第1800萬枚誕生！比特幣開採餘額僅剩1/7，卻還要克服120年的FOMO心態

文 | 文學

出品 | 火星財經APP（微信：hxcj24h）

可供開採的比特幣越來越少了。

據BitcoinBlockHalf數據顯示，北京時間10月19日08:04，BTC區塊高度到達600000，第1800萬枚BTC已被挖出，BTC目前流通供應量為18,000,888枚，超過BTC總量的85%。圈內人將此視為比特幣發展史上的又一個里程碑。                      

該區塊由BitFury挖出，哈希值為00000000000000000007316856900e76b4f7a9139cfbfba89842c8d196cd5f91。BitcoinBlockHalf預計，到2020年5月14日，比特幣挖礦獎勵將從12.5個削減為6.25個，目前距減半時間大約只剩208天。

根據比特幣白皮書，BTC發行總量為2100萬，在第1800萬枚比特幣被挖出之後，剩餘比特幣數量僅剩300萬（約佔1/7），但挖完這300萬枚比特幣大約需要120年，原因在於比特幣每21萬個區塊（大約四年）出現一次區塊獎勵減半，因此未來300萬枚比特幣的開採速度會逐漸放緩，越往後開採難度越大，直到2140年左右才能將所有比特幣開採完，比特幣此後將進入存量流通階段。

對於本次里程碑，業內人士如何看？在下一次減半到來之際，比特幣又會上演怎樣的劇情？

 「再不買就買不著了」

第1800萬枚比特幣被挖出之前，圈內人便翹首以待。

10月15日，美國知名投資者、摩根溪數字資產公司聯合創始人Anthony

Pompliano在推特上指出，第1800萬個比特幣預計將於本周五被開採。他表示，目前只剩下300萬比特幣可供開採，「讓我們把這個（只剩300萬枚比特幣待采）日子當成一個標誌性的趨勢，讓這個世界了解比特幣。」

公開報道顯示，截至今年8月，Pompliano的凈資產一半以上都是比特幣。他對比特幣的期待代表了一眾比特幣投資者。在他們看來，第1800萬枚比特幣誕生雖不是重大事件，卻足以讓本周變得與眾不同。

無獨有偶，加密貨幣分析師Rhythm也對該事件表達了慶祝。他在推特上表示：第1800萬個比特幣將在本周被開採，剩下的約300萬個比特幣大約需要120年才能挖完。

他還回復了Pompliano的推特：「礦商爭奪比特幣獎勵的程度也將達到前所未有的高度，比特幣哈希算力將隨之創下歷史新高。」

受FOMO情緒影響，越來越多的圈內人高喊「再不買就買不著了」，火星號優秀作者陳威廉便是典型代表。

10月19日上午，伴隨第1800萬枚比特幣的誕生，陳威廉第一時間發文指出，比特幣真正永恆的故事是「再不買就買不著了」，這個故事也可以用「踏空焦慮」形容：大部分買入比特幣的人認為它會漲，相信比特幣總量有限、越來越少、越來越貴，因此害怕會踏空。

在他看來，相比於去中心化、匿名隱私、無人可限制、算力保障、低手續費等優勢，比特幣「能漲」的故事更深入人心，這源於兩個入口：一是「需求增長」，「這個世界不斷增長而從來不會停下對比特幣的需求」；二是「越來越少」，「總量有限，越挖越少，買的人越來越多，可不就是能漲嗎？」

陳威廉直言，受踏空焦慮影響，當人們不計成本沖昏腦袋地往裡沖，就是牛市的開端。當然，產量減半便是這個故事重要的副本。「只有兩百天左右了，其實關於減半的數據和分析都是表面上的利好，真正的利好就是再向全世界推送一次這個故事：再不買就買不著了。」

不過，一位資深的礦池從業者向火星財經APP（微信：hxcj24h）表示，他對第1800萬枚比特幣的誕生並沒有太多期待，因為從本質上看，這並不會對挖礦成本和比特幣的基本面有影響。「近期的主要里程碑還是明年5月份即將到來的減產，從過往經驗上來看，減產前比特幣都會有一波小行情，但是減產後都會是低迷期，然後再爆發大牛市。」

持有1枚比特幣難度越來越大

根據比特幣白皮書描述，BTC發行總量為2100萬，大約每4年產量減半一次。由此可以得出，剩餘300萬枚比特幣預計將在2140年開採完畢。

目前比特幣每10分鐘出一個區塊，每個獎勵12.5個比特幣，照此估算，在明年5月獎勵減半之前，約有35萬枚比特幣被挖出，此後4年開採的總量約為130萬枚，再次減半，開採總量約為65萬枚。

以此估算，未來10年內新挖出的比特幣總量約為240萬枚，而剩餘的60萬枚則要需要110年。           △比特幣流通模型

由此可以斷定，絕大部分的比特幣會在未來10內被挖出，這最終會導致用戶獲取1枚比特幣的難度越來越高，以至於不少投資者堅信：購買比特幣最好的時機是10年前，其次是現在。遺憾的是，當前絕大部分投資者的比特幣持有量不足1枚。

據加密貨幣分析公司Chainalysis統計，當前流通中的比特幣大約有400萬比特幣是無法訪問的，而原因是被遺忘、被盜竊或因為硬體故障和持幣人的死亡。流通中剩下的可用的比特幣約只有1400萬枚。

公開報道顯示，目前持有超過1000枚比特幣的巨鯨大概率手握1000萬枚，因此，留給散戶投資者的數量只有約400萬枚。

假設散戶投資者總人數為2000萬，那麼人均持有量僅為0.2枚。與此同時，隨著前者數量的不斷增加，後者的數值也會越來越小。

不僅如此，那些比特幣大戶們還在不斷增加持倉數量。據加密市場分析和數據情報公司Glassnode最新數據統計，現在持有超過1000枚比特幣地址的數量正在增長，已經達到五年高點。

種種數據背後，一方面表明比特幣的獲取難度越來越大，另一方面意味著比特幣的價值基礎不斷擴大。

今年9月，火幣創始人李林在演講中也曾對比特幣的流通數量做過分析，並給出了自己的判斷：「如果只是一個投機產品，這個數據是不成立的，給大家這樣一個數據，這是比特幣價格的基本支撐。因為行業一直在變化，每天的熱點都不同。不管熱點怎麼變化，就是兩個問題，你要麼講一個所謂的故事，大家都相信它的未來，願意為它投資。要麼你創造價值，像比特幣，確實有人在用它。如果你說哪個產品值得投資，只有這個。別的東西都是零和遊戲，來回折騰而已。」

比特幣減半行情普遍看漲

事實上，在第1800萬枚比特幣誕生前，比特幣第三次減半已進入倒計時。

據BitcoinBlockHalf預計，到2020年5月14日（考慮到比特幣區塊時間不規律，該時間暫定），區塊獎勵將從12.5個削減到6.25個，目前距離獎勵減半時間大約還有208天。

從價格的供需理論來看，比特幣減半打破了當前的供需平衡，帶來了供給量的減半，加之年初大機構陸續進場，對比特幣的需求量不斷增加，使得市場整體看漲情緒濃厚，比特幣價格從年初的3500美元附近漲至1.39萬美元便是最好的印證。

加之比特幣前兩次減半均帶來了不錯的漲勢，業內人士普遍看好這一次減半行情。

江卓爾前不久曾發文指出，比特幣的長期凈供給只有礦工產出，而凈需求是不斷入場的新人的購幣需求，需求不會有突變，所以供給的瞬間減半，必然導致價格的上漲，然後還可能形成新聞⇄牛市效應，正循環不斷吸引新人新資金入場。

對於部分分析人士提到的利好出盡，他進行了反駁：「不好意思我不懂技術面，但我知道基本面上產出減半是一個持續性效果利好，比如某石油公司發現了一個大油田，公司股價會在油田投產後因為 『利好出儘是利空」』而下跌並長期低位嗎？顯然不會，股價只會隨著新油田的開採，公司利潤和資本金的積累而不斷上升。」

江卓爾進一步指出，比特幣每4年產出減半的設計使得 「牛熊周期」 和 「減半周期」 形成共振。比特幣歷史上可見明顯的共振，在最近兩次減半發生時（下圖藍色變紅色時），都發生了壯觀的減半牛市。

                      
不過，DGroup創始人趙東卻認為減半對比特幣行情的影響會越來越小。他告訴火星財經APP（ID：hxcj24h），上一波牛市多多少少跟減半有關，因為每年新增比特幣數量從9%降到4%，而新一輪減半後，這一數據僅從3.85%將至3.7%，「這部分下降的比例可能不足以給市場帶來太大影響。」

△趙東向火星財經APP（微信：hxcj24h）提供的比特幣產量統計表

一位資深的礦池從業者則指出，從今年年初開始，比特幣從3000美元一路高歌猛進到14000美元，的確透支了不少多軍的能量，「不過隨即迎來的近四個月大回調，從14000美元回調到8000左右，給後續的減半炒作騰出了上漲空間，所以總體上個人還是偏向於後面還有一波減半行情。」

不管如何，比特幣在今年上半年的一路走高多被視為減半行情的提前發酵。至於減半行情能否再次爆發，只能交給時間檢驗。

 「挖礦將不再是暴利行業」

從長遠來看，比特幣2020年產量減半僅僅是一個縮影。等到2140年，比特幣全部開採完，挖礦產業會發生哪些變化？礦工又將何去何從呢？

事實上，礦工的挖礦收入包括兩部分，一部分是區塊獎勵，最初打包一次交易的獎勵是50枚比特幣，每四年減半一次，另一部分來自交易手續費。                      
在很多情況下，為了保證自己的交易能夠儘快被礦工確認，交易者們往往會額外付給他們一筆手續費，手續費越高，交易被優先打包的可能性越大。

因此從理論上來說，即使所有比特幣被挖完，只要有足夠多的交易需求，礦工們依然可以繼續挖礦。另外，從比特幣發展歷程看，真正影響礦工是否繼續挖礦的並非是否有礦可挖，而是挖礦收益如何。在比特幣交易量增加、手續費升高，或者比特幣價格升高的情況下，挖礦收益可觀，礦工們的投入熱情就會相應高漲。

不過，未來挖礦行業的競爭會日益加劇。

在接受火星財經APP（微信：hxcj24h）採訪時，DGroup創始人趙東預測，未來礦機的銷售價格可能接近於成本價格，因為當前礦機應用的晶元技術已經越來越接近晶元的物理極限，生產出來的礦機在未來兩三年內或許不會被淘汰，大家到時可能拼的是降低自己的成本，利潤越來越低。

他認為，挖礦將不再是暴利行業，而是變成一個所謂的「傳統行業」，此時只有規模化、高效化，才有利潤，而且會接近於傳統行業的正常利潤。

 △DGroup創始人趙東

某資深礦池從業者則指出，從礦機賽道目前來看，已經是一個不容易被輕易改變格局的行業，行業內的領先企業有很大的優勢來延續自己的霸主地位，除非出現跨代的創新產品。

他同時表達了對礦池賽道的看法：「擁有綜合服務功能和金融衍生品功能的礦池會在這一輪減半行情中拔得頭籌。因為隨著整個礦業進入下半場，對於礦工的要求也越來越高了，懂得使用金融工具來為自己規避風險（擴大收益）的專業礦工會更容易活下來。這時候如果礦池可以給礦工提供相應的標準化產品服務，那無疑會是巨大的優勢。」

結語

隨著第1800萬枚比特幣的誕生，剩餘300萬枚顯得彌足珍貴。

比特幣獎勵平台Lolli首席執行官Alex Adelman表示：「這塊蛋糕正在縮小。『1800萬枚的里程碑』為人們提供了一些簡單的數學運算題，可以讓人們對'比特幣挖掘進度'中目前的位置有個直觀的認識。」

他同時強調：「對人們來說，看到比特幣的進展，回顧過去已經完成的一切以及接下來的300萬枚比特幣，對人們來說是一件好事。你應該注意剩下的300萬。」

至於當前的市場形勢和接下來的投資決策，江卓爾給出了4點結論：

1. 目前部分人認為還是熊市，部分人認為是牛市初期，不管是哪種意見，都意味著目前的牛熊周期位置，蘊含著能被減半引爆的上升勢能。

2. BTC的減半牛市，很可能像LTC減半牛市一樣，以非常類似的形式啟動。

3. 任何從短期K線（而不是4年以上K線）預測後面走勢的技術分析均無用，因為短期K線里沒有減半。

4. 長期可以預測減半牛市，但短期幣價無法預測，因此不要玩槓桿期貨，在10月、11月完成剩餘資金的定投，拿好現貨死屯。