近日，國際清算銀行（Bank for International Settlements, BIS）拒絕了此前較為流行的說法，即FaceBook發行的穩定幣Libra是刺激中央銀行數字貨幣（CBDC）的關鍵因素。

國際清算銀行（Bank for International Settlements, BIS）是英、法、德、意、比、日等國的中央銀行與代表美國銀行界利益的摩根銀行、紐約和芝加哥的花旗銀行組成的銀團，根據海牙國際協定於成立於1930年，最初為處理第一次世界大戰後德國戰爭賠款問題而設立，後演變為一家各國中央銀行合作的國際金融機構，是世界上歷史最悠久的國際金融組織，總部設在瑞士巴塞爾。剛建立時只有7個成員國，現成員國已發展至60家中央銀行或貨幣當局。

因此該銀行對於CBDC態度的轉變，對於央行數字貨幣的發展具有巨大的影響作用。那麼，最近BIS對於CBDC的態度又發生了哪些變化？這些變化背後的原因在哪裡？

Libra的出現沒有讓BIS產生壓力？

國際清算銀行在6月24日發布的年度經濟報告中（以下簡稱報告），關於數字支付的章節中這樣寫到，中央銀行之所以要發行CBDC，是因為該技術（區塊鏈）提供了更為便捷的底層工具，使他們可以建立新的更具前沿性的支付方式。

國際清算銀行表示：「 CBDC發行並不是對加密貨幣和私營部門『穩定幣』提案的反應，而是中央銀行集中精力的技術性工作，旨在實現若干公共政策目標。 

這也為國際清算銀行2019年夏季以來對於CBDC試點、招聘、研究和工作進度的突然加速提供了合理解釋，不過，記者、貨幣專家和央行行長們則普遍認為這是Libra項目的刺激所導致的。

很明顯，BIS這次對於CBDC的態度與此前對CBDC的看法完全相矛盾，這說明他們對CBDC的態度改變了。

早在2019年3月，即在Facebook 推出天秤座加密貨幣的三個月前，BIS負責人阿古斯丁·卡斯滕斯（Agustín Carstens）表示「央行沒有看到CBDC的價值 」。

但是到了2019年7月份，他改變了看法，表示CBDC的發行可能「比我們想像的要快」。

該報告闡述了「比特幣及其它加密貨幣的興衰」和「Libra」這兩個方面，這是「將CBDC支付問題推到政策議程第一位」的兩個重要因素。根據國際清算銀行的統計與預測，CBDC可以協助提升以下方面：金融普惠，確保數字支付，提高支付效率並鼓勵太空創新。

歸根結底，不管央行持續關注CBDC的起源如何，國際清算銀行在周三的報告中都明確指出，數字貨幣可能具有變革性，它提升了貨幣發行的效率，並會給零售支付帶來了更「深遠的」影響。

國際清算銀行說：「 CBDC有潛力成為貨幣發展的下一步。」

各國央行關注CBDC的四個主要原因

事實上，國際清算銀行所代表的央行們，關注CBDC的主要原因可能包括四個方面，即跨境支付和數字身份、金融包容性、金融穩定與消費者保護。

首先來看跨境支付和數字身份方面。

當下，跨境支付的整個過程不僅給消費者帶來痛苦，而且使全球反洗錢制度無效且無法執行。

相反，如果英格蘭銀行、印度儲備銀行、摩根大通、花旗銀行等都各自使用一套共享的數據標準，以用於其各自的數字貨幣和相應的數字身份基礎結構，則支票可以完全自動化，對帳取消並可以跨境上網立即付款，輕鬆，可靠和免費。

第二是金融包容性。

與商業銀行不同，中央銀行就像公用事業。幾個中央銀行可能每隔幾年就會印鈔和救助億萬富翁，但沒有一個能賺錢。因此，一般而言，中央銀行幾乎沒有理由直接向零售客戶提供帳戶。

但是，在柬埔寨這樣的國家中，銀行的實力不是很強，大多數人沒有很多錢，中央銀行與金融科技合作可以使數以百萬計的人使用健壯，快速的電子支付系統。

此外，即使在諸如瑞典，美國和英國這樣的第一世界國家，也有成千上萬的人太窮，以至於商業銀行無法盈利。許多此類消費者在技術或財務上也不夠聰明，無法使用僅移動服務。

第三是金融穩定。

當投資者對銀行履行其債權的能力失去信任時，他們會試圖突然撤出所有資金，這被稱為銀行擠兌。當銀行不信任對沖基金和公司，因此彼此不履行隔夜資金和商業票據市場上的義務時，這就是所謂的金融危機，這些都為銀行體系帶來了極大的不穩定性。

要防止金融體系不穩定性事件發生，即擠兌，進而導致消費者陷入財務危機，CBDC將使中央銀行成為家庭和小型企業的最後貸款人，而不是億萬富翁和銀行的兜底單位。

這樣，一旦發生金融危機，將使中央銀行能夠直接救助個體消費者而不是公司，這反過來將減少大型企業借入過多貸款的動機。反過來，這將減少總國債並改善金融穩定性。

最後是保護消費者。

最為明顯的是，政府並不希望讓人們使用Facebook的Libra或IOTA之類的私人發行的互聯網代幣。

首先，如果投資者都不依賴政府資金，而是依賴Facebook的Libra，那麼政府的權力要比Facebook小得多。其次，如果絕大多數人確實使用了非政府發行的區塊鏈代幣或Facebook的資金，政府仍然必須擔心投資者丟失鑰匙，或是代幣發行機構出現危機時的應對策略。

但是，央行CBDC可以通過為各種消費者應用程序（包括遊戲，在線內容支付，電子支付，設備到設備小額支付等）提供完善的，基於家庭互聯網的支付系統來減輕這些風險。

總之，基於標準的全球零售CBDC可以提供比特幣渴望實現的價值互聯網。即使沒有原生的貨幣協議，互聯網也為全球GDP增添了數萬億美元。現在，只需想像一下有價值的互聯網能做什麼。

讓人「既興奮，又害怕」的CBDCs

總的來說，各國央行在面對CBDC時的心態是既興奮，又害怕的。

就像麻省理工學院數字貨幣計劃與區塊鏈研究高級顧問邁克爾·凱西（Michael J. Casey）在文章《中央銀行、穩定幣和迫在眉睫的貨幣戰爭》中所闡述的那樣。

凱西在文章中表示，到目前為止，最重要的央行數字貨幣參與者不是新創企業、銀行，甚至是科技公司，而是中國央行。

中國人民銀行即將推出的由央行支持數字貨幣(CBDC)，該央行數字貨幣的價值不僅僅是與法幣掛勾的數字貨幣而已，這是人民幣本身的完全數字化版本。

凱西認為中國的舉措將不可避免地推動其他實體，包含私人和公共實體，發展自己的法定數字貨幣。

央行數字貨幣(CBDCs)和穩定幣(stablecoins)有可能解決困擾智能合約和區塊鏈項目的大問題。到目前為止，區塊鏈供應鏈或匯款解決方案有兩種支付機制可供選擇，大多數人使用波動性高的虛擬通貨(如比特幣)進行鏈上集成，或者在現有的笨重低效銀行系統中鏈下運行。

相反，如果美元等經過驗證的貨幣單位具有可編程的智能合約品質，那麼從理論上說，實踐商業的新效率是可能的。

隨著中國率先行動，其他央行也紛紛效仿，部分原因是擔心數字人民幣將在國際貿易中發揮更大作用，尤其是在一帶一路的65個國家。

凱西表示，鑒於中國央行數字貨幣在國際間的重要影響，例如，我們想像一個俄羅斯進口商和中國出口商利用智能合約和原子交換（Atomic Swap）來對沖數字版本人民幣和俄羅斯盧布之間的匯率風險，這將使美元不再是一個值得信賴的、穩定的國際貿易中介。

當然，凱西的觀點可能過於驚悚，因為近期幾乎所有發達國家央行都在考慮CBDC相關事宜，這難道都會對美元結算體系產生衝擊，如果這種情況真的發生了，只能說明一個問題，那就是美元本身真的出問題了。

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https://www.coindesk.com/

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