比特幣瘋漲的時候，為何山寨幣反而大跌？

BTC突破1萬美金後，吸引了眾多的關注，山寨幣們也不想放過這波行情。

山寨幣，英文名Bitcoin alternative，意思是「比特幣代替品」，指以比特幣代碼為範本，把比特幣區塊鏈的底層技術進行部分修改後的加密貨幣。

一開始，人們把在比特幣之外的所有加密貨幣都稱為山寨幣，甚至包括以太坊(ETH)，萊特幣(LTC)等。

但隨著加密貨幣市場快速成長，以太坊等加密貨幣迅速崛起，證明了自己的實用價值，成為了幣市中的硬通貨，從而摘掉了「山寨幣」的帽子，成為了「主流幣」。

如今，山寨幣專指非比特幣和主流幣的其他小幣種，可以說幾乎每天都有新的山寨幣誕生。

在變幻莫測的加密貨幣市場，有這樣一個規律：比特幣漲，山寨幣漲，比特幣跌，山寨幣跌。然而就在過去兩天比特幣暴漲的過程中，山寨幣卻毫無動靜。

為了避免被比特幣吸血或者趁著熱度收割一波，不少山寨幣各自展開了「自救運動」。

沒有什麼比比特幣上漲更讓人興奮和後悔的了。

6月25日，比特幣開始由10000美元向11000美元發起挑戰，接下來的26、27日，相繼突破11000美元、12000美元，6月27日的凌晨，站上13968美元的高點。

這一輪的上漲有多瘋狂？2017年的牛市，比特幣從12000美元上漲至13000美元，花費了17個小時，而這一次僅僅為2個小時。

比特幣的急速上漲讓踏空者痛心疾首：為什麼8000美元時我沒有建倉？為什麼3000美元時我沒有抄底？另外還有數字貨幣投資者在朋友圈發出這樣的自嘲：我現在最大的壓力是別人以為我賺錢了。

對於比特幣本輪的上漲，普遍認為有以下幾點原因：全球降息潮、資產避險、機構資金入場、Facebook發幣利好、美國商品期貨交易委員會批准LedgerX提供實物結算的比特幣期貨合約。

而其中，機構資金入場在很多人看來是比特幣上漲的「功臣」。

如果說2017年的牛市歸功於以太坊和lCO，那麼本輪比特幣牛市則是因為機構投資者的大量增持，而且在FOMO(「害怕錯過」效應)的影響下，機構對比特幣的增持也越發貪婪。

此前有報道稱灰度投資公司在2019年4月份購買了超過11000個比特幣，這個數量相當於比特幣每月供應量的21%。

而根據灰度投資6月25日最新披露的數據來看，其加密貨幣總資產規模達到了26億美元，其中比特幣信託基金佔到其管理資產的95%。

就在散戶們看著比特幣一點一點上漲觀望時，機構毫不猶豫吸走了市場上的比特幣。

另外，這一輪比特幣的上漲並沒有帶動山寨幣。

在過往的預期里，山寨幣會根據比特幣漲跌而漲跌，但是這一次山寨幣卻「紋絲不動」，這讓不少投資者叫苦不不迭。

隨著比特幣大漲，比特幣市值佔比迅速攀升，根據Coinmarketcap數據顯示，目前BTC市值佔比目前已經升至62.5%，創下近兩年記錄高點，其他主流幣以及山寨幣佔比均持續下降，有的山寨幣市值在這輪牛市中反而不斷縮水。

如果說「沒有賺錢就是虧錢」只是心理上的虧損的話，那麼在比特幣暴漲的時候，不少山寨幣的持有者則真真實實的虧了。

為什麼比特幣漲，山寨幣跌；比特幣跌，山寨幣暴跌？

與2017年牛市不同，這一輪牛市並不是全面牛市，僅僅只是比特幣牛市，根本原因在於，牛市的邏輯變了。

眾所周知，2017年的牛市行情主要由以太坊、EOS以及lCO幣種帶動，比特幣本身的漲幅並不大，相較於一些山寨幣幾十倍、上百倍的漲幅，僅有幾倍漲幅的比特幣反而是拖了後腿。

當時，甚至有人認為以太坊或者瑞波將取代比特幣的位置，登頂市值第一。

「區塊鏈技術「 、「智能合約」等概念是2017年牛市的主流，因此「公鏈」項目受到熱捧，而在2019年，公鏈已經成為過去時，市場熱度正回歸到比特幣本身，目前，比特幣是區塊鏈唯一一個落地應用。

同時，幣圈KOL藍起表示，老幣種，上方都是套牢盤重重，極少會有莊家願意從自己口袋裡掏錢出來，迅速解放去年憑本事套住的韭菜，只有比特幣除外。為了避免牛市陷阱(大盤漲了很多，自己的幣就是不漲)，還是得重倉配置比特幣。

從資金來源看，2017年的牛市主要是有個人資金炒作上漲，而這一輪牛市明顯是由機構資金帶動。

比特幣分析師Rhythm曾在5月底的推文中揭示了華爾街機構在大肆囤積比特幣。

數據顯示，灰度投資公司(Grayscale Investments)在2019年4月購買了超過11,000個BTC，相當於是購買了比特幣每月供應量54,000個的21％。

如果灰度投資繼續以每月當前的速度購買BTC，那麼2020年產量減半後，它可能擁有比特幣每月供應量的42％。

根據比特幣投資公司灰度Grayscale提供的最新數據，其加密資產總市值近30億美元，其中比特幣信託基金約佔其管理資產的96％，佔據絕對的領導地位。

對於大體量的機構資金而言，足夠大的資金蓄水池才是他們的棲息之地，在當前整個加密貨幣資產類別中，只有比特幣這一個選擇。

The Block研究主管拉里·塞馬克Larry Cermak同樣表示，「如果要我做出稍有根據的猜測，那麼這輪上漲的開始是由大型投資者推動，散戶支撐了比特幣價格反彈的持續。」

當比特幣價格被機構資金不斷拉升時，散戶對山寨幣缺乏信仰，紛紛拋棄山寨，轉買比特幣，這導致資金加速向比特幣轉移，這就是俗稱的「比特幣吸血效應」。

比特幣價格漲得越快，吸血效應越明顯。

儘管如此，仍有很多人堅信，比特幣漲完，山寨幣將會和2017年一樣成倍上漲，對此，著名交易員Peter Brandt表示，那些期待山寨幣大漲的人，可能要失望了，正如2001年科技股泡沫破滅一樣，山寨幣也會永遠的破產。

比特幣吸血之際，山寨幣紛紛開展「自救運動」。

如何不被比特幣吸走資金，如何在這場「牛市」中吸引流量、獲取利益？

既然無法短時間在技術和應用落地上有所突破，那麼不如在「營銷」上花些功夫，於是各個項目方使出了幣圈三件套——喊單、傳銷、資金盤。

比特幣突破一萬美元之際，曾經的「三點鐘教父」玉紅攜帶「歸零幣」XMX歸來。

2018 年，玉紅「紅姐」藉助「三點鐘」的威名紅遍整個區塊鏈世界，一度風光無限，後面卻跌落神壇，成為割韭菜大佬，轉折點正是他主導的區塊鏈項目XMX：價格暴跌，幾乎歸零。

6月22日開始，玉紅每天群發微信，為XMX搖旗吶喊，呼籲加倉XMX，並宣稱一周後會發布新的官網和白皮書。

事實證明，喊單依然是幣圈拉盤神技，在紅姐的不懈努力下，XMX在一周時間內價格上漲近7，2周上漲14倍，並且較私募價格增長195%。

在XMX核心群里，玉紅髮號施令，呼籲大家一起買，一起賣，看誰跑得快。並直言不諱，「社群互割是XMX市值管理唯一戰略「。

對於此般「喊單拉盤」的策略，HelloEOS創始人梓岑在微博上進行了抨擊，稱三點鐘社群是互聯網人之恥。

當然，不同的山寨幣有不同的自救手法，號稱要打造「個人時間銀行」的TNB則開啟了「資金盤」自救模式。

在這款「時間就是金錢」的資金盤遊戲里，投入500美元等值的TNB即可獲得參與遊戲的資格。官方介紹稱，500美元里，60%用來鎖倉分紅，40%進入平台獎金池。

收益分靜態和動態兩部分。靜態收益就是投錢進去享受分紅，動態收益是兩級分紅，也就是拉人頭拿分紅獎勵。

目前該遊戲官網頁面顯示，總獎池已累計691166.35個TNB（約2.7萬人民幣），昨日平均年化收益率達4947.6%。

雖然看起來收益喜人，但任何資金遊戲本質上都一樣：你想要別人的分紅，別人想要你的本金。

同樣採取「資金盤」模式的還有初鏈TrueChain，在對外宣傳中，稱初鏈要是為去中心化應用(DApp)提供高性能和高安全性的底層公鏈支撐。

但在「公鏈戰國」的廝殺里，大多數公鏈難逃涼涼的命運，為了掙扎求生，刺激幣價上漲，初鏈TrueChain開發了資金盤模式——「特洛伊」，讓大家在交易所購買其代幣TRUE，轉入軟體特洛伊中，鎖倉180天，獲得每天1.5%的靜態收益，同樣，想要獲得動態收益需要不斷發展下線，拉人頭。

在持續上漲了幾天後，比特幣終於剎住了車，慢慢開始回調。但山寨幣的」自救運動「才剛剛開始，事實上這場所謂的」自救「，不過是在比特幣上漲、市場蠢蠢欲動的情況下，項目方藉助喊單、傳銷、資金盤模式來為自己謀利的方式，對於已經踏空比特幣的投資者來說，這趟車上不得。