BIS報告：央行數字貨幣可為支付競爭保駕護航

6 月 24 日，國際清算銀行（Bank for International Settlements，BIS）公布了其年度報告中的 「數字時代的央行和支付（Central banks and payments in the digital era）」 一章。該部分涵蓋了央行數字貨幣（CBDC），並認為這是一個越來越有可能的選擇。尤其值得一提的是，國際清算銀行在該章節中將央行視為私營部門支付競爭的守護者。

報告指出：「CBDC 可以提供一種新型、安全、可信和廣泛使用的數字支付方式。但其影響可能會更深遠，因為它們可以促進私營部門中介機構之間的競爭，為安全性設定高標準，並在支付、金融和整體商業方面成為持續創新的催化劑。」

報告簡要地說明了私營部門試圖解決更快、更廉價支付需求的問題，並提到了比特幣和其他加密貨幣，Libra 穩定幣，以及大型科技和金融科技公司進入金融服務領域。

「其中一些沒有獲得太多關注；其他一些則被視為對轄區貨幣主權的威脅。而很多尚未解決一系列監管和競爭問題。」報告稱。

這是這份 28 頁的報告中唯一一次直接提到 Libra。然而，Facebook 的 26 億用戶群所帶來的影響力在報告中不下 46 次提到 「競爭」 就得以證明。雖然 Libra 可能已經在注重解決監管合規要求，或許還有貨幣主權，但很難看到它如何在競爭問題上讓監管機構放心。

Odaily 星球日報註：4 月 16 日消息，Libra 項目發布白皮書 2.0 版，這是自去年 6 月發布 Libra 白皮書後最大的一次更新。新的白皮書主要有四項關鍵更新：

1. 新增單貨幣穩定幣，原先設計的多幣種穩定幣將變為由這些單幣種穩定幣支撐的新代幣 LBR；

2. 以穩健的合規框架提高 Libra 支付系統的安全性；

3. 放棄將來向無許可系統的過渡，同時保持其主要的經濟屬性；

4. 在 Libra 儲備資產的設計中搭建更強的保護措施。

就在同一天，巴西央行宣布封停新推出的 WhatsApp Pay，就進一步證明了這一點。巴西央行已要求萬事達卡和 Visa 卡停止處理 WhatsApp 的轉賬支付業務。央行表示需要包持一個足夠競爭的環境，需要評價該應用對巴西金融部門的影響。巴西央行還表示，該支付功能可能與巴西央行即將推出、類似區塊鏈的數字支付系統 PIX 相整合。WhatsApp 發言人對此表示支持。

此前，Facebook 旗下聊天應用程序 WhatsApp 於 15 日正式宣布，已啟動法定貨幣的電子支付服務。該服務首先在巴西開展，服務約 1.2 億巴西用戶。

但這條競爭信息並不僅僅針對 Facebook。國際清算銀行強調了支付系統的網路效應，就其性質而言，這導致了少數參與者的主導地位。西方的 Visa 和萬事達卡，中國的支付寶和微信支付，都是沒有明確提及的好例子。

國際清算銀行的文件中重複的一個比喻是城鎮市場（town market），在那裡公共廣場為競爭者展示他們的商品提供了基礎。同樣，央行提供支付基礎設施，以便支付服務提供商能夠競爭和創新。CBDC 的主幹就是這樣一個平台。

另外，報告認為大型科技和金融科技企業將對現有企業構成重大威脅。國際清算銀行認為，可能需要公共干預，以確保互操作性，以開放銀行業為例。

為了確保公開競爭，報告強調，新技術和參與者必須遵守與其他所有人相同的監管標準。

當談到 CBDC 時，國際清算銀行承認可用性是必不可少的，最好由私營部門提供。它還希望通過降低利率或限制 CBDC 的零售持有量，來解決危機期間資金流出商業銀行的風險。供應商之間的數據可移植性和隱私性需要與反洗錢需求相平衡。

6 月 23 日消息，美國貨幣監理署代理署長 Brian Brooks 也曾表示，CBDC 的設計應該由私營部門主導，因為科技領域最適合構建貨幣，而政府的角色則是監管貨幣。

Brooks 指出，央行數字貨幣問題必須得到解決，但並不認為必須要讓政府主導才能讓美國居於領先地位。相反，他認為政府在穩定幣這類項目中的作用是創造護欄，駕馭市場動態，而讓受利潤驅動的創新者去創造。

最終，國際清算銀行設想了一個基於中央銀行運營基礎設施的 CBDC 雙層體系，將 CBDC 定位為一種互補的支付手段，以解決特定的用例和市場失靈，並促進創新。

報告提到了基礎設施具備彈性的必要性，但沒有提到中國數字人民幣的一個既定目標是解決由於依賴微信支付和支付寶而引起的彈性問題。如果其中一個支付系統出現故障，可能會產生可怕的影響。

國際清算銀行承認，零售 CBDC 正在被更多地討論，風險也更高，因為批發 CBDC 與現狀並無本質區別。從價值的角度來看，零售 CBDC 所涉及的工作量是不成比例的（Ledger Insights 的觀點，而不是國際清算銀行的觀點）。國際清算銀行的 CPMI 統計數據說明了這一點：零售支付占支付總量的 90%，但僅佔總價值的 1%。