作將所有資產池鏈接在一起的流動性資產，結果，可以確定地計算RUNE值。它始終是流動性池中資產價值的三倍。THORChain的願景是在其系統中擁有數十億美元的抵押資產，所以換言之，RUNE的市值目標是...

Kai：JP的回答擴展了我之前所述，最重要的是，如果沒有RUNE，THORChain將無法生存，因為它更多是網路中的資產（不是Utility代幣）。

一個常見的問題是，為什麼THORChain不使用其他資產代替RUNE作為結算媒介？例如，如果THORChain使用BNB或比特幣，它可能會受到sybil攻擊，因為有可能有人持有大量資產。創建新資產非常重要，並且必須對其分配進行仔細控制，以確保沒有任何一個參與者擁有大部分供應並能夠影響網路。 

Johnson：RUNE代幣如何捕獲ThorChain生態的價值？目前，有越來越多的錨定比特幣解決方案在湧現，如何看待對ThorChain的跨鏈流動性方案的影響？

JP：THORChain的所有用戶通過購買RUNE進行質押以參與節點，或者將其投入到流動性池中。如果他們購買RUNE參與節點，那麼他們直接購買RUNE即可。如果他們希望將資金投入資金池，那麼他們會將RUNE +資產放入這些資金池。結果是，THORChain的所有用戶都在為RUNE帶來價值。

THORChain不在乎比特幣是否被錨定或者用戶傾向於錨定資產或原生代幣。它將支持各種比特幣，交易者可以在這些資產之間自由移動。事實上，THORChain將加速錨定比特幣的採用。

社區用戶：它已經這麼高價了，怎麼值得進場？

肯定-我們建議您參加BitMAX上的RUNE staking，然後再參加即將到來的BEPSwap發布，密切關注該項目，並準備在我們最終產品形態推出時將您的資產抵押在ASGARDEX主網中進行獲利。

社區用戶：很多中國媒體稱2020 是DeFi元年，RUNE怎麼看這個現象？咱們現在有哪些競爭對手呢？

是的，我同意2020年是DeFi全面發揮作用的一年，因為我們終於有了很好的可編程區塊鏈技術來利用這些資產。任何不參與競爭的資產都會落後。

我們團隊一直在通過翻譯包括delphi Digital報告在內的documnet來幫助中文社區傳播THORChain的理念和技術。重要的是，THORNode和RUNE應儘可能地多樣化！萊特幣（Litecoin）就是一個例子-它是一種高價值資產，但沒有真正的識別特性可以與比特幣競爭。它會因為更具吸引力的資產而失去價值。 

2020年確實將成為DeFi的一年，我們已經看到Uniswap，Compound，Balancer，dydx等在此方面處於領先地位。

我們目前還沒有看到真正意義上直接的競爭對手。以太坊（uniswap，balancer）中的流動資金池不構成直接競爭對手，因為它們不是（也永遠不可能）跨鏈。團隊認為，實現資產跨鏈交換的唯一方法是使用THORChain模型，因此即使有關聯，他們也將使用類似的方法。使用一種狀態錨定來觀察外部鏈上的事件，並多數節點見證交易。

下一個牛，就是RUNE。下一次牛市就在這裡，我們其實正以與ICO在2017年相同的方式目睹#DeFi熱潮。也許程度不同，但牛市就在這裡。我們還建議直接在btmx.com官網參與RUNE的staking，這將更為簡單和便捷。