四大原因決定了BTC要牛下去，也奠定了BTC未來投資價值

比特幣在經歷了15個月的調整後，終於再次突破了1萬美元大關後。而此次比特幣突破1萬美元與2017年底首次突破1萬美元大關的情況截然不同。

與一年半前相比，時下數字貨幣生存環境及人們的認知度已是今非昔比。而一些關鍵性的「催化劑」被認為是推動比特幣大漲的關鍵因素。

讓我們來分析一下，有四大潛在的「催化劑」會成為比特幣持續牛下去的理由。

1.  Bakk準備發射，比特幣期貨合約內測在7月。

2.  Libra發布白皮書，欲建立全球化的數字貨幣銀行。

3.  2020年，比特幣產量減半預期高。

4.  華爾街機構對比特幣的需求明顯上升。

從人們熱切期待的比特幣產量減半，到Facebook推出天秤座（Libra token），再到Bakkt即將內測。每一個原因都會導致了BTC價格飆升，更何況是這些效應的疊加，威力自然非凡。

重要的是，這些事件對比特幣乃至整個幣圈的影響更是深遠的。

01  Bakk爆發在即

洲際交易所（ICE）將推出的比特幣平台Bakkt要比特幣期貨的新聞已經持續大約兩年的時間了，但人們對它的關注度一直是高居不下。最近終於有了實質性的進展。Bakkt計劃從今年7月22日開始測試它的兩個期貨合約。

而這一天，是阿姆斯特朗登月50周年紀念日後的兩天。首席運營官Adam White把Bakkt的發布比作是阿波羅11號的登月，他在一篇博客文章中寫道，這個平台將會開始針對其比特幣期貨合約的「用戶驗收測試」，期貨合約將會在其母公司上市交易。

除了日期外，ICE還提供了關於Bakkt的月度合約的新細節，並更新了其日合約的合約標準。

兩份合約的最低價格波動均為每比特幣2.50美元（每份合約包含一個比特幣）。交易可以每比特幣0.01美元執行，上市周期可以持續長達12個月（月度合約）或70個連續的合適的合約日期（每日合約）。兩份合約的最終清算都會在Bakkt Warehouse完成。

該交易所曾先後公布去年和今年1月為發布日期，但由於缺乏監管部門的批准，兩者都被推遲了。造成延遲的部分原因似乎是Bakkt計劃通過ICE清算所存放自己的比特幣和並進行交易清算。

Bakkt迄今為止的旅程充滿了監管障礙。Bakkt，其目標是將比特幣融入全球商業。在成熟的華爾街巨頭闖入臭名昭著的加密行業的時候，ICE與星巴克和微軟合作，並宣布了雄心勃勃的計劃，以吸引機構投資者進入新興領域。

然而，從那以後，監管機構對ICE的moonshot賭注並不特別友好。最初計劃於2018年12月上線，Bakkt的公開發布之路一再受到監管障礙的阻礙。

隨著Bakkt現在正式宣布其比特幣期貨產品的推出日期，加密資產領域的情況可能很快就會升溫。尤其是考慮到富達投資(Fidelity Investments)和其他得到強有力支持的機構交易平台可能很快就會開設自己的數字資產商店之後。由於比特幣期貨仍處於測試階段，即將推出的比特幣期貨可能會帶來又一輪牛市行情。

不僅如此，Bakkt還將推出一款名為「Bakkt Pay」的移動支付APP，殺入炙手可熱的移動支付市場。，Bakkt Pay預計將重點關注新生的加密貨幣支付，而不會和信用卡、PayPal等對手競爭高度成熟的主流支付市場。Bakkt在其官網的公開信息中一直積極宣傳加密貨幣，表示尋求與認同加密貨幣潛力的商家進行合作。星巴克作為Bakkt的投資機構 之一，星巴克預計是Bakkt Pay的重要合作夥伴之一。

《福布斯》加密貨幣分析師Joseph Young表示，目前全球比特幣交易量很大部分來自芝加哥商品交易所（CME），Bakkt比特幣期貨上線後，比特幣交易量的佔比將發生改變。Bakkt同時擁有紐交所母公司背景、雄厚資金、監管合規等多重優勢，這些優勢將幫助它在加密資產交易領域大展手腳，進而可能改變比特幣交易市場的格局。

從期貨合約到移動支付，Bakk爆發在即！

02  Facebook創世紀

Facebook旗下加密項目Libra終於發布了白皮書，讓圈裡圈外的人高燒了好幾天。可以說，這是一個極具劃時代意義的商業舉動。

Libra 的價值將與一籃子主流貨幣掛鉤，它將能夠處理大量交易，且其他29家大公司表示它們也將加入一個支持 Libra 貨幣的聯盟。如果 Facebook 的27億用戶採用 Libra 進行購物和轉賬，那該公司可能成為全球最大的金融實體之一。這將預示著一場消費革命，但也可能使現有的金融體系不那麼穩定，並削弱政府的經濟主權。

在看Facebook的合作夥伴，有Mastercard, PayPal, PayU (Naspers’ fintech arm), Stripe, Visa等支付業巨頭，有Iliad, Vodafone Group等電信巨頭，有eBay、Mercado Pago、Farfetch等全球化的電子商務平台，有Uber、Lyft共享生態和移動互聯網的主導力，更有新興的區塊鏈創業公司Anchorage, Bison Trails, Coinbase, Inc., Xapo Holdings Limited……這些公司涵蓋了投資機構、區塊鏈、社交媒體、通訊公司、電子商務、共享出行、非營利組織、音樂、旅行、支付等多領域。共同構築成Libra的金融新世界。它們打破國界邊際，行業界限，以Libra 為金融基礎設施，形成了一個生態完備的金融新世界。

而且這只是首批公布的29家創始合伙人，預計到2020 年上半年針對性發布時，Libra 協會的創始人數量能夠達到 100 個左右。

虛擬貨幣是數字世界中不可逆的組成元素。一旦全球 Facebook 用戶習慣在各種場景中使用Libra，屆時人們也不再需要將 Libra 兌換成法幣，也不再需要第三方資產支撐。這將為數字加密貨幣將真正在用戶中普及鋪平道路，撼動傳統的貨幣體系。

數字加密貨幣將真正在用戶中普及，撼動傳統的貨幣體系。這一點上，扎克伯格顯示了帶領巨頭轉身的魄力，為Facebook爭取到了未來數字貨幣領域的一張船票，保證Facebook在未來數字經濟社會依然是一個重要玩家。

Facebook帶領Libra也強勢進入數字加密貨幣領域，作為頂級玩家的加入為區塊鏈的發展打開新局面的同時也讓賽道間競爭更加激烈。同時，也必助力牛市的升級。

03  BTC產量減半預期高

對許多人來說，2019年是牛市並不奇怪，因為2020年5月比特幣將迎來第三次產量減半。從歷史價格走勢來看，在該區塊減半前3個月至1年，價格往往會飆升。而本輪牛市的快速拉升期恰恰就是從5月份開始的。

自2009年1月3日比特幣創世區塊被挖出來，50個比特幣作為獎勵送出以來，共發生過兩次獎勵減半。第一次在2012年11月28日，每10分鐘挖出一個區塊的獎勵由50個比特幣降低到25個比特幣；第二次在2016年7月10日，挖出一個區塊的獎勵由25個比特幣降低到12.5個比特幣。

每過四年，比特幣區塊獎勵會減半一次，每次區塊獎勵減半都會降低礦工挖取比特幣的速度。儘管造成比特幣價格上漲的原因有很多，但是回顧過去，區塊獎勵減半往往是比特幣價格上漲最主要的原因。

2012年，比特幣第一次區塊獎勵減半前的價格：2.55美元，比特幣第一次區塊獎勵減半後一年的價格：1,037美元；漲幅達405倍。

比特幣第二次區塊獎勵減半發生在2016年7月，在之後的一年內，比特幣價格飆升了近10倍，從268美元上漲到2,525美元；

比特幣每4年減半，那下一次減半將會是在2020年，獎勵從12.5個比特幣到6.25個。如果按照十倍的漲幅估計，那時比特幣的價格保守估計在90000美元（今天比特幣的價格在9145美元）。

而多年來，一直相當準確地跟蹤比特幣價格的一個關鍵指標是Stock-to-Flow（S2F）比率模型。現在，根據最近的圖表分析，估計到2020年8月比特幣的價格將在6萬美元左右。

Stock-to-Flow（S2F）比率模型是一個重要的指標，因為S2F中較高的指示值反映了資產每年減少的通貨膨脹率。黃金擁有最高的庫存流量比率之一，由於其稀缺價值，它使其成為全球投資者的首選。

比特幣產量減半將在不經意間減少比特幣的數量，而這將推高比特幣的價格。

04  機構對BTC的需求增大

近幾個月，華爾街機構們對比特幣的熱情是空前高漲，這也直接導致對比特幣需求的增加。

在2019年之前，機構投資者多年來一直在關注數字貨幣，高盛（Goldman Sachs）曾暗示可能設立交易部門，但該部門未能實現。

不過，直到富達(Fidelity)推出比特幣託管服務後，情況才有所改變。管理著7.2萬億美元客戶資產的美國投資公司資產管理巨頭富達集團Fidelity 在去年10 月推出Fidelity Digital Assets ，並且於今年3 月推出託管服務，且眾多報告顯示富達將推出機構數字資產交易業務。

該計劃始於2018年10月，當時富達宣布成立一家新公司——富達數字資產服務公司(Fidelity Digital Asset Services)。據稱，新公司將為數字資產提供託管和交易執行服務，目標客戶是「對沖基金、家族理財室和市場中介機構」等機構投資者，但暫時不對散戶開放。

年初，摩根大通推出摩根幣（JPM Coin）的消息，在業內引起廣泛關注和探討。摩根大通坐擁2.6萬億美元資產，是美國第一大銀行。它的正式加入，具有劃時代意義。向外界傳遞出一個信號：這些最保守的華爾街中心化強監管的金融團隊正規軍，正在有條不紊的進軍加密貨幣世界。

不僅如此，大型投行Canaccord Genuity的報告就指出，華爾街對加密貨幣的興趣增加。加密基金巨頭灰度5個月份買入1.1萬個比特幣，已坐擁19.7億美元比特幣。比特幣分析師Rhythm發推稱，「機構投資者正在FOMO（害怕錯過）比特幣。」這也是加密貨幣價格增長的催化劑之一。

另外社群平台，例如Facebook、Telegram、LINE 等大型企業的區塊鏈計劃也在媒體博得關注。而在委內瑞拉、阿根廷等國家的經濟或政治陷入危機的情況下，比特幣的需求也提高。

以上四大原因，決定了比特幣價格將會持續走高，同時也決定了比特幣的未來投資價值。

本輪比特幣價格的上漲引發了複合效應，ETH、EOS、LTC等主流幣都先後創了今年內的新高。「主流幣大漲，山寨幣普跌。」也成了本輪牛市的一個主要特色。因而，2019年或將是數字貨幣投資的一個分水嶺，價值投資時代將開啟。

文 | 內參君

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