加密貨幣投資破產指南

作者：劉教鏈

「如果我能知道我會死在哪兒，我一輩子都不會去那個地方。」——查理・芒格。

最近兩三個月數字貨幣市場震蕩上行，走出一波小陽春。不少朋友又開始躍躍欲試，殺回幣圈。王者歸來，還是羊入虎口？下面是投身幣圈的一份簡明破產指南，供各位朋友，尤其是小白朋友參考。

一、追漲殺跌

破產速度：1顆星。

當你看到市場熱起來了才想起來要入場，就已經是後知後覺了。更加雪上加霜的是，你仍然無法判斷接下去是繼續漲，還是會回調。通常的規律是，你如果不進場，它就會繼續漲；你一旦進場，它就開始止漲轉跌。萬般沮喪之下，你只好忍痛割肉。

一漲一跌，一進一出，一買一割，你就為這個波動的市場提供了養料。價格是原因的滯後指標，你的行為又是價格的滯後指標。K線圖上的所有指標，Volume、EMA、BollingerBand、MACD等等，統統都是價格的滯後指標。媒體消息，就算再怎麼快，也是價格的滯後指標。分析師觀點，任憑怎麼自圓其說，也往往是價格的滯後指標。

滯後於市場，又何談跑贏市場？追漲殺跌，哪怕操作對象是優質資產，最後也是淪為市場的「盤中餐」。正應了那句打油詩：一通操作猛如虎，一看就剩個二百五（自個兒）。

只有建立自己的領先指標，才能領跑市場，從市場勝出。領先指標，在教鏈（公眾號：blockcoach）看來，只有兩種：

一種是基於信任的（trust-based）。傳統金融市場只有這一種領先指標，而且是監管打擊的對象，比如內幕消息，就屬於這一類。這種指標往往需要「信任」某個人或小團體的確會按照傳說中聲稱的那樣去做。很多時候，事實卻常常證明，人是最不可信的，尤其是在缺乏監督約束的巨大利益面前的時候。

另一種是不基於信任的（trustless）。區塊鏈給我們帶來了建立不基於信任的領先指標的技術可能性。比如關於比特幣，你不需要信任中本聰（這原本就是個化名），不需要信任核心開發組，不需要信任礦池、礦工和礦機生產商，不需要信任幣圈大佬和意見領袖，你可以獨立研究比特幣的機制和規則，以及這規則是如何凌駕於每一個人之上並由算力守護運行、不可篡改的。你不需要信任多變的人，而只需要決定是否相信不可改變的演算法在未來會一如既往地有效運行。

諷刺的是，區塊鏈技術誕生的初心是消除對人的信任的依賴，很多項目也把trustless（不基於信任）作為自己的宣傳標籤，但是實踐中往往南轅北轍，不僅要求你付出無條件的信任，甚至不惜虛假包裝騙取你的信任。

只有建立了自己的領先指標，你才可以在市場被恐懼充斥的低谷期從容抄底。市場越跌，媒體越悲觀，其他人越是絕望，你越是堅持買入。低點布局，建倉之後，穩穩拿住，靜靜地等待價值回歸。

1月份前後教鏈和一些朋友深入講解了比特幣原理以及去年基本面的重大進展。有的朋友領悟到市場定價已經形成背離，進而在4000美金及以下位置出手買入並穩拿至今翻倍。有的朋友則未能知行合一，錯過了底部建倉的良機。行動上的差別，可以拿來反向檢驗認知層次到了哪個位置。

認知不到位，即便一時幸運賺到，將來也會連本帶利吐還給市場，直至破產離場。

二、買山寨幣

破產速度：2顆星。

有的朋友覺得買主流幣追漲殺跌是鋸子鋸木頭、來回慢慢割，破產的速度太慢，那麼可以考慮挑戰山寨幣、歸零幣。

若是從來沒有買過比特幣的小白，直接挑戰山寨幣，效果更佳。趁著自己壓根兒沒建立起對區塊鏈和數字貨幣的正確認知，也不知道真正去中心化、不基於信任的比特幣長啥樣子，這樣更容易輕信山寨幣的宣傳和鼓吹，滿倉殺入，迅速歸零。

追漲殺跌比特幣，倉位控制好的話，可能玩上一兩年都沒輸光，甚至可能還賺了；而梭哈一把山寨幣，運氣好的話應該短則幾天長則幾個月就能光榮破產了。

那麼問題是，什麼是山寨幣呢？

有人看市值排名，有人看平台背書，有人看大咖站台，有人聽朋友推薦，種種角度，不一而足。市值高的、大平台背書的、大咖站台、朋友力薦的，就是主流幣、價值幣，反之，就是山寨幣、歸零幣。

錯。山寨與否，本質上在於你的主觀認知是否到位，也就是你是不是真正搞懂了這個幣。一旦你真正搞懂了，你就能仔細分辨它的價值和風險。你不懂的，道聽途說的，似是而非的，就是山寨幣。山寨幣不在你的認知範圍之內，蒙眼進場，無異於與虎謀皮、火中取栗。

再次強調，你不懂的，對你而言就是山寨幣。如果你還沒有徹底搞明白比特幣的原理，那麼對你而言，比特幣也無異于山寨幣。

投資之前先學習，做好功課。

各種IXO層出不窮，玩法不斷創新，項目眼花繚亂。你有時間研究透嗎？沒有。沒有就好辦了，項目方、交易所、市值管理、媒體、朋友（上線），對你進行立體化、全方位思想滲透，信息交叉印證，三人成虎，讓你不得不信。挑起你的貪嗔痴，再加一點點激將法，你挽起袖子，一拍桌子一跺腳，看到交易所首發後就衝進去了，一邊漲你一邊加倉，直到你信心百倍之時，忽然親眼目睹垂直落體運動的圖線，破產離場。

三、玩資金盤

破產速度：3顆星。

存幣就能躺著生息賺錢的錢包，存的越多，賺的越多。在線充值購買雲算力、雲礦機進行雲挖礦，坐享收益分紅。公鏈幣、模式幣，共振一下，你手裡的比特幣換成對方發的山寨幣，抽獎、分紅。……

我神州大地廣大人民群眾對於資金盤、傳銷盤總是有種謎一般的熱情，尤其是三四線的小城市居民。早在五六年前就有老家的親戚朋友向教鏈諮詢某源自北歐的大師級教授的數字幣項目了。

資金盤的原理非常簡單，拆東牆補西牆，用後來者的資金償還前面的超高收益回報。它不崩盤的首要條件就是源源不斷的後來者持續帶來新資金流入。因此，金字塔層級分銷拉人頭的戰術方法就成了資金盤項目的天作之合。

準確找到資金盤項目並不難。看兩點就夠了：第一，你的資產數量會自動變多；第二，拉人頭有獎勵。

用這兩點對比一下比特幣，就會發現比特幣簡直太糟糕了有沒有：第一，你拿著比特幣不動，一萬年也不會變多一點點，相反的，如果你想轉個賬，還得扣手續費；第二，你只能做義務宣傳員，無論多少人因為聽了你的介紹買了比特幣，比特幣系統也不會給你分毫介紹費。

今年所謂Staking Economy（抵押經濟）忽然火了起來，各類項目層出不窮。大膽預測一下，抵押經濟和資金盤一定會擦出火花，發生奇妙的化學反應，創新出新模式，因為二者在用戶感知層面簡直太相似了不是嗎？廣大幣圈吃瓜群眾一定很難分辨，15-25%的承諾年化收益率，究竟是增發返還，還是拆借返還。不過，從經濟學本質上看，增發（通脹）和拆借（龐氏），真的有區別嗎？

如果你開始踏入一個個盤子，恭喜你，你離破產已經不遠了。

四、賣房炒幣

破產速度：3顆星。

曾經有一個在2013年底賣掉自住房All in比特幣的哥們，在痛苦地堅持了2年之後，清倉離場，卻已換不回當初的房子。

可是如果他能堅持到2017年底，他至少能換回10套房子。總結一下前人的經驗，他為什麼無法堅持到勝利的時刻？原因無他，就在於他加了軟槓桿。

不像在市場上融資融幣那樣顯式的硬槓桿，這軟槓桿常常是動用了不該動用的錢，進行了無力承受的投資。與賣自住房炒幣類似的，還有向親友集資炒幣、挪用老人重症救命錢炒幣等等做法，都是加軟槓桿的常見例子。

什麼樣的資金才適合拿來投資數字貨幣？一、歸零了你也能接受的錢；二、一輩子不會用到的錢。

按照這兩個標準，兜里符合條件的錢的比例是不是沒有想像的那麼高？

不要說是賣房的錢了，就算是手頭儲蓄的現金，如果在可見的未來，已經劃撥到某種預算裡面去了（比如每個月的房貸或者房租），或者是以備不時之需的應急資金（以防萬一發生什麼意外要急用），都是萬萬不可拿出來投機高風險資產的。

資產的風險屬性基本有兩種。一種是短期波動性很大，但是長期風險反而低。另一種則相反，短期很穩定，但是長期風險卻很高。短期是指1/4個康波周期（康德拉季耶夫周期）以內（10-15年左右）。長期則是指兩個康波周期以上的時間尺度（120年以上）。

比特幣是前一種，美元則是後一種。

短期很穩定、長期風險很低的資產應該是不存在的。短期高風險，長期也是高風險，甚至早早夭折歸零，則是大多數山寨幣、空氣幣、傳銷幣的特性。這個分類甚至不應該被當作「資產」看待。

如果是錯誤的錢，即便是投入到了正確的事情上，也一定會在壓力之下身不由己，在最該堅持的時候退出，清盤認輸，卻再也回不到過去。

正所謂：一失足成千古恨，再回頭已百年身。

這條破產之路，雖然從速度上講稱不上最快，但是痛苦指數一定不低。

五、100倍槓桿

破產速度：5顆星。

要說炒幣破產的王者之路，100倍槓桿合約一定當仁不讓。作為很多交易所強力推薦的特色產品，100倍槓桿工具給了渴望一夜暴富的炒家一個幻想中的可能性。尤其是開100倍槓桿做空，更是殘暴中的殘暴。

莎士比亞說：These violent delights have violent ends.

這殘暴的快感必有殘暴的結局。

在這條100倍槓桿的路上，白骨皚皚。這終極的破產大法，消滅的將不僅僅是你的財富，甚至會包括你的肉體。往往不需要一秒鐘。電光火石剎那之間，你還沒有回過神來，一切就結束了。但見：滿屏荒唐言，一把辛酸淚。都講炒幣痴，誰知韭菜味？