Facebook加密項目Libra指日可待？需跨越3座大山

值得一提的是，Facebook在印度地區有著相當可觀的用戶數量，僅Whatsapp的用戶量就達到了2億人；此外，印度還有巨額的資金跨境需求。2018年印度的跨境匯款數額為790億美元（約佔全球跨境匯款總額的15%），中國的則為670億美元。因此對於Facebook來說，印度是一個不可被忽視的市場。對Libra項目來說，在接下來的一段時間裡，印度政府的表態將至關重要。

作者：王澤龍

編輯：唐晗

昨日Facebook正式發布Libra白皮書，傳言已久的Facebook加密貨幣項目終於官宣。

這是一個充滿爭議的項目：包括摩根大通、RBC、SunTrust在內的華爾街金融機構的分析師，都對Libra這一項目大加讚許，漂亮的上升曲線也表明了市場的認可；而國會山亦或布魯塞爾的一眾立法者們，卻又對Libra項目充滿了審慎乃至批駁的態度。

從Facebook自身來看，Libra項目的發展之路既是一次對頭部資源的短時間內密集調用，也是不死的支付之夢的變體。

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Libra項目核心要點

我們的目標是讓 Libra 與現有貨幣並存。由於 Libra 將是一種全球貨幣，因此協會決定不制定自己的貨幣政策，而是沿用籃子所代表的中央銀行的政策。

一如此前紐約時報與華爾街日報所報道的，Libra項目將採用同一籃子貨幣掛鉤（美元、英鎊、日元等）以保證其穩定，但籃子中具體會有哪些法幣以及它們間的數量比例並未得到披露。在發行量方面，其並不設定上限或者下限，將按照市場的需求調整供需情況。

Libra由其背後的非盈利性質的Libra協會治理，該協會註冊於瑞士日內瓦，目前有包含Uber、Paypal、Visa、Andreessen Horowitz、Coinbase等機構在內的28家創始成員，之後將擴展到100位創始成員。

Libra協會的創始會員 | 來源：Libra官網

要成為Libra有著非常嚴格的條件。例如，加密對沖基金必須有超過10億美元的資產管理規模(Asset Under Management)，而專註於服務加密資產的託管商則需要保管至少1億美元的資產。對於非加密領域的公司來說，它們需要滿足以下三項中的兩項：10億美元以上的市值/5億美元以上的客戶資金的餘額；每年為多個國家的超過2000萬的人口服務；在財富500強/標準普爾全球1200指數這樣的第三方機構評為Top100。

據the block測算，如果要成為驗證節點，企業需要購入1000萬美元的Libra Investment Token ，每年的運營成本約28萬美元。

目前，Libra採用聯盟鏈的模式，且僅有創始成員有資格參與網路。這些創始會員之間憑藉Libra Investment Token完成治理，如根據市場需求調節Libra代幣的供應量，決定網路是否引入新的驗證者。

此外，Facebook還註冊了一間新的子公司——Calibra，該公司已取得了FinCEN下貨幣服務業務（MSB)的註冊，獲准為美國50個州提供服務。其將為Libra網路提供金融服務。預計其首款產品將是數字錢包，用來存儲Libra代幣並同Libra網路相連。據悉，該款數字錢包將會內置於Messenger以及Whatsapp兩款即時通訊軟體。Calibra預計將於2020年上線。

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Libra的前奏

與Libra項目浮出水面的過程頗相伴的，是Facebook對業內優秀人才、公司的不斷網羅:

據連線雜誌（Wired）的消息，早在2017年，Facebook就令其戰略規劃方面的職員、前任A16Z合伙人摩根.貝勒（Morgan Beller）著手研究區塊鏈，並向Facebook的高管彙報。

2018年5月Facebookl更是直接成立了區塊鏈部門，而從彼時領銜至今的該部門負責人大衛.馬庫斯(David Marcus)，其身上Paypal前主席、Messenger前負責人、Coinbase董事會成員（現已辭任）的抬頭來看，這些都是如今Libra的出產創造了條件——一個直接例證是，今年3月騰訊科技報道Facebook的40多人的區塊鏈團隊中，大部分來自Paypal、Messnger，而他們又都與馬庫斯有著各種聯繫。

此外，Facebook區塊鏈部門中的另外一些高管也有橫跨社交軟體、加密貨幣、區塊鏈的經驗。如Facebok的區塊鏈部門主要工程師之一，Evan Zhang，在蘋果有超過10年的工程經驗，並在為Zilliqa項目擔任顧問（據Zilliqa官網）；另一主要負責人，詹姆斯.艾伍瑞(James Evringham)則是Instagram的前任副總，並在公開場合多次表述自己對區塊鏈的熱忱與讚賞。

除去這些檯面上的大佬，Libra項目背後的「智庫團隊」也十分引人注目。據CoinDesk報道，此次Libra白皮書的簽名列表中，包含克里斯蒂安.凱特利尼(Christian Catalini)——專註於研究加密貨幣經濟學的麻省理工教授，本.莫雷爾（Ben Maurer)——創立reCAPTCHA(後被Google收購）、來自卡內基梅隆大學的工程師，瑞米尼克.阿拉若(Ramnik Arora)——前高盛投資戰略組分析師。

其中，尤為值得一提的是喬治.丹尼茲(George Danezis)，他創立的Chainspace這一初創公司於今年2月份被Facebook收購。該公司的研究方向包含分片技術、共識演算法和隱私應用。值得注意的是，據該公司官網，Chainspace創造的演算法Blockmania，目前已經在單獨的一個分片中，依靠16個節點，實現了35萬到50萬的TPS。此外，2月份的收購，還為Facebook帶去了3位區塊鏈研究員，均被納入了它的區塊鏈部門。

Our new leaderless consensus algorithm, Blockmania is based on a DAG structure and is extremely fast, currently 350k-500k TPS on 16 nodes in a single shard distributed across the internet. It does consensus and transaction ordering within a single shard.

在招兵買馬之外，Facebook還花費很大力氣同各界洽談，為Libra的出生聚攏更多資源。據紐約時報3月份，Facebook還在同一眾交易所接觸，商量向客戶出售代幣的事宜。

要更深刻地理解FB執意要做一個自己的」穩定幣「的原因，也不妨從歷史上找些原因：

如果拉長時間維度來看，Facebook對支付這個賽道的熱忱並非一時興起，早在2010年其就上線了Facebook Credit這一數字支付解決方案：客戶可用1美元：1FB Credit，後者可被用於購買付費應用以及遊戲道具，而Facebook會從開發者獲得的FB Credit中抽成30%。

由於彼時移動時代的iOS Appstore尚未勃興以及Facebook大量用戶的支撐，FB Credit在很多場景下得到了使用，進而為Facebook貢獻了大量營收，2012年的創收占當年總營收的16%左右（來源：巴克萊分析師 Ross Sandler）。

光鮮的背後也有苦楚。FB Credit確然貢獻了不少營收，但其不少利潤會被維薩、萬事達這樣的中間商截流，使得該項業務的盈利狀況並不樂觀，這直接導致了2013年它被關閉。

為了不再重蹈覆轍，做一個全流程可以去除中介的加密貨幣，想必也是催生Libra的動力之一。

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項目實現的不利因素

Libra項目獲得了Facebook的百般愛護，但是其最終的成功仍然面臨不少羈絆：

1、難以敲定的技術細節

Libra這種依社交巨頭，橫跨百餘個國家、十餘億人口的超級項目，有著大量的技術細節難以確定。Libra白皮書表示，其尚未處理好數據存儲的問題：

「我們預計，隨著系統的使用，最終與賬戶相關的存儲增長可能會成為一個問題。」

此外，白皮書中還表述了一些其他尚待解決的問題：

如怎樣在更多驗證者加入網路的同時最大程度保持安全性，驗證者池多久可以調整一次，以及模塊組如何安全升級等。

在共識機制方面，白皮書展望其未來將完全轉換為PoS，但對於如何實現轉變，如何讓現有已重金注資的創始成員下放其權力，令Libra成為一個理想的、無需許可的、去中心化鏈上治理項目，現在也沒有答案。

2、激烈的外部競爭

Libra志在從跨境支付市場中分一杯羹，但同一戰場上，已經有不少機構在進行廝殺。

如IBM與Stellar合作的World Wire這一網路，截至今年三月份時候，其上已聚集了72個國家的銀行與金融機構，而且支持48種貨幣和46種「銀行終端」（包括櫃面和匯款設備），允許人們在這些服務點發送和接收現金。並且該網路上已上線了多個穩定幣品種。

又如摩根大通的JPM Coin，依託摩根大通全球化的網路分支與海量流動的資金、高凈值客戶群體的支持，在其自家Quorum網路上1：！美元發行的這一代幣，也將是Libra的有力競爭對手。

此外，同樣運作在Quorum網路上的、摩根大通的項目還有銀行間信息網路（ Interbank Information Network），已經吸引了220家銀行加入，並在今年4月份宣布也將邁入支付領域。

更值得Libra注意的是，今年5月份，摩根大通宣布同微軟Azure就Quorum的技術推進展開合作，再考慮到之前碳鏈價值梳理的微軟在區塊鏈行業的多年深耕，難以否定這是微軟將入場加密支付的前奏。

3、監管的壓力

Libra的數據傳輸，除了涉及金融外，還涉及大量隱私信息，且它幾乎是全球性的服務，那麼歐盟的GDPR（General Data Protection Regulation ）、PSD2(Payment Services Directive)這些對數據的監管指導/方案，又會怎樣影響到Libra呢？

一些政界人士也對Libra表達的不歡迎的態度：在Libra公開白皮書前，美國國會議員Patrick Mchenry就發信表示要對Libra項目舉行一場聽證會；另一國會議員Maxine Waters在Libra白皮書公布不久後，直言要求暫停該項目。大洋彼岸的兩位歐洲議員也呼籲對Libra進行監管審查，其警告稱，Facebook海量的用戶再加上Libra有可能造成「影子銀行」。

稍晚些時候，金融時報的消息稱，七國集團表態將建立一個高層論壇評估Libra加密貨幣對金融體系的風險。法國財政部長Bruno Le Maire和法蘭西銀行行長François Villeroyde Galhau的一封信函中提到，G7工作組還將考慮如何確保對Facebook Libra加密貨幣是否具有潛在的洗錢風險進行適當的控制，此外幾家中央銀行和國際貨幣基金組織也將參與討論。

此外，正如Calibra公司所強調的，其數字貨幣錢包不會在數字貨幣目前被禁的司法轄區上線。這可能意味著Libra要在一段時間損失去世界上人兩個人口最多的國家，印度和中國這兩個市場。（印度政府機構IEPFA的最新態度是：監管重點是禁止銷售、購買和發行加密貨幣，而持有者可豁免。）

值得一提的是，Facebook在印度地區有著相當可觀的用戶數量，僅Whatsapp的用戶量就達到了2億人；此外，印度還有巨額的資金跨境需求。2018年印度的跨境匯款數額為790億美元（約佔全球跨境匯款總額的15%），中國的則為670億美元。因此對於Facebook來說，印度是一個不可被忽視的市場。對Libra項目來說，在接下來的一段時間裡，印度政府的表態將至關重要。

據彭博社此前的報道，Facebook的穩定幣項目可能最快將於第三季度在印度現行上線，但就目前印度政府全民禁止數字貨幣，乃至追究買幣人的刑事責任的現狀而言，Libra能否取得預期的成功存在很大的不確定性。