實物BTC期貨交易如何影響價格走勢?

文章導讀：

1. LedgerX獲得實物BTC期貨交易牌照

2. 實物期貨交易與普通期貨交易的區別

3. 實物期貨交易將推升BTC價格

1. LedgerX獲得實物BTC期貨交易牌照

近期有一則新聞，不太引人注目但卻意義非凡。

本周二，美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准了BTC衍生品供應商LedgerX提供實物結算的比特幣期貨合約。

這意味著LedgerX可以向客戶提供此種BTC期貨合約，而且其客戶將不僅僅是機構投資者還將包括散戶，BTC期貨的交易群體將大大擴展。

在年初一直被熱議的Bakkt也一直在向CFTC申請這個期貨合約的交易牌照，但令人意外的是無論規模還是背景都比不過Bakkt的LedgerX竟然搶得頭籌。

雖然比不上Bakkt，但LedgerX的來頭也不小，它背後的投資機構是谷歌創投和光速創投。參與其B輪投資的還有邁阿密國際控股集團（MIH）以及匯銀集糰子公司旗下的匯銀區塊鏈投資基金等知名投資機構。

除了Bakkt和LedgerX還有其它一些機構，比如ErisX（由納斯達克、富達、CBOE等投資機構參投的比特幣實物交割期貨平台）也計劃申請實物BTC期貨合約的交易牌照。

2. 實物期貨交易與普通期貨交易的區別

這些機構所申請的交易牌照都是實物BTC合約交易，那這種合約交易和我們平常所說的期貨交易有什麼不同呢？

其根本不同就在於一個是真正的實物交割，另一個可以現金交割。

打個比方，如果買家A和賣家B約定一個月後買賣一個BTC。一個月後到了交割期，按照我們平常的期貨交易，賣家B不用真的給買家A一個BTC，而可以按當時的BTC價格給A等額的現金；而按實物期貨交易，賣家B必須真的給買家A一個比特幣。

對我們普通交易者而言，這兩種交易看起來好像沒有什麼本質不同，但實際上以現金而不是以實物交易的期貨會「憑空」造就大量的交易，在某種程度上會造成比特幣價格的低估。

對絕大多數交易者而言，當他們在交易所中買賣BTC時，只要沒有把BTC提取到自己的錢包，他們在交易所中的買賣交易只不過是賬戶上的記賬，而不是真正的BTC在買家和賣家之間進行了轉賬。

比如我在交易所買了一個BTC，交易所就會在我的賬戶下給我的BTC數量加一，但這一個BTC實際上還是在交易所手裡，相當於交易所賒賬欠我一個，記在了賬上。

BTC的總數量是2100萬個，但很有可能在某一瞬間，所有交易所中用戶買入的BTC總數量超過2100萬個。由於絕大部分用戶不會真的把自己買的幣提走，因此交易所的這個賒賬被強制兌現的機會微乎其微，所以一般情況下看不出問題。

3. 實物期貨交易將推升BTC價格

如果在某些特殊狀況下，在某一刻所有買入了比特幣的用戶都要求提幣，那交易所為了兌付，就不得不在市面上搶購比特幣，這就可能造成幣價的暴漲。

而當用實物進行BTC期貨交易後，由於每一筆交易都要用實物交割，所以市面上真正流通的比特幣數量會大大減少，長遠看勢必加速推高比特幣的價格。越多交易所進行這樣的交易，就越會推高幣價。

因此，這則消息意味著比特幣的長遠價格還將持續被推升。

今日恐懼＆貪婪指數(FGI)為92

相比昨日95，貪婪程度下降。FGI指數與市場狀態成反比，０意味著「極度恐懼」，而100則意味著「極度貪婪」。

全球區塊鏈指數（GBI）13682.37

GBI 指數反應了區塊鏈資產市場的宏觀走勢。牛市高峰指數為：22570，行情越好指數越高。

風險提示:投資有風險，內容只是個人分析，僅供參考，不構成投資建議，或許我說的是錯的，所以你要小心。