合約跟單千層套路，散戶還有活路嗎？

文 | 秦曉峰  

編輯 | Mandy王夢蝶

出品 | Odaily星球日報（ID：o-daily）

近兩年，伴隨著現貨囤積財富效應減弱，期貨交易備受追捧，愈發興盛。即便是合約小白，在內心財富慾望的驅使下，也忍不住放手一搏。 

但往往，沒有策略的小白即使憑運氣僥倖獲利，也會憑實力還給市場。一覺醒來，最恐懼的莫過於看到手機中，一連串的爆倉簡訊。

受傷過後，不少小白開始四處拜師學藝，通過各種渠道加入社群，根據帶單老師給的點位開單。很快卻發現，回本只是奢望，原來自己早已進了「殺豬盤」，帶單老師也只是繡花枕頭，更有甚者直接就是騙子，沖著「客損」去的。

跟單產品的出現是必然趨勢，而千層套路之下，到底有沒有靠譜的帶單產品？目前，包括幣 Coin 等第三方平台、Bitget 這樣的主流合約交易所都相繼推出了「跟單」產品。

Odaily 星球日報親身體驗後發現，交易所跟單產品確實解決了合約小白跟著大V做單效果差、收費不透明等難題。但跟單產品自身也容易出現深度差、滑點以及風控不到位等問題，對產品技術要求很高。同時，帶單老師的招募、獎懲機制，也是需要嚴格把關、精細設計的。

帶單的千層套路

近年來，投資者對現貨交易的熱情逐漸冷卻，高波動性的合約交易卻備受追捧。

然而，現實是殘酷的，懷揣暴富夢的小白用戶等來的往往是一次次爆倉的奪命連環 Call。

（微博用戶曬合於爆倉截圖）

今年的幾次極端行情，更讓合約小白感受到了深深的絕望。隨便一次拉升或者暴跌，都有數萬人成為炮灰：

• 312 暴跌，超過 12 萬人爆倉；

• 510 大漲，超過 5 萬人爆倉；

• 520 回調，超過 6 萬人爆倉……

賺錢是相似的，爆倉各有各的不同，有的是沒設止盈止損，有的是槓桿過高……但歸根到底是交易能力不過關，不會制定交易策略。

不少小白加入了炒幣社群，跟著帶單老師的點位操作。但經常遇到實力不行的帶單老師，更有甚者，直接進到騙子圈套。

Odaily星球日報曾撰文《我的帶單老師是個演員》，提到其中一種跟單騙局：山寨交易所聯合一些行情分析師以及社群 KOL組建合約「殺豬盤」，將用戶帶到該交易所開單，由交易所充當對手盤；帶單老師頻繁要求用戶開倉，直接吃用戶虧損資金。

還有些帶單老師會開小密圈，要求用戶付費進群。為知識付費本無可厚非，但一些帶單老師自身水平堪憂，給出的點位並不靠譜，甚至有些還不讓用戶設置止損。

當然，並不是所有的付費帶單策略都是騙局，有些策略還是很有效的。但是，由於個人精力有限，策略也存在信息差、時間差，輪到用戶自己親自操作的時候，可能已經錯過了最佳點位，盈利也變得更不確定。

上述付費帶單只是跟單 1.0 版本，2.0 版本則是募資。

有的 KOL 會要求用戶集資進行合約交易，並解釋稱是為了操作更加方便，不至於錯過最佳行情。每個人投入資金不等，少則幾千，多則數萬，美其名曰「夢想基金」。

只不過，這筆「夢想基金」有時候直接轉入交易員個人賬戶，與其自有資金混淆。資金使用的不透明，也留下了可供灰色操作的空間：如果交易員開單盈利，可以解釋為自有資金；如果交易員開單虧損，就解釋為「夢想基金」虧損。

還會有既能滿足用戶需求、又靠譜的帶單平台嗎？

流程透明化、用戶自主掌握資金、不用提前付費的跟單 3.0 出現了，已有主流合約交易所相繼推出這一產品。

本著實事求是的精神，我們決定親自體驗一番 Bitget 的跟單產品，以鑒真偽。

跟單產品利好小白與交易員

與第三方數據平台的跟單產品不同，Bitget 跟單產品直接對接本交易所的 API，數據不會產生延遲。

並且，直接將跟單功能內嵌入交易所軟體中，無需重複下載 App，用戶在 Bitget 的社區服務中就能直接進入跟單功能。

「目前合約市場 10%-20% 的交易員和大戶賺走了市場 80%-90% 的錢，一般的散戶很難賺到錢。所以，我們這個產品其實是幫助用戶觸達全球最優秀交易員，把他們的經驗和方法分享給大家，讓小白用戶和散戶也能賺到錢。「Bitget 方面解釋說，其推出跟單產品，是為了降低合約門檻，幫助交易員以及散戶雙向獲利。

1. 針對散戶：資金透明，盈利才需付款

從操作上來看，整個跟單流程並不複雜。

用戶可以根據交易員帶單總收益、跟隨者總收益、累計收益率、勝率等不同維度，挑選自己信任的帶單員進行跟單，無需盯盤。

並且，在倉位資金充足的情況下，用戶可以選擇多個帶單員。不同倉位單獨計算，不受影響。

為了防止用戶押寶單個交易員，降低單個帶單員對用戶資金收益產生風險，Bitget 還對用戶跟單倉位進行限制 ：固定張數最大 3000 張。

在跟單後，用戶可在首頁「我的跟單」中查看收益。如果用戶中途對帶單員的表現不滿意，可以隨時對跟單進行修改，手動結束跟單或者平倉，保證跟單的自主權。

整個跟單過程，資金始終存放在用戶的賬戶中，帶單者並不掌握資金，避免了帶單者拿錢跑路以及資金使用不透明的情況。

更為關鍵的是，如果跟單沒有產生盈利，無需向帶單者支付任何費用。

「我們的利益設計機制，交易員只有給客戶真金白銀的賺到錢，他才有不超過 10% 的提成可以拿。除此之外，他們沒有任何其他獲利的方式。好的利益設計機制引導他們充分發揮自己的聰明才智，也引導整個行業健康良性的發展。」Bitget 方面解釋說。

透明的收費方式，破除了目前跟單 1.0 版本「先付費後跟單」的頑疾，用戶對於資金的掌控力圖更強，也可以真正篩選出實力強勁的帶單者。

以往的交易員，流量變現渠道單一，要不然就是為交易所做廣告宣傳或者導流，要不然就直接參与「殺豬盤」。然而，如果其所關聯交易所一旦出事，交易員可能面臨法律以及道德風險。

如今 Bitget 公布了透明的帶單收費模式，交易員只需專註提升自己交易實力，便能收穫應得的利益。

2. 帶單者：實力為王，層層挑選

當然，並不是所有的人都能成為帶單者，Bitget 也會對交易員資格進行嚴格的審查。

Odaily星球日報記者發現，在申請成為帶單者時，Bitget 會要求申請人提供在其他平台的交易記錄，以驗證申請者的交易實力。

申請成功後，Bitget 也會對交易員進行限制。例如，系統將自動修改所有合約賬戶的槓桿倍數為 10 倍且不可修改，只能以 10 倍、逐倉模式進行開倉，直到撤銷交易員身份。

Bitget 方面解釋稱，主要是出於兩點考慮：一是用戶能同時跟隨多個交易員，如果槓桿不一致，就會產生很多的問題；二是在一個平台不希望交易員帶單的倉位風險太高，把槓桿控制在十倍是為了避免造成用戶損失。

「我們調研下來，發現其實很多客戶其實是可以賺到錢的，或者說曾經賺到錢，但最後還是輸給了市場。核心的原因其實都是死於槓桿過高，所以我們跟單限制最高槓桿 10 倍，引導大家更好的控制風險，科學交易。「

此外，為了保證交易員策略的有效性，對實盤負責，有充足的實力提供帶單服務，每個交易員的帶單人數上限是 200 人。

在重重限制之外，Bitget 也會為合格的交易員提供相對應的權益。公告顯示，平台將出資 200 萬美元設立「資產管理基金」，用於給精英交易員做資管和獎勵。此外，每周和每月帶單盈利最多的明星精英交易員，將獲得平台全流量露出機會，給予官網、App、社群、媒體宣傳曝光。

跟單中的問題

一項新產品的問世，很難做到完美，其中也有著諸多值得探討的問題，跟單產品也不例外。

首當其衝的便是滑點問題。假設某交易員的策略是在 BTC 9000 美元平倉，如果他的帶單總倉量是 100 萬美元，或許可以正常平倉；如果是 500 萬，或許就很難全部平完，甚至需要將點位下調。

交易所的深度，直接影響到交易員策略以及跟單者收益。

Bitget 方面表示，其 BTC/USDT 合約穩定的鋪單量在 2 千萬張以上，交易深度使盤口價差持續穩定在 1 美元以內。非小號數據顯示，Bitget BTC 期貨交易量，位居前五。

（非小號，5 月 28 日 19 點數據）

再者，如何避免極端行情下，因技術原因出現延遲等問題。例如，帶單者在特定點位平倉成功，但跟單者依然沒有被平倉？ 

Bitget方面表示，其設置了平衡檢測系統實時監控，可以有效防範穿倉，同時支持用戶閃電開倉平倉；交易系統全年穩定運行，可以有效應對極端行情。

Odaily星球日報親身體驗時發現，有些帶單員的勝率高達 1000% 以上，但收益率只有幾美元，開的是「螞蟻倉」。

如何保證交易員收益信息能夠真實體現交易水平，避免用戶踩雷？

加強風控，對違規交易員賬戶進行封停或許是一個不錯的做法。5 月 27 日，Bitget 發布「通報並封停嚴重違規交易員的公告」，對涉嫌違規的 7 個帶單者賬戶進行封停。

同時，Bitget 也公布了監控規則以及出發模式，如下所示：

此外，一些帶單平台為了吸引散戶開單，會主動篡改交易員收益數據。如何保證交易員收益信息的真實性？

「交易員的所有數據都來自實盤，根據歷史記錄和實時更新的收益數據，完全可以算出來是否是真實數據。」Bitget 方面解釋稱。

實際上，要想避免交易員與平台合謀，去套取用戶的手續費以及吃客損，關鍵是撇清二者的利益關聯。

Bitget 方面回應稱，目前市場上有一些跟單平台，他們的利益設計機制，交易員是拿返佣，所以會導致交易員高頻交易去薅客戶手續費。相比之下，Bitget 的交易員是不拿手續費的，機制設置更加科學。

「Bitget 馬上要二周年了，十分珍愛平台品牌和用戶口碑。我們打造全球一流的交易平台，是一個長遠的目標，不是一朝一夕的生意。從這個層面來說，我們不會做傷害用戶核心利益的事。」

總結

今天，合約交易成了交易所的標配，前十的交易所皆全部開通，市場中還湧現出數以百計的合約交易所，最高可以提供千倍槓桿。

行業競爭趨於白熱化，交易所的護城河從產品技術逐漸拓展到精細服務，真正滿足用戶需求才能脫穎而出。跟單產品的出現，切中了目前合約領域的需求，而 Bitget 這樣的主流合約交易所推出升級和透明化的跟單產品，則是行業發展必然的趨勢。

當然，隨著用戶的增長，該產品和技術仍然未來有需要不斷完善的地方。

「我們今年最核心的事，不同於其他交易所的大而全的做法，我們會專註於以合約為代表的衍生品，把這一個事精雕細琢、做到極致，圍繞合約打造一站式的交易閉環，追求極致的用戶體驗和系統穩定性。近期我們主要做的還是把跟單產品不斷的完善和提升用戶體驗。「Bitget 方面表示。