除了比特幣優勢指數（ BDI ）我們還該看什麼？

比特幣已經開始慢慢削弱黃金作為一種全球性的非政治相關價值存儲手段的作用，未來五到十年內，隨著社會各方面數字化的日益加深，這種趨勢很可能會持續下去。

作者：Kyle Torpey

比特幣優勢指數（ BDI ）是加密資產市場中最受歡迎且談論最多的數據點之一。但是，這種把比特幣作為加密貨幣的黃金標準的衡量方式存在很多問題。與 BDI 相關的大多數問題都應該被歸咎於對有問題的市值指標的依賴，因為多得是不同的方法來操縱這個數據。

正如我在上一篇文章中提到的那樣，不同數據點的組合可能會更準確地描述比特幣在整個加密貨幣生態系統中的作用。當然，這種用於比較加密貨幣的模型是不可用的，至少對於普通公眾而言是這樣。也許市場對一個跟蹤各種競爭性加密貨幣的有價值的系統根本沒有足夠的需求，因為比特幣的獨佔鰲頭是眾所周知的，它並沒有遇到多少真正的競爭。

考慮到這一切，明智的做法是完全忽略 BDI ，並用某種更實際的方法取代它，例如比較比特幣和黃金市場。比特幣作為一種非政治性且不受控制的數字貨幣形式的實用性仍然是該技術主要的、且已經得到證實的用例，這就是為什麼它被賦予「數字黃金」的別稱的原因。

在這種情況下，黃金是比特幣面臨的真正的競爭，因此跟蹤比特幣相對於黃金而不是山寨幣所具有（或缺乏）的優勢才是有意義的，事實證明大多數山寨幣充其量不過是一時喧囂（而且或許只是正在破滅的泡沫）。

「數字黃金」究竟意味著什麼？

關於比特幣的數字黃金梗被傳播得很廣，但是對這個點對點數字現金系統來說，和全球金融體系曾經的基準進行對比究竟意味著什麼？

黃金最初被當作人們首選的貨幣是因為市場發現它在當時擁有比世界上任何其他商品都更好的貨幣特性。由於其短期內相對穩定的價值，可長期充當價值存儲手段的特性以及作為交換媒介的易用性，黃金成為了可以用於追蹤債務的可信賴分類賬。

但是，金本位制度存在中心化的因素。最終，這種貴金屬是由銀行而不是個人所把持的，而紙質 IOU 的簽發也基於銀行所持有的黃金。正是這一切帶來了當今世界的貨幣體系，在該體系中，美元和其他法定貨幣的浮動基於對中央銀行調節貨幣供應量的能力的信任，而不是黃金儲備。

和黃金很相似，人們對比特幣的期望是由於其不可被干預篡改的貨幣政策，比特幣能夠成為一種值得信賴的價值存儲手段。但是，這個加密資產還具備一個更加出色的系統，可以在幾分鐘內在世界上任何地方進行所有權的轉移。此外，在面對盜竊或者政府批准的查封行動時，記住密鑰就等於把比特幣存進了腦海這一功能也可以被視作安全性的提升。

著名的密碼朋克 Nick Szabo 甚至認為，出於安全上的考量，政府在儲備中持有比特幣會比黃金更好。

從某種意義上說，比特幣通過其作為數字時代中一種無需許可的貨幣的實用性展現出了黃金的局限性。由於現實世界中黃金的存在所導致的中心化程度，在一個數字化日益加深的時代中，這種貴金屬可能會在某種程度上限制金融自主權。

正如 Castle Island Ventures 的合伙人 Nic Carter 最近解釋的那樣，山寨幣普遍沒能抓住比特幣之所以能存在並具有價值的最關鍵的原因。這些比特幣替代方案通常側重於進行技術調整，而不是開發更出色的貨幣形式。以太坊可能是一個例外，以太坊未來的重心可能擺脫「數字石油」的類比。

比特幣準備好和黃金競爭了嗎？

儘管對比特幣的期望是它最終將在公開市場上取得對黃金的優勢，但現實是，黃金市場的規模遠遠超過整個加密貨幣市場。比特幣通常被看作是一種避險資產，但黃金在避險資產這個類別中依然獨佔鰲頭，目前也不清楚比特幣價格面對經濟衰退會如何反應。

在公眾信任方面，黃金相對於比特幣已經有數千年的歷史。

根據世界黃金協會和 XE 的數據，整個市面上黃金市場的估值約為 10.2 萬億美元。而根據 Messari ，比特幣市場的規模為 1475 億美元。這意味著黃金在兩者的聯合市場上佔據 98.47％ 的主導優勢。換句話說，真實的比特幣優勢指數（以黃金而非山寨幣作為衡量標準）僅為 1.43％ 。

話雖如此，比特幣在無需許可的線上資金轉移領域的增值效應不應被低估。在支付和轉賬方面，比特幣的採用可能已經比黃金更加常見了。儘管這方面並沒有可獲取的數據，而且現在也有一些用黃金付款的方法，但我認為，即使是黃金最忠實的擁護者可能也會同意比特幣在線上支付領域所佔的份額更大。Google 搜索趨勢顯然證明了這個判斷。

當然，如果交換媒介的功能是最重要的貨幣屬性，那麼比特幣現金的價格可能就不會那麼糟糕了。

黃金在自由主義者中很受歡迎，因為它與特定國家的經濟沒有相關性（而且它可以被埋在自家後院）。但是那些有政治頭腦的金本位愛好者面臨著一個哲學問題：在他們所選擇的系統中，任何線上交易都需要政府的許可，然而由於黃金支持的數字貨幣所固有的中心化問題，並不存在數字金融政策這種東西。

或許在自由主義者以及普羅大眾能夠更明顯地感受到比特幣的這些優點之前，這個世界還需要更加接近真正的無現金社會。

考慮一下：隨著斯諾登事件和 Facebook 多次爆出醜聞，人們開始越來越注意他們是如何使用互聯網的。以隱私為重點的搜索引擎 DuckDuckGo 在一份近期調查中發現，越來越多人在取得個人數據的控制權，這對於比特幣的長期發展來說是利好的。

最後要指出的是，比特幣的最大潛力超越黃金市場，進而延伸到了更廣泛的價值存儲市場，其中包括白銀、房地產和藝術品等資產。這是 Blockchain Capital 的 Spencer Bogart 多次談到的內容。

未來五到十年一些最樂觀的比特幣價格預測背後是比特幣的數字黃金屬性與整個價值存儲市場規模的結合，例如 Morgan Creek 數字合伙人 Anthony Pompliano 預測到 2021 年年底比特幣價格會達到 100000 美元。但當然，要讓比特幣達到這些價格，就需要提升真正重要的比特幣優勢指標：不是比特幣 vs. 山寨幣，而是比特幣 vs. 黃金。比特幣已經開始慢慢削弱黃金作為一種全球性的非政治相關價值存儲手段的作用，未來五到十年內，隨著社會各方面數字化的日益加深，這種趨勢很可能會持續下去。