DeFi再火，Compound能否坐穩頭把交椅？

導讀    

6月19日，COMP首次上線交易，其價格在Uniswap上從0.08 ETH暴漲至0.41 ETH。截至6月21日12時，COMP價格已經飆升至1.24 ETH。

摘要    

專題：DeFi再火，Compound能否坐穩頭把交椅？6月16日，去中心化金融（DeFi）借貸平台Compound正式開始向用戶分發其治理通證COMP。隨著越來越多的投資者在該平台通過借貸獲得COMP，通證價格和平台的借貸量同時暴漲。COMP的總市值約30億美元，成為市值最高的DeFi通證，除此之外，Compound平台鎖定的通證總價值飆升至5億美元，在近半個月時間內，鎖倉總價值暴漲超400%。

行情：市場震蕩下行。本周數字通證總市值為2688.9億美元，相比上周下跌68.4億美元，跌幅約2.5%；日均換手率為24.9%，較上周下降3.6%。BTC現價9288.1美元，周跌幅為2%，日均成交量為203億美元。ETH現價227.14美元，周跌幅為4.4%，日均成交量為78億美元。本周交易所BTC餘額為229.6萬個，較上周減少了129595個。交易所ETH餘額為1378.3萬個，較上周減少52081個。BICS二級行業中，數據&存儲行業佔比明顯上升。

產出與熱度：BTC難度大幅上調。BTC本周挖礦難度為15.78T，較上周上漲2.05T，日均算力為115.95EH/s，較上周下降10.02EH/s；ETH本周挖礦難度2330，較上周上漲54.84，日均算力183.6TH/S，較上周下降0.3TH/S。

行業：區塊鏈產業化進程穩步推進。億邦國際將於6月26日21點30分正式上市；Bakkt 6月份BTC期貨到期交割數量創下歷史新高；包含加密新聞的網站Zero Hedge被谷歌和PayPal相繼封禁。

DeFi再火，Compound能否坐穩頭把交椅？

自6月份以來，DeFi領域的應用和質押通證數量迎來爆髮式增長。DeFi生態的發展給借貸平台注入了新鮮血液和量能。其中，Compound的平台通證COMP表現尤為亮眼。

1.1  Compound平台通證COMP

Compound是運行在以太坊上的抵押借貸平台，也是目前DeFi借貸市場上主流的借貸平台之一。當投資者需要用到一種加密資產時，不需要花費100%的成本持有，只需承擔一定利息即可獲得規定時間內的使用權。在Compound平台上，用戶可以通過抵押一種通證借出另一種通證，比如抵押ETH借出美元穩定通證USDC。Compound平台目前支持六種通證：ETH、DAI、USDC、BAT、REP和ZRX。今年2月，為實現Compound協議治理流程完全去中心化，Compound開發團隊決定發行治理通證COMP，創造由通證持有者組織的社群，社區成員可通過提案、表決對協議進行更改，取代目前由開發團隊主導的中心化治理方式。

至3月初，Compound將治理通證COMP部署至以太坊，總量為1千萬枚，其中：1) 2,396,307枚COMP已分配給Compound Labs公司的股東；2) 226,037枚COMP已分配給Compound Labs的創始人和團隊，並需要4年完全解鎖；3) 372,707枚COMP分配給未來的團隊成員；4) 5,004,949枚COMP會為協議用戶保留；6月16日， Compound正式開始向用戶分發其治理通證COMP。

根據Compound的「借貸即挖礦」規則，官方每天將向協議用戶提供大約2880枚COMP。在Compound平台上的借貸交易中，50%的COMP將分配給貸方，50%的COMP分配給借方，用戶可以根據自己資產在所在市場內的佔比獲得相應比例的COMP。主流加密資產交易所Coinbase宣布將於6月22日上線COMP通證，並將於6月24日開放COMP交易。

1.2  Compound搶得頭把交椅

隨著越來越多的投資者在Compound上通過借貸獲得COMP，COMP通證的價格和Compound平台的借貸量同時暴漲。6月19日，COMP首次上線交易，其價格在Uniswap上從0.08ETH暴漲至0.41ETH。截至6月21日12時，COMP價格已經飆升至1.24ETH。目前，COMP的總市值約30億美元，成為市值最高的DeFi通證。此外，COMP的加入還使DeFi通證的總市值突破60億美元，該數值在6月9日才剛剛達到20億美元。DeFi通證總市值在10天的時間內增長了超40億美元。

除此之外，COMP開始分發不到一周，Compound平台鎖定的通證總價值就已飆升至5億美元，在近半個月時間內，鎖倉總價值暴漲超400%。1.3  Compound頭把交椅能坐穩嗎

由於價格暴漲，COMP成為了加密市場特別是DeFi投資者關注的焦點。COMP上線首日24小時交易量超過110萬美元，為近期疲軟的市場帶來了些許活力。但COMP價格暴漲的背後，存在著不可忽視的隱患。首先，投資者爭相通過借貸行為獲得COMP背離了DeFi最初的理念。COMP價格短時間內飆升，使得大量圈外人和羊毛黨加入到DeFi領域。COMP發行最初的目的是為實現Compound協議治理流程完全去中心化和加強社區管理，但目前用戶參與Compound的借貸主要動力是獲得額外COMP通證，這已經背離了DeFi最初的理念，也不是可持續發展的模式。其次，COMP本身價值恐難以支撐價格持續增長。

COMP作為Compound的平台通證，應用場景有限。目前，COMP價格的暴漲很大程度是市場效應所致，最終可能還是會難逃價格去泡沫的過程。最後，DeFi智能合約遭黑客攻擊時有發生，安全性飽受質疑。今年4月份，Uniswap和Lendf.me就相繼受到攻擊，將DeFi安全性的問題擺在市場投資者面前。目前，DeFi發展時間較短，尚未經歷長時間的安全攻防對抗檢驗。此次，大量投資者和資金湧入Compound，可能會吸引黑客對Compound進行攻擊。

行情：通證市場震蕩下行

2.1  整體行情：市場震蕩下行

本周ChaiNext數字資產100指數收於833.45點，下跌2.2%。ChaiNext數字資產100X指數收於2127.31點，下跌3.2%。本周數字通證總市值為2688.9億美元，相比上周下跌68.4億美元，跌幅約2.5%。

數字通證市場日均成交量為681億美元，較上周下降14.8%，日均換手率為24.9%，較上周下降3.6%。

本周交易所BTC餘額為229.6萬個，較上周減少了129595個。交易所ETH餘額為1378.3萬個，較上周減少52081個。

USDT市值為91.3億美元，USDT相對美元溢價率下降。

2.2  核心通證：ETH成交縮水近一半

BTC現價9288.1美元，周跌幅為2%，月跌幅為2.5%。日均成交量為203億美元，日均換手率為11.7%。ETH現價227.14美元，周跌幅為4.4%，月漲幅為8.1%。日均成交量為78億美元，日均換手率30%。

本周主流數字通證波動率均小幅下降，價格波動相較上周趨於平緩。BTC月波動率較上周下降1.6%；ETH月波動率較上周下降0.6%。

2.3  BICS行業：數據&存儲行業佔比明顯上升

在市值排名前五位的BICS（Blockchain Industry Classification Standard，區塊鏈行業分類標準）二級行業中，數據&存儲行業佔比明顯上升；媒體內容行業市值佔比顯著下降。

本周通證數量增長較為明顯的BICS二級行業為非銀金融、通信服務，下降較為明顯的有媒體內容、數據&存儲。

2.4  市場觀點：BTC上行無力 下方支撐逐漸被蠶食

本周，BTC在9350至9500美元一線持續震蕩。在近一個月里，BTC在震蕩下行區間已經連續突破數個支撐位。目前市場較為疲軟，缺乏活力，或將進一步下行。市場震蕩，仍需注意控制倉位。BTC已完成減半，近期的震蕩行情為投資者提供了更加合適的價格，當前仍不失為投資BTC等數字資產的較好時機，長期持幣者可考慮定投或逢低買入。

產出與熱度： BTC難度大幅上調

BTC難度大幅上調。BTC本周挖礦難度為15.78T，較上周上漲2.05T，日均算力為115.95EH/s，較上周下降10.02EH/s；ETH本周挖礦難度2330，較上周上漲54.84，日均算力183.6TH/S，較上周下降0.3TH/S。

本周，Google Trends統計的Bitcoin詞條搜索熱度為11， Ethereum詞條搜索熱度為12。

4行業要聞：區塊鏈方興未艾

4.1 Bakkt 6月份BTC期貨到期交割數量創下歷史新高

6月20日消息，Arcane Research數據顯示，Bakkt的6月份BTC期貨在上周到期，到期導致該交易所的美元資本流入創下歷史新高。Bakkt上交割的BTC合約從2020年4月的117份提高到2020年6月的221份。然而，值得注意的是，儘管3月份交割的BTC合約接近293份，但6月份以美元計算的BTC交割數量超過了包括3月份在內的2020年所有月份的水平。 

4.2 億邦國際將於6月26日21點30分正式上市億邦國際將於6月26日21點30分正式上市，打新將於6月25日截止。據悉，億邦國際將於北京時間6月26日晚9:30在杭州錢塘江洲際酒店舉行雲敲鐘儀式。據此前報道，6月17日億邦國際招股書顯示，該公司計劃以4.50美元至6.50美元的價格發行1930萬股股票，擬籌資1.06億美元（最高籌資1.25億美元），股票代碼為「EBON」。

4.3 包含加密新聞的網站Zero Hedge被谷歌和PayPal相繼封禁在經歷了長達五個月的禁令後，Twitter恢復了自由主義博客Zero Hedge的賬戶。然而一周後，Zero Hedge再次被貝寶（PayPal）和谷歌拒之門外。據悉，Zero Hedge經常發布有關加密通證的消息。其在周四的一篇帖子中表示，該網站受到了「全面的攻擊」，目前正在開發一個「不受外部力量影響的免費網站高級版本」。谷歌周一表示，Zero Hedge的評論區中有關Black Lives Matter抗議活動的內容是虛構的，違反了政策，因此其廣告平台將封禁Zero Hedge。Zero Hedge則希望保留評論和網站，並表示正在盡一切努力保持論壇的開放。該網站隨後表示，它也已經被貝寶封禁，其捐款頁面現在由支付網站Payolee提供支持。