【深度】迷茫時代的投資需求:比特幣破萬也許僅僅是個開始！

今天的文章我們先從加密貨幣的整體成交量說起。成交量是反映一個市場交易活躍程度的指標，在CPI上行，全球政府普遍採取貨幣超發政策（即QE）的背景下，二級市場中的成交量總體上應該是不斷增加的。從圖中我們可以看出，加密貨幣市場成交量的兩個峰值，一個在2017年市場價格最巔峰的時期；另一個就是今年5月18日附近，而當時的價格也只有17年峰值價格的1/3。價量的不對稱上升可以由貨幣超發來解釋一部分原因，但主因還是因為資金源源不斷地流入。可如加密貨幣這樣缺乏監管且極度不成熟地市場為什麼會吸引這麼多的資金也是一個很有意思的問題。

Facebook入局數字貨幣確實會是一個重要的導火索，這代表著一家具有國際聲望的巨頭開始通過數字貨幣來擴展自己的商業版圖。無論Libra會成為比特幣的對手還是在威脅美元的地位都已經成功的引起了整個社會的大討論。從彭博、路透、金融時報這樣的大媒體到經濟界、幣圈各類神仙大佬，都在對Facebook的Libra發表自己的看法。Facebook這條「鯰魚」正在攪動整個金融圈，人氣和資金越來越多的開始關注幣圈這一方小天地。

如果Facebook可以歸為比特幣上漲的外因，那麼內因可能會是人們看待比特幣態度的變化。正如今早很多人都將比特幣的上漲歸因為美伊衝突。我們之前很多次提到過比特幣完全不具備避險資產的屬性，但它確實是一個絕好的另類投資資產。這兩者最大的區別就在於當系統性風險來臨，全球經濟衰退、流動性枯竭，只有避險資產可以幸免於難，另類資產也不例外；但當區域性風險發生時，另類投資產品可以很好的分散風險提高組合收益，潛在收益率也會比避險資產高出很多。

我們生活在一個不確定的時代，英國退歐、國際化退潮、歐洲難民潮影響全球、中美貿易戰，歐洲、中國以及新興市場經濟發展降速，區域性政治經濟摩擦加劇。在這樣的背景下，傳統金融市場產品的收益率水平都在下滑，因此投資者開始不斷尋求新的高收益率投資產品。比特幣及整個加密市場雖然充滿了不確定性，但正是這種不確定性讓投資者對其充滿好奇，並對其未來進行博弈。而且比特幣今年以來傲視所有大類資產的收益率又使其為迷茫的投資人提供了可以攫取潛在高收益的投機產品。這麼看來，比特幣破萬是遲早的事，但高度也許會令傳統的金融人合不上下巴。

比特幣與其他大類資產收益率比較

具體到行情上，昨日我們說過，如果價格超過9439美元，我們對市場的看法轉為看漲。目前價格實現了突破並且創造了新高9798美元。我們認為，比特幣必會摸到10000美元。從大結構上看，行情的上漲就像爬山，離著最近的阻力區域10000美元已經是靠著慣性就可以碰到的區域，下一個阻力就在11681美元。

BTC的上漲帶動了整個市場的普漲。ETH再次出現5%以上的大漲。目前價格正在試探前高288.62美元，若能成功衝過這個區域，後面的阻力就在363美元。

在BTC創今年新高之際，BNB又創造了自己的歷史新高。突破36.3之後回踩阻力再次向上，只要比特幣行情不斷，BNB的歷史新高還會有很大的想像空間。

LTC近期一直都在平台震蕩。從這半年來LTC上漲的節奏來看，它和BTC的行情明顯有「時間差」，往往BTC漲勢稍歇之時，LTC可能才會發動攻勢，繼續持幣，上方依然還有空間。