以太坊信標鏈將於2020年推出，新PoS鏈年通脹率成關鍵考量

約十個月後，比特幣(BTC)和比特幣現金(BCH)將在自加密貨幣成為主流採用後迎來首次減半。

最近，萊特幣（LTC）的價格在減半前從30美元飆升到了150美元，讓人值得期待。

比特幣和比特幣現金將分別在明年4月和5月迎來減半，然而對以太坊來說，其通貨膨脹率可能會在這兩種加密貨幣減半前數周內上升。

這是因為以太坊將於明年1月份推出全新的基於權益證明(PoS)的信標鏈（Beacon）。

該鏈與基於工作量證明(PoW)的鏈幾乎沒有任何關係，而就目前的設計而言，PoW鏈與PoS鏈完全無關。

PoS區塊混含PoW區塊的區塊頭，因此在整個以太坊生態系統中將只保持為一個區塊。然而，PoW區塊不知道PoS區塊在做什麼。以太坊基金會(EF)的研究員Diederik Loerakker告訴Trustnodes:

「在以太坊2.0中，有一個投票機制來跟蹤以太坊1.0的鏈。目前還沒有逆向的情況，但我們正在研究許多不同的選擇。」

當被問及這是否意味著「PoW的安全性根本不受信標鏈的影響」時，Loerakker回答道：

「目前還沒有，但我們正在研究當中。這並不是一件小事，我個人優先考慮的是讓階段0先取得成功。」

階段0是Vitalik Buterin所說的一條模仿鏈，介於測試網和主網之間。它沒有智能合約，也沒有以太坊虛擬機(EVM)，但這些功能將在2021年晚些時候添加。

信標鏈至少在最初只是staking邏輯，其設計包含了分片架構，將在約兩年內大幅增加容量。目前還不清楚在那之前的發行情況，但以太坊基金會負責協調以太坊1.0和以太坊2.0的Danny Ryan表示：

「目前PoW的發行率約為每年4.5%。信標鏈的發行將低於1%/年，根據初始參與水平，可能接近0.25%/年。"

一開始，以太坊2.0的通貨膨脹將在PoW發行之外。在階段0的初始啟動時，沒有計劃對PoW鏈進行關於信標鏈的共識更改。

有一種途徑，我們可以用信標鏈來終結PoW鏈。如果/當我們這樣做的時候，可以按照Eip1011中討論的類似方式減少PoW獎勵。有一個工作組正在做這項工作，我希望在未來幾個月看到一些原型。

從長遠來看，PoW鏈很可能作為一種執行環境會被分叉到以太坊2.0中，此時將不再有PoW區塊獎勵，發行率量將牢牢地處於1%以下的水平。」

完全廢棄PoW的時間表被提了很多年。如果抵押3000萬枚Eth，額外的通貨膨脹率將達到1%。如果300萬枚Eth被用於抵押，通脹率大概是0.25%。

可如果抵押的Eth數超過1億枚，可能會額外增加1%的通脹率，這就意味著每年100萬枚的發行量，按當前的價格來算，價值約在3億美元。或者更有可能是0.5%的通脹，所以按目前的價格來算就是每年1.5億美元，再加上維持PoW礦工的約12億美元。

由於信標鏈對PoW鏈沒有影響，因此後者的安全性非常重要，因為所有Eth目前都存在PoW鏈上，它們只能通過PoW存款合約轉移到PoS鏈上。

平行的以太坊

以太坊在2月份時下調了發行量，此時編碼演算法難度有效增加，區塊獎勵自動從3Eth/區塊減少到2Eth/區塊。

鑒於大量的礦工投入了大量的資金，並每年能賺12億美元，他們自然已經在混亂的決策過程中表現出了一定的影響力。

然而，這個問題有點主觀，因為與比特幣不同，以太坊沒有演算法上的發行量減少。因此，以太坊社區必須以某種方式決定什麼是保護網路所必需的正確的年發行，而不是人去適應代碼。

以太坊當前的算力圖，2019年7月

上面的圖表可以幫助我們做出這樣的決定，因為我們看到了價格和算力之間具有明顯的相關性。

去年算力下降了一半，直到今年2月降到最低點。就在那時，發行量開始減少，但礦工獎勵/補貼下降33%根本沒有對算力產生影響。

以太坊社區去年投票決定將區塊獎勵從當時的3枚降低到1枚，當時以太幣的價格在300美元左右。

最終，在礦工們和公眾被邀請參加以太坊開發人員電話會議與開發人員行交談後，他們達到了每區塊2 eth獎勵的妥協。

市場做出了自己的決定，使得Eth的價格一路下行至80美元，即使現在價格也比兩年前低。因此，算力大幅下降，一些礦工可能因此破產。

這裡的教訓很明顯。由於通脹率下降，或將區塊獎勵減少到2Eth，致使年發行量減少達1.6美元，一枚Eth的價格漲到了300美元或以上。

這意味著，從邏輯上講，如果礦工們像之前一樣對法幣收益的興趣比對Eth的持幣比例更感興趣，那麼他們並不一定會反對發行量減少。

然而，即使使用複雜的模型，預測價格和所有這些事情也可能非常困難。因此，或許正因為如此，中本聰取出了一些數字，然後強烈地表示讓代碼來決定發行量。

機器和人

自2015年以太坊創世區塊誕生以來，以太坊在通貨膨脹率方面的表現一直落後於比特幣。雖然比特幣每年的發行量保持在4%左右，但以太坊在2017年的部分時間和2018年全年的發行率都在7%左右。

直到今年2月，以太坊的通貨膨脹率才接近比特幣，比特幣的通貨膨脹率仍然略低，但現在兩者都在4%左右。到2020年5月，比特幣將的通脹率將減少到2%以下。目前還不清楚以太坊將會發生什麼。

以太坊/比特幣匯率，2019年7月

以太坊對比特幣的價格自9月份以來一直保持在同一水平，現在幾乎和一年前一樣。

在這張圖表中，目前的水平似乎處於一個巨大的支撐位，比特幣和以太坊之間的新發行率改變在即，未來還有很長的路要走。然而，如果比特幣的發行量大幅減少，而以太坊甚至可能增加發行量，那麼假定其他因素不變，這一比率的穩定性可能會發生變化。

儘管就目前市值而言，比特幣是以太坊的10倍，但比特幣的穩定性卻比以太坊低。以太坊只是沒有跟上，因為在擴容方面，它似乎遇到了與比特幣相同的問題。

隨著分片技術的發展，這種情況可能在兩年內發生改變，但比特幣大概也不會停滯不前。它們都需要更大的容量和更大的實用性，因為開發人員要處理各種數據壓縮。

然而，發行率取決於整個生態系統，但實際上開發人員提出了它，否則以太坊社區將不得不問這是否是他們想要的，因為他們已經通過投票支持將區塊獎勵減至1 eth表達了這一點。