揭秘加密世界第一投資大鱷DCG：低調布局百餘家公司，篤定2019年是下注良機

文 | 文學

出品 | 火星財經APP（微信：hxcj24h）

在加密世界，DCG是一個不可忽視的存在。

它不僅坐擁灰度投資（Grayscale）、CoinDesk 和Genesis三家知名子公司，還在全球30多個國家低調投資了100多家區塊鏈公司，常年活躍在眾多區塊鏈投資機構榜單首位。

支持它的是一眾商業和資本巨頭，包括萬事達卡、貝恩資本、加拿大帝國商業銀行和紐約人壽保險等。這些機構不僅提供了充足的資金，還藉助自身的資源優勢幫助DCG在全球範圍內擴充投資版圖。

DCG創始人Barry Silbert的經歷同樣傳奇。他曾與扎克伯格同時入圍《財富》雜誌2011年度「40歲以下商界明星40強」，2011年因持有比特幣獲得第一桶金，2013年作為個人天使投資了Coinbase、Bitpay和Ripple，2016年宣布清空股票、梭哈數字貨幣，2018年闖入《福布斯》加密貨幣富豪榜。

即使在2018年市場寒冬，Barry Silbert和DCG依然馬不停蹄，廣泛布局。進入2019年，隨著機構投資者的陸續進場，Silbert堅信2019年存在巨大商機。

加密世界的「伯克希爾•哈撒韋」

一場關於加密貨幣的投資實驗促成了DCG的誕生。

2008年，金融海嘯不期而至，傳統資產迅速縮水，Barry Silbert及其旗下的私募股權交易平台SecondMarket也無法置身事外。

Silbert為此開始尋找可替代的投資標的，比特幣便是其中之一。在他看來，比特幣「數字黃金」的概念非常有意思，去中心化的貨幣體系有可能改變這個世界。   △DCG掌門人Barry Silbert           

自2011年起，Silbert開始陸續購入比特幣。這一年，比特幣迎來一個重要的里程碑：價格與美元平齊。隨後，比特幣與英鎊、巴西幣、波蘭幣兌換交易平台上線，加之《時代周刊》、《福布斯》等主流媒體大量報道，比特幣走入公眾視野，不少投資者瘋狂湧入。

2011年6月8日，比特幣單枚成交價達到31.9美元，創歷史新高，比初始價格上漲超一萬倍。Silbert很快收穫了第一桶金，並開始對加密貨幣初創企業進行天使投資，包括Coinbase、BitPay和CoinLab等。

興奮之下，他提議SecondMarket董事會投資300萬公司資金購買比特幣，但董事會無動於衷，其中一名股東直言：「我覺得這個投資太過於瘋狂，我們爭執不下。」

Silbert並未放棄，再三勸說之後，終於說服董事會，同時拿出部分資金孵化了一支名為Bitcoin Investment Trust的比特幣投資基金，在SecondMarket內部運營。

2015 年，Nasdaq收購SecondMarket的股票二級市場業務。此次出售公司的收入流入新機構Digital Currency Group（DCG），後者將投資基金、經濟業務和他個人的天使投資合併。但據公開報道顯示，此次業務剝離過程複雜，歷時數年才最終完成。

按照Silbert的構想，新成立的DCG聚焦於加密貨幣領域的投資，但跟其他風險基金不同：「我們擁有投資公司、收購公司以及永久持有資本的權力，但不是一個基金，不需要把資金返還給有限合伙人，而是在公司內部重新部署資本。我們的目標是加快一個更好的金融體系的發展。」他還強調，未來可能帶領公司上市。

在DCG成立的第一年，Silbert還啟動了對外融資，得到了萬事達卡、貝恩資本、加拿大帝國商業銀行和紐約人壽保險等知名機構的支持。

值得注意的是，DCG早期投資方還包含一家中國基金——HCM資本。

公開資料顯示，HCM是富士康集團開展投資與金融業務的全球性控股公司。其創始管理合伙人李仁傑在接受採訪時表示：「Barry Silbert說，他要打造一個加密世界的伯克希爾•哈撒韋，我覺得這是個非常好的主意。在一個行業的早期發展階段，在一些重要的領域，可以通過控股或者全資持有，在另外一些領域，可以通過投資去慢慢地鋪展。這種想法非常不錯。我們覺得需要和這樣的企業形成夥伴關係。」

恰如李仁傑所言，DCG的經營模式與巴菲特旗下的伯克希爾•哈撒韋集團相似，是集控股和投資於一體的多元化集團。公開資料顯示，DCG迄今已在全球30多個國家投資百餘家區塊鏈公司，同時擁有灰度投資（Grayscale）、CoinDesk 和Genesis三家子公司。

在眾多研究機構出具的區塊鏈投資機構榜單中，DCG穩居No.1。

坐擁三家子公司

與DCG在業界的地位一樣，三家子公司在各自的領域同樣舉足輕重：

1. 灰度投資

灰度投資成立於2013年，是全球最大的加密資產管理公司，服務的客戶主要為機構投資者，其投資動向和布局具有風向標意義。

今年8月，灰度公布了旗下的9支信託基金，投資標的為BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、XLM、LTC、XRP以及Zcash，資產管理規模高達25億美元。

據灰度第二季度投資報告顯示，上半年灰度系列加密投資工具的總資金流入量達到1.274億美元，二季度佔比66.56%，其中比特幣信託（GBTC）和灰度數字大市值基金（Grayscale Digital Large Cap Fund）表現最佳，季度回報率分別高達178.8%和147.6%。

得益於良好的投資收益，截至6月30日，灰度投資管理的加密資產總規模達到了27億美元，幾乎是一季度末的3倍（當時為9.26億美元），僅比2017年12月的高點低22%（當時為35億美元）。

2. Genesis

Genesis成立於2013年，前身為SecondMarket的交易部門，目前是一家合規的數字加密貨幣場外交易經紀商，主要為想大量買賣數字貨幣的機構投資者和高凈值人士提供渠道。

去年5月，Genesis取得紐約州數字貨幣許可證，從而得以持證在該州提供大量的BTC、BCH、ETC、LTC、ZEC、XRP和ETH流動性。在拿到許可證之前，該公司依據DFS的「安全港」條款運營。

為了滿足投資者的貸款需求，Genesis還在去年3月推出了加密貨幣貸款業務。截至今年4月底，該業務已經向機構借款人借出了價值15.3億美元的數字資產。Genesis公司表示，今年第一季度公司貸款總額達到4.25億美元，比2018年底增長15%。

今年7月，Genesis公布貸款業務報告，統計指出，Genesis第二季度貸款業務的增長創下紀錄，增加7.46 億美元的加密資產貸款，自成立以來的總貸款額突破23億美元。

3. CoinDesk

CoinDesk成立於2013年5月，是幣圈最早的新聞資訊網站之一，每年都會舉辦一次共識大會。國內很多平台把它當做國外幣圈的主要消息來源。

公開資料顯示，CoinDesk由投資人兼企業家Shakil Khan 創立，起初只是一個簡單的網站，而後隨著加密產業的發展，逐漸成長為一家媒體公司。

2016年，DCG以50萬美元的價格收購CoinDesk。此舉一度引發外界對報道內容是否客觀中立的質疑，DCG創始人Barry Silbert為此一直強調保持CoinDesk團隊的獨立運轉，「我們不會幹涉CoinDesk的運營」。

布局全球超百家區塊鏈公司

成立4年來，DCG的投資版圖已經覆蓋全球30多個國家超百家區塊鏈公司。這些公司從交易所、錢包到媒體、區塊鏈協議，幾乎覆蓋了區塊鏈行業的每一個環節。

數據來源：DCG官網

根據DCG官網所列出的投資公司，火星財經APP（微信：hxcj24h）歸納如下：

1. 交易所

2. 工具及相關

           

3. 基礎設施

4. 企業級服務

5. 投資/託管

6. 銀行/支付

7. 媒體和信息傳輸

8. 數據相關

9. 虛擬貨幣

10. 其他

透過這些公司，可見DCG在區塊鏈領域布局廣泛，但也有專註的重點，比如重點布局交易所以及各類工具，這些項目在DCG的投資組合中佔了較大比重。

DCG投資的很多項目並非要顛覆傳統行業，而是藉助區塊鏈技術對原有的流程進行改造，或降低成本，或提高效率，強調用技術解決商業問題。

此外，DCG很少直接參与ICO項目。Barry Silbert曾表示，部分原因是如果那些 ICO的代幣被監管部門認定為證券，將帶來「災難性的風險」。另外，他認為ICO中的估值高得「毫無道理」。

看好2019年市場機遇

DCG能夠在全球範圍內布局，自然離不開幕後掌舵者Barry Silbert。

這位久經沙場的幣圈老兵早在2016年底就宣布清空股票，全力投資BTC、ETC和ZEC。

有意思的是，早在2014年，Silbert便闡述了對比特幣未來10年的預測，其中包含Facebook將通過比特幣為用戶提供匯款、銀行業務及私人間的轉賬服務。

如今，隨著Libra項目的出現，Facebook進軍加密產業的步伐越來越快，足見Silbert的行業洞察力。

在評論Libra時，Silbert不吝讚美之詞：「Facebook的Libra穩定幣將會在世界金融歷史發展進程中起到一個催化劑的作用，促使全球社會廣泛接收包括比特幣在內的數字資產作為大眾消費方式。」

與此同時，他對加密投資的熱情始終狂熱。即便在不少加密基金收縮投資規模的2018年，DCG依然不停地跑馬圈地。 

                       △DCG掌門人Barry Silbert

去年2月，DCG投資Silvergate Capital Corporation，資金規模高達1.14億美元，該公司所屬銀行機構 Silvergate Bank對加密貨幣表現出友好態度。

3個月後，DCG追加投資加密貨幣公司Circle E輪融資。本輪融資金額1.1億美元，由比特大陸領投，Accel、Blockchain Capital、Breyer、DCG、General Catalyst、IDG、Pantera和Tusk Ventures參投。

進入2019年，DCG相繼投資Coinhouse、Lucid、Staked等公司，幾乎每個月都有新的投資消息傳出。

在接受媒體採訪時，Barry Silbert直言堅定看好加密貨幣的未來。他認為2019 年機構投資者向加密貨幣市場進軍將變得更為清晰，這會為DCG帶來巨大商機。

Barry Silbert表示：「機構投資者正逐漸深入這一陣地，他們還沒有投入真金白銀。我認為大家現在討論的話題已經從比特幣是毒藥、老鼠倉還是數字黃金，變成了投資者該如何在加密貨幣領域進行正確資產匹配，該怎樣進行相應資金分配。」

他甚至推測，2019年年底的討論話題還會改變：「人們討論的不再是加密貨幣是好還是壞的問題，而是：這就是發財的機會。」

參考文章：

1.《大財團背後的布局：手持20萬枚比特幣的男人如何呼風喚雨？》

2.《盤一盤投資大鱷DCG的100多家公司》

3.《一文讀透加密世界最有權勢的大鱷DCG》

4.《加密貨幣投資銀行 Galaxy Digital 上市！你可認識背後的中國》

5.《揭秘隱形已久的世界第一區塊鏈基金》