Libra來了，USDT危了

長久以來，USDT佔據著穩定幣市場70%以上的份額，一直是穩定幣江湖的霸主，雖然也有PAX、GUSD、Circle、TrueUSD、DAI等穩定幣出現，但都無法撼動USDT的地位。然而USDT卻時常因不受監管不合規、審計不透明、隨意增發、挪用資金、價格操縱等問題廣受詬病。可以說，人們對USDT又愛又恨。

但隨著Libra的到來，USDT的壟斷地位將被打破，穩定幣江湖將掀起一場翻天覆地的變革。毫不誇張地講，那時UDST將面臨著的是生存？還是毀滅？

USDT早已「危」

6月18日下午，國際社交巨頭Facebook在萬眾矚目之下發布了其穩定幣Libra的白皮書。而就在Libra發布的前一周，Tether增發2.5億美元USDT。

據PeckShield態勢感知平台數據顯示，Tether在6月11日下午18時15分和2019年6月16日21時21分向以太坊網路兩次分別新增發價值1.5億美元和1億美元的USDT。

在不到一周時間USDT增發兩次，這個頻率也是史無前例了。而且增發額度不小，難道是感受到了來自Libra的威脅而急於鞏固其江湖地位？亦或是急於造幣「吸血」為自己「後事」做準備？

這幾年USDT不斷地在增發。自2015年截止18年6月份為止，USDT已經增發104次。如果加上這一年的增發，次數將是一個驚人的數字。但對於Tether到底有多少美元準備金存在銀行這點業內一直充滿疑問。有匿名人士曾指出，USDT是Bitfinex 通過其控制的 Tether 憑空創造的一筆錢，流通中的 35億美元 USDT 是否有實際美元存款支持備受質疑。

USDT是Tether公司2014年11月推出的基於穩定價值貨幣美元（USD）的Tether USD。但自從誕生以來，USDT就一直被投資者懷疑：賬戶不受監管；隨意增發；在審計過程中始終遮遮掩掩，一些核心的信息不願對外披露；與交易平台Bitfinex關係錯中複雜……而Tether一次又一次無節操的騷操作，也讓其屢遭信任危機。

2017年2月8日，一位昵稱為「Bitfinex』ed」的作者在Medium上發布了一篇名為《Bitfinex不想聽到的錄音》的文章。這篇文章收錄的多段錄音顯示，Tether團隊和Bitfinex團隊正在討論銀行詐騙、洗錢、甚至承認金融詐騙的行為。把身陷「超發」和「操縱市場」風波的Tether再次拉回輿論視線。

2017年4月，因為財務虛假問題，Tether公司設立在台灣地區的3個銀行賬號都被封禁。

2017年11月19日的時候，價值30950010美元的USDT被黑客從Tether的錢包中被轉移了出去，並被發送到一個未經授權的比特幣地址。該事件迫使很多交易所，比如火幣、OK等等不得不暫停USDT充值、提現服務。

2017年12月6日，美國商品期貨委員會（CFTC）向Bitfinex和Tether發出傳票。在一份兩家公司官方回應的電子郵件聲明中，Bitfinex和Tetherx的態度是，「我們不對任何此類要求發表評論」。同時，監管的另一方CFTC發言人也拒絕就有關數字貨幣業務的問題發表評論。至於為什麼CFTC向Bitfinex和Tether發出傳票，幾乎沒有公開的信息。

2018年1月24日，一份匿名報告指出，截至2018年1月4日，Tether公司一共增發了91次USDT。並提出了質疑：Tether是否在沒有收到美元的情況下，就向Bitfinex的錢包里轉賬USDT，並將USDT用於購買低價的比特幣來牟利或者操盤。

2018年6月20日，Tether公司發布了一份由律師事務所出具的《透明報告》。這份透明報告非但沒有讓投資者放心，反倒引發了更多的質疑。Tether公司解釋道，因為四大會計事務所都不願意為其背書，他們只能向律師事務所求援。

沒隔幾天，6月28日，慢霧科技發布了一條針對USDT的預警和漏洞分析，提醒各大交易所儘快暫停 USDT 充值功能，並自查代碼是否存在該邏輯缺陷。據分析，USDT 的安全問題，是一種長得像 feature 的 bug，這種 feature 非常可怕，它需要技術人員的特別照顧，無法忽略。但是技術人員質量是參差不齊的或不小心來了個大意，導致 feature 沒法被照顧好，一個定時炸彈就這樣埋下了。

2018年10月1日，彭博社（Bloomberg）發布報道稱，USDT的託管銀行——Noble Bank資不抵債，已失去了包括Tether公司和Bitfinex公司在內的多個客戶，目前正在尋找買家出售其資產。11月1日，Tether宣布已與位於巴哈馬的Deltec銀行建立了合作關係，並公布了該銀行出具的約18.3億美元的資產證明，根據CoinMarketCap的數據，當時USDT的流通總量約為17.76億。

2018年11月7日，巴西檢察官指控Tether合作夥伴Deltec Bank & Trust接受洗錢資金，並請求巴哈馬當局協助調查Deltec Bank & Trust的可疑交易。11月20日，彭博社援引三位消息人士稱，美國司法部已經啟動一項工作，查證Tether是否涉嫌非法操縱去年比特幣的價格。11月26日，Tether不顧市場質疑在任意銷毀5億枚USDT後又再次增發5000萬枚。

就在兩個月前，4月26日，起因是紐約總檢察長辦公室發表聲明，稱審計辦公室（OAG）正在進行調查「Bitfinex和Tether進行的欺詐行為」。據NYSAG稱，至少有7億美元從Tether的儲備中抽走，用於彌補Bitfinex的交易損失。導致USDT暴跌，換來的卻是5月初BTC情的啟動，短短一個月BTC從月初的5200上漲到了月底的9000美元。

……

共識土崩瓦解，USDT的最後一層遮羞布一次又一次被掀開，質疑也一浪高過一浪。甚至幣圈還產生了一個全新的名詞——空倉被套，指那些賣出各類幣換成USDT，等待抄底，結果被USDT「收割」的人。因為USDT頻發的負面事件，都會導致價格大跌，結果很多人空倉被割。

那麼，雖然USDT負面不斷，為什麼每一次都能化險為夷呢？USDT的市場份額穩定在了70%-90%左右，先發優勢為其帶來的在全球各交易所中的既有地位，及該地位所代表的高流動性，即便是在歷經危機之後，USDT依然可以在穩定幣市場中佔有統治地位。目前市場上沒有任何一種穩定幣能取代USDT。

穩定幣江湖該變天了

Libra來了，USDT一家獨大的格局將要結束，群雄逐鹿的序幕已經拉開了！

Facebook發布的Libra的白皮書中表明， Libra的使命是：建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。

Libra計劃開啟互聯網3.0，這個計劃的本質是：中心化的錢包+聯盟鏈的支付架構+國際化的穩定幣。

既然是穩定幣，那麼無疑會與當前幣圈存在的USDT、GUSD、PAX等穩定幣產生一定的競爭關係。Libra自帶光環，具備其它穩定幣所無法比擬的優勢。

首先，Facebook是一家美國的社交網路服務站，全球活躍用戶26.6億，比微信多出16.6億。而且Facebook聯合了全世界近30個組織一起成立了非營利性的Libra Association(Libra協會)，這些組織還包括：MasterCard、PayPal、Visa以及Booking、eBay、lift、Uber等金融、支付、電商、出行巨頭。

其次，Libra將錨定的是各種世界法幣或黃金等資產。如果50%以上錨定的是美元資產，那麼這意味著Libra是強勢美元向世界其他地區的輸出，這將加速其金融的一體化和增強美元的地位。未來Libra 的錨定資產會是其Libra委員會最核心的治理議程之一。

同時，Libra勢必帶來更多的監管。例如，Libra發布後，法國的金融部長Bruno Le Maire表示：像Libra這些數字貨幣不能視作為對傳統貨幣的取代。他還號召7國集團央行準備Facebook穩定幣的報告，並在今年7月份會議上探討。他對隱私、洗錢和恐怖主義金融表示關注。

Facebook負責該項目的員工在接受採訪時說，「目前Facebook的技術已經完全成熟了，事實上它比穩定幣做得更好。我們提供一定數量的美元、歐元以及其他貨幣的儲備，這些儲備就存放在Facebook在各國的賬戶上，來保證穩定幣的價值。而最好的一點則是，這些儲備將會採用去中心化的方式進行監管，同時也歡迎來自各方面的審查。」

火幣研究院發布的報告對Libra與其他已有的穩定幣相比做了很好的總結，Libra具有以下的特點：1、去中心化發行和管理；2、依託合規交易商，類似TUSD的發行模式；授權經銷商可能成為託管機構和用戶的中間層，實現法幣與Libra的實時兌換；3、創造了一種新的記賬單位；4、定位消費互聯網的支付功能，應用場景更加廣闊。

顯然，相比於USDT等目前主要充當幣幣交易的一般等價物的穩定幣，Libra的功能屬性更強大，應用場景也更多，更重要的是Libra的目標是成為一種合規化的且能與發幣實時兌換的穩定幣，這已經遠遠超出了幣圈目前幾種穩定幣的功能範疇。

儘管Libra離正式發行還有一段時間。各界已經圍繞它展開了熱烈的討論，一時間，眾所紛紜。

一些人認為，橫空出世的Libra將會成為一種全新的超主權貨幣，並對現存的美元霸權提出挑戰。另一些人則認為，Libra不僅不會發展成為一種超主權貨幣，甚至連完整的貨幣都算不上。還有一些人則認為，所謂的「無國界貨幣」、「為數十億人服務的金融基礎設施」，只不過是Facebook的噱頭，這款以自由為名的貨幣事實上只不過是壟斷巨頭攫取「鑄幣稅」的工具……

但可以肯定的是，Libra將會對USDT有著最直接的影響。Libra所具備的優勢正好彌補了USDT的很多不足。USDT穩定幣霸主的地位很有可能不保，甚至被消滅。

業內人士指出，USDT存款的銀行風險很大，關於Tether公司的財務審計一直就沒有完全透明，但是大家還是不得不用USDT。你想，按照Facebook的體量，如果馬扎在當年就去做穩定幣，還有USDT的活路嗎？

對於Libra 穩定幣，更多人看好其大公司的背景，「大公司在乎信譽，更重要的原因是，他們不能一跑了之。在這一點上Facebook和華爾街是有共識的。因此二者都在推動區塊鏈和通證的合規化，而扎克伯格更是把重心調整到了穩定幣上。可能正式上線那天，就是USDT末日的到來。」

國家特聘專家、北航博導、麻省理工學院學士蔡維德表示，Libra 對USDT的衝擊最大，在我看來Facebook發布的加密貨幣Libra完全可以取代USDT。當真正的穩定幣出現的時候，假的就會消亡。

BitMEX首席執行官Arthur Hayes似乎看得更透徹，他在本月的BitMEX加密交易商文摘中評論道，Libra不是加密貨幣。Libra會毀掉所有的穩定幣。他表示，「Libra可能會使商業銀行和央行處於低位。這可能會降低它們在受監管的數字法定貨幣倉庫中的效用。而這正是這些機構在數字時代應該發生的事情。」

我們不妨大膽地設想一下，未來USDT將是一個大雷。如果Libra面世了，USDT價格會在短時暴跌。更嚴重的是，如果Tether沒有足夠準備金的話，USDT一旦崩塌，所有基於USDT報價的交易幣種都有可能被重創！

至於比特幣等主流幣也將會在短期內會重挫，但長久以來，Libra的影響絕對是利好，很多人將USDT換成比特幣避險，比特幣也終究會回歸其價值投資軌道上。

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